Доллар копит силы. Евро и фунт ударились в политику. Обстановка накаляется

Индекс доллара понес значительные потери за последние сутки, упав до уровня 105,2 на фоне данных, указывающих на замедление экономического роста США. Это усилило ожидания инвесторов относительно возможного смягчения денежно-кредитной политики ФРС в текущем году.

Пара EUR/USD восстановилась до уровня 1,0800 и в настоящее время консолидируется около 2-недельных максимумов.

Также активно обсуждаются предстоящие выборы в Великобритании, где ожидается, что Кейр Стармер из Лейбористской партии может сменить на посту премьер-министра консерватора Риши Сунака.

В случае победы Стармера предполагается, что новое правительство окажется более ориентированным на сближение с Европейским союзом, что может благоприятно сказаться на экономике Великобритании и поддержать курс фунта.

На данный момент фунт стабилен и торгуется на уровне 1,2750 доллара.

Курс доллара против японской иены остается стабильным, несмотря на недавнее локальное ослабление американской валюты, и находится в районе 161,9. В Японии официальные лица заявили, что решение о валютном вмешательстве будет приниматься не на основе конкретных уровней иены, а в ответ на чрезмерно сильные ценовые колебания.

На фоне национального выходного дня в США и ожидания публикации протоколов заседания ЕЦБ инвесторы будут внимательно следить за динамикой валютных пар. Евро, в частности, показывает потенциал к дальнейшему росту после отскока от уровня поддержки 1,0670.

Хотя преодоление отметки 1,0800 может потребовать дополнительных стимулов, таких как слабые данные по рынку труда США, ожидаемые в пятницу.

Пока что снижение доллара способствовало укреплению евро перед вторым туром воскресных выборов во Франции. Эта динамика валютного рынка отражает относительный оптимизм инвесторов по поводу политической ситуации во Франции.

При этом вопросы о возможной негативной реакции рынка на неожиданные результаты остаются открытыми.

В первом туре выборов наблюдалась активная борьба, где 221 кандидат, занявший третье место, отказался от дальнейшего участия в гонке, что может осложнить планы партии Марин Ле Пен (RN) на формирование правительства большинства. В итоге ожидаются еще 94 гонки с тремя участниками и одна гонка с четырьмя участниками.

Стратеги из Commonwealth Bank of Australia пишут следующее: «Стратегическое решение партий антинационального движения тактически устранить своих кандидатов из второго тура снижает вероятность того, что RN сможет сформировать большинство».

С учетом того что многие центристские избиратели теперь сталкиваются с выбором между крайне левыми и крайне правыми кандидатами, неопределенность на французской политической арене сохраняется. Эта ситуация может оказать значительное влияние на рынки, особенно если результаты второго тура окажутся неожиданными.

Согласно последнему опросу Ifop, 37% французских избирателей хотят, чтобы Национальное объединение получило абсолютное большинство в парламенте, что является увеличением по сравнению с результатами первого тура.

В Berenberg Bank предупреждают, что независимо от исхода выборов, управление Францией станет более сложным.

Перспективы изменения политического курса во Франции создают потенциальные риски для евро, хотя обычно после выборов неопределенность снижается, а волатильность падает. Berenberg прогнозирует падение курса евро до 1,0655 в краткосрочной перспективе.

Внимание инвесторов также приковано к пятничному отчету по занятости в США. В ING Bank предполагают, что данные могут указывать на сокращение числа рабочих мест, что противоречит более оптимистичному консенсус-прогнозу роста на 190 тыс.

В свете возможного снижения процентных ставок, о котором намекнул Джером Пауэлл, публикация может иметь значительное влияние на доллар, если данные окажутся хуже ожидаемых.

Фунт и выборы

На пороге всеобщих выборов 2024 года британский фунт проявляет уверенность, хотя предстоящие результаты экзит-пола могут внести некоторую волатильность в валютный рынок. Экзит-поллы исторически показывали высокую точность в предсказании исходов выборов в Великобритании, оказывая значительное влияние на финансовые рынки.

В Deutsche Bank подчеркивают надежность этих опросов: «На шести из последних семи выборов экзит-поллы были весьма точны. Любой результат, показывающий отсутствие здорового большинства, станет серьезным сюрпризом для рынков», – пишут эксперты.

Ожидается, что значительная победа Лейбористской партии под руководством Кейра Стармера может дать дополнительный импульс фунту. В случае подтверждения такого исхода валюта вероятно укрепится, поскольку будет устранена вся возможная рисковая премия, которая до сих пор влияла на курс фунта.

Аналитики Barclays также ожидают, что фунт окажется в позиции силы.

«Всеобщие выборы этой недели находятся в центре внимания рынков, и, согласно данным опросов общественного мнения, мы видим предпосылки для дальнейшего укрепления британской валюты, – отмечают аналитики.

Они рекомендуют покупать фунт по отношению к евро, который также может немного укрепиться после результатов выборов во Франции.

Последний масштабный опрос YouGov указывает на то, что Консервативная партия может потерять значительное число мест в парламенте, что предоставит Лейбористам самое крупное большинство в Палате общин с 1832 года. Эти ожидания создают предпосылки для стабилизации и укрепления фунта на международной арене.

В контексте недавних выборов в Deutsche Bank предполагают, что стабильность курса фунта во многом зависит от исходов голосования во Франции, а не только от выборов в Великобритании.

Существует вероятность, что пара EUR/GBP сохранит свою уменьшенную премию за риск, особенно после результатов второго тура выборов во Франции.

Тем не менее для британской валюты существует риск усиления консерваторов, что превысит текущие прогнозы, учитывая колебания настроений избирателей. Такой сценарий может укрепить фунт, если консерваторы добьются большего успеха, чем ожидалось.

С другой стороны, если результаты приведут к зависшему парламенту, где ни одна из партий не получит абсолютного большинства, это внесет значительную неопределенность, что может ослабить фунт.

Пара GBP/USD также может пострадать и потенциально опуститься до уровня 1,2700. Однако ключевым моментом для нее пары станет пятничный отчет о занятости в США. Этот отчет будет иметь решающее значение для определения дальнейшего направления движения доллара и, соответственно, влияния на курс фунта.

И все же в Convera предостерегает, поскольку политика в итоге может подкинуть сюрпризов, которые вызовут повышенную волатильность на рынках, особенно в связи с возможностью зависания парламента в Великобритании.

Исторически на выборах 2010 и 2017 годов фунт терял более 4% всего за одну неделю из-за неопределенности, связанной с зависанием парламента. Однако на текущих выборах 2024 года такой исход крайне маловероятен. Политика двух основных партий тесно согласована, и финансовые риски для любой возможной политической коалиции остаются невысокими.