Члены ЕЦБ сомневаются в сохранении темпов снижения инфляции.

В среду и четверг были опубликованы протоколы июньских заседаний ФРС и ЕЦБ. В этом обзоре поговорим о протоколе Европейского регулятора. И в нем есть, на что обратить внимание.

Начать следует с того, что некоторые политики ЕЦБ высказали сомнения по поводу способности инфляции вернуться к 2% в 2025 году. Напомню, что регулятор имеет цель не просто снизить инфляцию до 2%, но и стабилизировать ее на этой отметке в долгосрочной перспективе. Именно о долгосрочных 2% и идет речь, когда политики ЕЦБ высказывают сомнения в выполнении этой задачи. По мнению некоторых из них, риски по инфляции вновь склоняются в сторону повышательных. Эта группа политиков отметила высокие темпы роста заработных плат, в следствие чего инфляция может замедляться гораздо медленнее, несмотря на ее близость к целевой отметке. Также были отмечены слишком высокие темпы инфляции в сфере услуг. Эти факторы могут оказывать негативное воздействие на общую и базовую инфляцию.

Весь Комитет по денежно-кредитной политике сошелся во мнении, что последний шаг будет самым сложным. В ЕЦБ даже считают, что лучше добиться чуть более сильного снижения инфляции, чем оставить ее выше уровня 2%. Некоторая часть Комитета выступала против смягчения денежно-кредитной политики.

Исходя из всего вышесказанного, следует, что настроения внутри ЕЦБ достаточно противоречивые. Далеко не все политики верят в достижении цели в течение 2024 года. Многие из них считают, что ждать замедления потребительских цен до целевого уровня придется ждать дольше, чем предполагается сейчас. Если это действительно так, то ЕЦБ может в будущем снижать ставку более медленными темпами, чем ожидает рынок. Напомню, что в данное время консенсус-мнение предполагает одно снижение ставок каждые два заседания.

Безусловно, все будет зависеть от инфляции, от ЕЦБ никто не заставляет торопиться со смягчением политики. Чем медленнее будет снижаться процентная ставка, тем медленнее будет падать европейская валюта. А после протокола заседания ЕЦБ настроение у покупателей евро должно было стать лучше. Однако изменения в новостном фоне в данное время настолько незначительные, что я не могу ожидать сильного роста или падения инструмента. Последний участок тренда красноречиво показывает, что если рынок и готов продавать, то явно не сломя голову.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 4 июля. Доллар снова падает, Америка празднует День независимости.

Анализ GBP/USD. 4 июля. Протокол ФРС: регулятор не видит четкого движения инфляции к цели.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю продолжения построения нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Внутренняя волновая разметка волны 3 или с может получить пяти волновой коррекционный вид, но даже в этом случае котировки должны опуститься в область 4-5 фигур.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент сформировал разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как уверенность в смене настроения рынка на «медвежье» наступит после удачной попытки прорыва отметки 1,2627.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.