Австралийский доллар готов к укреплению

Опубликованный на прошлой неделе месячный индикатор инфляции, оказавшийся выше ожиданий, продолжает оказывать на прогнозы по австралийскому доллару выраженное бычье влияние. Расчеты показывают, что усечённый средний показатель инфляции во втором квартале составит 1% к/к, что заметно выше майского прогноза РБА 0.8%.

Риск заключается в том, что РБА окажется вынужден еще раз повысить ставку уже в августе, что же касается прогнозов по первому сокращению, то они резко передвинулись в будущее – с ноября текущего года на май 2025 г. (прогноз NAB). Доходность австралийских облигаций выросла, вероятность еще одного повышения (если не в августе, то как минимум до ноября) составляет теперь 55%.

Как отмечает NAB, экономический рост в Австралии значительно замедлился за последний год из-за кредитно-денежной политики, рынок труда начал долгожданное смягчение, но прогресс в купировании высокой инфляции идет гораздо медленнее ожиданий.

Сочетание медленного роста и слабого прогресса по инфляции отражает решение РБА изменить подход к денежной политике – пик по ставке будет ниже, чем в других ЦБ, но период нахождения на этом пике будет дольше.

Как бы то ни было, ясно одно – вероятность возобновления роста AUD/USD стала выше.

Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 1.2 млрд, до -1.6 млрд. Покупки австралийца ускоряются, чему, похоже, способствует переоценка намерений РБА, расчетная цена уходит вверх от долгосрочной средней.

Ожидания выхода из зоны консолидации вверх усиливаются. Ожидаем, что аусси начнет движение к зоне сопротивления 0.6870/6920, помешать быстрому росту может только слишком сильный отчет по занятости в США, который выйдет в пятницу. Если же нонфармы окажутся близкими к прогнозам, то прогноз по ставке ФРС в пользу первого снижения в сентябре усилится, что на фоне опасений РБА будет сигнализировать о противоположных направлениях политики ФРС и РБА, что будет для аусси сильным бычьим фактором.