Рынок по-прежнему слишком торопится со снижением ставки ФРС.

Завтра состоится пятое заседание ФРС в этом году. Как и на первых четырех, ставка с вероятностью 100% останется на своем пиковом значении. Я не думаю, что рынок будет слишком сильно разочарован сохранением процентной ставки, так как предпосылок для ее снижения нет никаких. Инфляция в США в последние несколько месяцев действительно замедлилась, но замедлилась недостаточно для того, чтобы FOMC начала обсуждать смягчение денежно-кредитной политики. В самом оптимистичном случае снижение ставки начнется в сентябре. На мой взгляд, декабрь – более подходящее время.

В последние 4-5 месяцев я постоянно говорю о том, что рынок настроен слишком оптимистично в отношении смягчения политики ФРС. Он ждал смягчения еще в марте, а всего рассчитывал увидеть 6-7 раундов смягчения. Мне было довольно странно читать мнения других аналитиков, которые также поддерживают переход к более «голубиной» политике в кратчайшие сроки. Однако многие крупные коммерческие банки также придерживаются весьма сдержанного оптимизма в отношении ставок ФРС. Ранее я писал о том, что Bank of Amerika не ждет начала процесса смягчения ранее декабря. Сегодня стало известно, что Deutsche Bank также не ждет сильного снижения ставки, но при этом ожидает рецессию в американской экономике.

Мнение аналитиков Deutsche Bank отличается от мнения других экономистов. В банке считают, что до конца года ФРС трижды снизит процентную ставку, но затем возьмет длительную паузу. Всего в Deutsche Bank считают, что ФРС понизит ставку 5 раз. Рынок в данное время придерживается мнения о 7 раундах смягчения до конца 2026 года. Аналитики банка также предполагают, что рецессия неизбежна, но вряд ли будет глубокой. Они отмечают, что рынок вновь настроен слишком оптимистично и может ошибиться в восьмой раз подряд с «голубиным разворотом».

Как видим, мнения крупных банков заключаются либо в том, что общее количество снижений ставки будет меньше, чем ожидает рынок, либо что смягчение начнется позже, чем ожидает рынок. В любом случае в курс доллара заложен более «голубиный» сценарий, чем будет на самом деле. На мой взгляд, это возможность для американской валюты продолжать укрепление.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 30 июля. Рынок сомневается и предпочитает боковик.

Анализ GBP/USD. 30 июля. Британец продолжает опасаться Банка Англии.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент перешел к построению серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжиться в рамках трехволновой или пятиволновой коррекционной структуры. Исходя из этого, четко назвать цели повышения европейской валюты сейчас нельзя. До 10 фигуры инструмент может добраться, здесь волны aи с получат равенство. Однако сейчас уже более вероятен сценарий с построением понижательной волны d. Возможно также построение новой нисходящей (и тоже коррекционной) серии волн с целями, расположенными ниже 6 фигуры, если серия волн a-b-cтак останется трехволновой.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался новый повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. Неудачная попытка прорыва верхней линии треугольника указывает на готовность рынка к построению понижательного набора волн. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметок 1,2820 и 1,2627, что приравнивается к 23,6% и 38,2% по Фибоначчи.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.