EUR/USD. Камбэк доллара

Северный импульс по паре евро-доллар, который мы наблюдали в начале недели, окончательно угас. Вчера покупатели eur/usd попытались подойти к уровню сопротивления 1,0960 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), но остановились на отметке 1,0940. Затем инициативу перехватили продавцы, утянувшие цену обратно в область 8-й фигуры.

9-й ценовой уровень является фатальным для быков пары. Ещё с середины весны – с апреля – они пытаются закрепиться выше таргета 1,0900, но каждый раз откатываются обратно. Взглянув на месячный график, мы увидим, что пара застряла в широком ценовом диапазоне 1,0650–1,0900, в рамках которого она торгуется четвёртый месяц подряд. Продавцы импульсно уходили ниже (лоу года – 1,0602), покупатели – выше, но это были кратковременные ценовые рывки. Каждый раз пара возвращалась обратно. Вот и сейчас покупатели eur/usd не смогли закрепиться в рамках 9-й фигуры.

По иронии судьбы, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту цены – как минимум к границам 10-го ценового уровня. Американский CPI снижается второй месяц подряд (как общий, так и базовый), отражая замедление инфляции, а Федрезерв смягчил свою риторику. Вероятность снижения ставки на сентябрьском заседании возросла почти до 100% на фоне дискуссий о возможном дополнительном снижении в этом году – вероятно, на декабрьском заседании. При этом Европейский Центробанк ещё колеблется по поводу сентябрьского снижения ставок, судя по итогам июльского заседания. Кристин Лагард вчера не сказала ни «да» ни «нет», привязав окончательное решение по ставкам к динамике инфляционных показателей. Сомнения членов ЕЦБ вполне объяснимы, так как индекс потребительских цен еврозоны демонстрирует строптивость, в отличие от американского CPI.

Другими словами, на рынке сложились, казалось бы, все условия для роста пары eur/usd. Но вопреки логике – пара идет вниз.

И всё же логика в этом всём есть. На мой взгляд, доллар растёт (а пара снижается исключительно за счёт усиления гринбека) на фоне последних политических событий в США, которые повысили шансы Дональда Трампа на возвращение в Белый дом.

Напомню, доллар положительно отреагировал на итоги дебатов между Трампом и Байденом: они оказались провальными для действующего президента. Рейтинги республиканца поползли вверх, а Демократическая партия начала убеждать своего лидера сняться с предвыборной гонки. Сегодня издание The New York Times сообщило о том, что Байден склоняется к такому решению. По информации инсайдеров, он вскоре сделает заявление об одобрении вице-президента Камалы Харрис в качестве своей замены. Издание Axios даже уточняет дату такого решения: по их данным, глава Белого дома снимется с выборов уже в эти выходные.

Здесь стоит напомнить, что избирательная система США достаточно специфична – выборы являются непрямыми. Например, в 2016 году Хиллари Клинтон набрала почти на 3 миллиона голосов избирателей больше, чем Трамп. Но по голосам выборщиков она проиграла со счётом 227:304. Президентом стал лидер Республиканской партии. Исход выборов решается в спорных штатах, где поддержка республиканцев и демократов, как правило, примерно равна. Но сейчас в спорных штатах США лидирует Дональд Трамп, который усилил свои позиции после пережитого покушения.

Американские букмекеры оценивают текущие шансы на победу следующим образом: Трамп – 63%, Харрис – 22%, Байден – 4%. No comments.

Валютный рынок игнорировал предвыборную гонку в США, пока шансы между кандидатами были примерно равны. Но после того как республиканец не вырвался вперёд, ситуация изменилась. Здесь уже начали вспоминать первое правление Трампа и стали более внимательно прислушиваться к его словам. Например, в интервью Bloomberg TV он недавно заявил о том, что «не рекомендует Федрезерву в сентябре снижать процентную ставку».

В общем и целом Трамп усилил неопределенность еще задолго до выборов. Усиление инфляционных протекционистских мер, увеличение геополитических рисков и, вероятно, новая торговая война с Китаем – такие перспективы усилили уровень антирисковых настроений на рынках, благодаря чему доллар смог восстановить часть утраченных позиций. И это при том, что Трамп в одном из интервью заявил о том, что укрепление доллара негативно сказывается на конкурентоспособности американского экспорта. В этом контексте он добавил, что в случае победы на выборах он может пойти на ослабление гринбека (правда, не уточнив, каким именно образом). Как видим, доллар реагирует на его возможное избрание противоположным образом.

Масла в огонь антирисковых настроений сегодня подлил и глобальный сбой в работе операционной системы Windows. Акции Microsoft потеряли почти 3%: в первые минуты торгов на премаркете NASDAQ бумаги на минимуме подешевели до 427,35 доллара. IT-сбой наблюдался по всему миру: он «положил» авиацию, банки, почтовые службы и даже Лондонскую биржу. По предварительным данным, это не кибератака. Судя по всему, компания CrowdStrike запустила неудачное обновление программы по кибербезопасности, которая встроена в операционную систему от Microsoft. Масштабность сбоя впечатлила инвесторов (проблема затронула США, многие страны ЕС, а также Турцию, Австралию, Индию и Японию), усилив антирисковый настрой на рынках.

С точки зрения техники пара eur/usd тестирует промежуточный уровень поддержки 1,0870 (линия Tenkan-sen на дневном графике). Если трейдеры преодолеют этот ценовой барьер, то следующей целью южного движения станет отметка 1,0820, которая соответствует верхней границе облака Kumo на дневном графике (и одновременно – нижняя граница облака на четырёхчасовом графике).