Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы

Доллар и его индекс USDX остаются под давлением в начале новой недели в то время, как инвесторы оценивают шансы на снижение процентной ставки ФРС в сентябре после публикации на прошлой неделе важнейших макро данных.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по #USDX

Так, индексы деловой активности PMI в промышленной сфере и сфере услуг американской экономики указали на ее замедление (в июне индекс PMI в производственном секторе (от ISM) замедлился до 48,5 с 48,7 в мае при прогнозе в 49,1, углубившись в зону замедления - ниже отметки 50,0, а индекс PMI в сфере услуг - до 48,8 (минимума за 4 года), с 53,8 в мае, также значительно сильнее прогноза в 52,5), а опубликованный в минувшую пятницу отчет Минтруда США – об охлаждении рынка труда. Данный отчет по занятости показал, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июне увеличилось на +206 тыс., безработица выросла до 4,1% с предыдущих 4,0%, а рост средней заработной платы замедлился с +0,4% до +0,3% (с +4,1% до +3,9% в годовом выражении). При этом показатель NFP за май был пересмотрен в сторону понижения до +218,0 тыс. с 272,0 тыс. ранее.

Таким образом, представленные на прошлой неделе макро данные говорят о замедлении экономики и рынка труда США, что увеличивает вероятность перехода ФРС к более мягкой монетарной политике уже на сентябрьском заседании.

По данным CME Group, участники рынка оценивают такую вероятность примерно в 77%, по сравнению с 70% до публикации отчета о занятости в США.

Теперь инвесторы будут следить за выступлениями (во вторник и среду) главы ФРС Пауэлла, чтобы получить от него дополнительные сигналы о ближайших перспективах монетарной политики американского ЦБ.

Он выступит в Конгрессе США (в банковском комитете Сената, а затем в комитете Палаты представителей по финансовым услугам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике), а сами выступления начнутся в 14:00 (GMT).

Примечательно, что в опубликованном в пятницу полугодовом отчете по монетарной политике было отмечено, что наблюдается скромный прогресс в борьбе с инфляцией и что по-прежнему необходимо больше доказательства и уверенности в дальнейшем ее ослаблении, прежде чем переходить к снижению ставок. Как также следует из опубликованных в минувшую среду протоколов с июньского заседания ФРС, ее руководители хотели бы получить больше доказательств охлаждения инфляции, прежде чем снижать ставки.

Если Пауэлл также выступит хотя бы с умеренно-ястребиными заявлениями о том, что необходимо продолжать борьбу с инфляцией и удерживать процентные ставки на текущих уровнях, то у доллара появляется шанс поправить свои позиции перед публикацией в четверг (в 12:30 GMT) свежих данных по инфляции в США.

По предварительному прогнозу, ожидается рост потребительской инфляции в июне на +0,1% с 0% в мае, но ее замедление в годовом выражении – с +3,3% до +3,1%, т.е. до уровня января этого года.

Однако если данные все же будут выше прогнозных значений, то вкупе с ястребиными заявлениями Пауэлла (если они таковыми окажутся) они могут стать драйвером укрепления доллара.

В его пользу здесь также играет тот факт, что ФРС вряд ли решится на внесение изменений в параметры текущей монетарной политики до исхода президентских выборов в США в начале ноября.

По мнению же члена руководства ФРС и главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, ставки могут быть снижены только дважды, а в 2024 году, возможно, только один раз: «базовым вариантом является отсутствие повышения ставок, но очередная вспышка инфляции может оправдать повышение ставки. Если инфляция окажется более устойчивой, чем предполагалось изначально, то первым шагом будет более длительное удержание ставок».

А пока что инвесторы по-прежнему рассчитывают на два сокращения процентной ставки до конца 2024 года, начиная с сентябрьского заседания ФРС, что и оказывает понижательное давление на доллар вкупе со слабыми макро данными, поступившими недавно из США.

Отметим также, что в пятницу (в 12:30 GMT) будут опубликованы данные по производственной инфляции в США, а в 14:00 – предварительный (за июль) индекс потребительского доверия Мичиганского университета с компонентом 5-летних инфляционных ожиданий, который используется ФРС для расчета своего квартального индекса общих инфляционных ожиданий. По прогнозу ожидается рост индексов PPI и индекса потребительского доверия, что также может оказать доллару поддержку в конце недели.

С технической же точки зрения индекс американского доллара (CFD #USDX в торговом терминале МТ4), несмотря на прорыв в зону краткосрочного медвежьего рынка, остается торговаться в зоне бычьего рынка, долгосрочного - выше ключевого уровня поддержки 101.50 (ЕМА200 на недельном графике) и в зоне среднесрочного, расположенного выше ключевых уровней поддержки 104.48 (ЕМА200 на дневном графике), 104.35 (ЕМА50 на недельном графике).

Пробой круглой отметки и сегодняшнего максимума 105.00 может стать первым сигналом для возобновления длинных позиций, а пробой уровней сопротивления 105.10 (ЕМА50 на дневном графике), 105.37 (ЕМА200 на 1-часовом графике) – подтверждающим.

Уровни поддержки: 104.80, 104.65, 104.48, 104.00

Уровни сопротивления: 105.00, 105.10, 105.23, 105.37, 106.00, 106.10, 106.46, 107.00, 107.30

+ открыть торговый счет

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе