DXY. Закат эры доллара. Отметка 104 первая стадия коррекции вниз

Все что остается доллару, так это смириться с происходящим.

Сегодня доллар упал после публикации недавнего отчета по рынку труда, который подтвердил ухудшение условий занятости. Таим образом, были укреплены ожидания инвесторов относительно возможного снижения процентных ставок ФРС на предстоящем сентябрьском заседании.

Июньский отчет по заработной плате в несельскохозяйственном секторе показал снижение до 206 тыс. с предыдущих 272 тыс. И все же оказался выше ожидаемых 190 тыс. На финансовых рынках акцент был сделан на пересмотренных данных и уровне безработицы, которая выросла до 4,1%. Это указывает на возрастающую вероятность смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

Курс британского фунта к доллару временно превысил отметку 1,2800 после выпуска данных.

В Corpay отмечают, что трейдеры активно продают доллар, а процентные ставки снижаются в свете все укрепляющихся ожиданий снижения ставок ФРС в сентябре. Это движение подчеркивает нарастающую неуверенность в экономических перспективах США и усиление давления на американскую валюту.

Ослабление рынка труда совпадает с замедлением роста заработной платы. Это, в свою очередь, может оказать давление на инфляцию, создавая предпосылки для ФРС к возможному снижению процентных ставок уже в сентябре, комментируют эксперты.

Средняя почасовая заработная плата в США увеличилась всего на 3,9% в годовом исчислении, что является наименьшим показателем роста за последние три года. Замедление указывает на то, что инфляционные давления, связанные с зарплатами, могут снижаться, что важно для монетарной политики ФРС.

Эксперты из Quilter Cheviot пишут следующее: «Рынок труда США, похоже, охлаждается. Политики ФРС уже выразили обеспокоенность на последнем заседании по денежно-кредитной политике относительно того, что безработица может начать расти слишком быстро, если ставки сохранятся на высоком уровне слишком долго».

Все указывает на потенциальную готовность ФРС к смягчению монетарной политики в ближайшее время, чтобы стимулировать экономический рост и предотвратить резкое увеличение безработицы.

На конференции в Португалии во вторник Джером Пауэлл указал на возможность снижения процентных ставок, если состояние рынка труда ухудшится. Это заявление пришло на фоне ряда экономических данных, подтверждающих замедление роста в ключевых секторах экономики.

В Pepperstone подчеркивают, что среди членов FOMC прослеживается стремление к сокращению ставок в ближайшее время. По их словам, это должно поддержать рынок рисковых активов, поскольку индикаторы указывают на продолжение роста рынка акций.

С учетом предстоящих ноябрьских выборов в США, которые могут внести коррективы в экономическую политику страны, доллар может оказаться под давлением на фоне ожиданий длительного периода снижения процентных ставок. Это отражается в текущем поведении рынка, где рост вероятности возвращения Дональда Трампа к власти уже влияет на укрепление доллара.

Евро оперился

Разочаровывающие данные по рынку труда США могут способствовать укреплению евро против доллара. Первая цель 1,0870, далее покупатели пойдут на штурм отметки 1,0900.

Ситуация во Франции также играет на руку евро, поскольку опросы предсказывают, что правые соберут от 190 до 250 мест из 577 в Национальном собрании. Это снижает политическую неопределенность и поддерживает французские активы.

Эффективное объединение усилий Нового народного фронта и Возрождения для противодействия крайним правым уменьшает риски значительного увеличения государственных расходов и конфронтации с ЕС.

Интересно, что, несмотря на прогнозы Morgan Stanley о возможном падении евро до 1,0500 на фоне слабости экономики еврозоны и политических рисков в Германии, рынок деривативов показывает укрепление евро после первого тура выборов во Франции.

Протоколы последнего заседания ЕЦБ также приносят положительные сигналы для евро. На июньском заседании большинство членов Управляющего совета ЕЦБ проголосовало за снижение ставки по депозитам до 3,75%.

Это свидетельствует о готовности банка принимать более мягкие меры для стимулирования экономики, несмотря на опасения, вызванные устойчивой инфляцией в секторе услуг.

В сочетании с общим ухудшением данных по американскому рынку труда и возможным снижением ставок ФРС в сентябре, создаются благоприятные условия для дальнейшего укрепления курса EUR/USD.

Доллар. Техническая картина

Индекс доллара столкнулся с затруднениями при попытке восстановиться выше уровня 105,20, который соответствует 55-дневной простой скользящей средней (SMA) и теперь служит уровнем сопротивления.

Этот неудачный тест произошел во время азиатской сессии и вызвал дальнейшее снижение индекса к отметке 105,00, затем ниже.

Если в результате выборов во Франции победу одержит действующий президент Эммануэль Макрон, это может привести к дополнительному ослаблению доллара США. В таком случае ожидается, что DXY может упасть до уровня 104,77, а возможно и ниже.

Если индекс сможет вновь закрепиться выше 55-дневной SMA, следующие важные уровни сопротивления окажутся на отметках 105,53 и 105,89.

Тем не менее существует риск существенного падения, если DXY пробьет двойную поддержку на уровне 104,77, где сходятся 100-дневная SMA и зеленая восходящая линия тренда с декабря 2023 года.

Если этот слой поддержки не выдержит, последующим уровнем, который может предотвратить дальнейшее падение, станет 200-дневная SMA на отметке 104,44. Прорыв этого уровня может открыть путь к уровню 104,00 как начальной стадии коррекции.