USD/CAD: возможен отбой от 1.3600 и рост

Попав под давление на прошлой неделе, доллар продолжил снижаться в начале наступившей.

Причем ослабление доллара ускоряется, в то время как все больше инвесторов закалывают в цену снижение процентной ставки ФРС на 100 б.п. до конца года.

Доллар еще может получить поддержку в конце недели, если глава ФРС Пауэлл сможет немного приободрить его покупателей ястребиными заявлениями по поводу перспектив монетарной политики американского ЦБ.

Как известно, в четверг начинается Ежегодный экономический симпозиум, организованный ФРС, в Джексон-Хоуле, а первое выступление Пауэлла на нем намечено на пятницу на 14:00 (GMT).

Завтра участники рынка также обратят внимание на публикацию в 18:00 (GMT) протоколов с июльского заседания ФРС. Но кардинально изменить «южное» направление динамики доллара это вряд ли сможет. Единственная надежда покупателей доллара здесь – выступление Пауэлла. Но в том случае, если оно действительно будет иметь явно ястребиный уклон. В то же время на это также рассчитывать не приходится: инфляция в США все же снижается, неуклонно приближаясь к целевому уровню ФРС в 2,0%.

На фоне же падения американского доллара укрепляются все его основные конкуренты на валютном рынке, в то время как надежды на возобновление его роста или хотя бы значительную коррекцию тают на глазах.

В частности, динамика пары NZD/USD развивается по альтернативному сценарию (см. наш недавний обзор «NZD/USD: торговые сценарии на 13- 16.08.2024»). Новозеландский доллар, кажется, пережил недавнее решение РБНЗ снизить процентную ставку и укрепляется на валютном рынке. Теперь, после достижения наших первых целей на уровнях 0.6063, 0.6075, 0.6100, 0.6140 целями восходящей коррекции NZD/USD становятся уровни сопротивления 0.6150, 0.6170, 0.6200, 0.6240, 0.6300, 0.6330, если не вмешаются мощные фундаментальные факторы.

Между тем участники рынка, особенно те, которые следят за динамикой канадского доллара, готовятся встретить публикацию (в 12:30 GMT) индексов потребительских цен в Канаде. Как ожидается, годовая инфляция в Канаде, измеряемая индексом CPI, замедлилась в июле до +2,5% с +2,7% в июне и с +2,9% в мае.

*) см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CAD

Целевой уровень инфляции для Банка Канады находится в диапазоне 1% - 3%. Последние же данные говорят о продолжающемся замедлении инфляции, что оказывает давление на канадский ЦБ в сторону принятия решения о более мягкой кредитно-денежной политике. Если ожидаемые данные окажутся хуже предыдущих значений, то это негативно повлияет на CAD.

Если публикуемые сегодня канадские индексы CPI не продемонстрируют неожиданного роста, то канадский доллар, также теряющий поддержку от снижающихся цен на нефть, останется, скорее всего, под давлением, а руководители Банка Канады задумаются о дальнейших шагах в сторону смягчения монетарной политики.

В июле Банк Канады снизил ставку еще на 25 б.п., до 4,50% после снижения на 25 б.п. на заседании в июне и оставил открытой дверь для дальнейшего снижения ставки, если инфляция продолжит двигаться к целевому уровню. Банк Канады, как считают экономисты, в этом случае проведет снижение ставок на заседании 4 сентября.

Если же данные по инфляции превысят ожидания, канадский доллар может получить поддержку, но, скорее всего, незначительную.

См. также

• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели

С технической же точки зрения USD/CAD, несмотря на тест ключевого уровня поддержки 1.3625, пока еще остаётся торговаться в зоне среднесрочного бычьего рынка – выше ключевого уровня поддержки 1.3600 (ЕМА50 на недельном графике) и долгосрочного - выше ключевого уровня поддержки 1.3300 (ЕМА200 на недельном графике).

Поэтому в зоне ключевых уровней поддержки 1.3625, 1.3600 покупатели пары все же могут рассчитывать на отбой и рост, особенно, если сегодняшние данные по инфляции в Канаде не преподнесут сюрпризов и подтвердят ее замедление (подробнее и альтернативный сценарий см. в USD/CAD: торговые сценарии на 20 - 23.08.2024).