EUR/USD. Следующая фаза роста зависит от Пауэлла

Ралли евро продолжается, и курс EUR/USD может достичь новых высот, если предстоящие показатели индекса деловой активности в еврозоне окажутся положительными. Но ошибочно будет уповать только лишь на этот факт. Все ждут Пауэлла.

Текущая неделя может оказаться ключевой для еврозоны, поскольку вместе с данными по деловой активности в Великобритании и США будет опубликована информация, которая может значительно повлиять на валютные рынки.

Сейчас мы видим, что наблюдается ожидание улучшения показателей в секторе услуг, особенно в связи с проведением Олимпийских игр в Париже и летними каникулами, что может стимулировать экономическую активность в регионе.

Любые признаки неожиданного улучшения экономической активности в еврозоне после ряда разочаровывающих недель могут дать новый толчок курсу EUR/USD, поддерживая тенденцию к росту.

Дальнейшие календарные риски включают публикацию индикатора заработной платы ЕЦБ за второй квартал. Он, по прогнозам HSBC Economics, покажет замедление роста заработной платы до 4,2% в годовом исчислении (в сравнении с предыдущим уровнем 4,7%).

Это может увеличить вероятности снижения процентной ставки в сентябре и потенциально оказать давление на евро.

В то же время важным остается позиционирование доллара. Ведь за счет его снижения сейчас и происходит основной рост евро. Рыночные игроки в напряжении, особенно в свете предстоящего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла.

Ожидается, что Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул в пятницу заявит о планируемом снижении ставок в сентябре. Это ожидание уже оказывает давление на доходности и снижает курс доллара в начале недели.

Если содержание выступления Пауэлла разочарует рынок, доллар может восстановить потерянные позиции.

Маловероятно, что Пауэлл переведет ЦБ на более агрессивную денежную политику без убедительных данных о восстановлении экономического роста и снижении безработицы. Инвесторы могут быть разочарованы его заявлениями, считают аналитики.

На данный момент любое дальнейшее ослабление евро, скорее всего, будет временным. Технические анализы Societe Generale подтверждают, что ралли EUR/USD продолжится.

Пара EUR/USD недавно совершила прорыв из симметричного треугольника, что свидетельствует о возобновлении восходящего импульса. В Societe Generale также отметили, что дневной индикатор MACD остается на положительной территории с июля, что подтверждает этот тренд.

Это движение пары произошло на фоне значительного снижения доллара до 7-месячного минимума, что усилило рост курса евро выше уровня 1,1000. Сегодня был тест 1,1100. Хотя движение пары выглядит несколько перенасыщенным, пока нет явных сигналов к откату.

Кроме того, 50-дневная скользящая средняя, расположенная около уровней 1,0880–10850, должна служить важной точкой поддержки в случае возможного краткосрочного снижения.

Это уровень, на котором инвесторы могут ожидать стабилизации или возобновления роста, если давление на евро усилится.

Фунт упирается в потолок

Во вторник курс фунта достиг нового дневного максимума в 1,3030 по отношению к доллару США. Как отмечают аналитики, фунт особенно чувствителен к изменениям настроений глобальных инвесторов, склонен падать в периоды уклонения от риска и расти, когда преобладает оптимистичное настроение на рынках

Последние экономические показатели США поддерживают сценарий мягкой посадки американской экономики, который предполагает избежание глубокого и длительного замедления благодаря снижению инфляции и снижению процентных ставок.

В свою очередь, это создает благоприятные условия для укрепления фунта, который уже показал значительный рост на 2% с начала года по отношению к доллару, став одним из лидеров среди валют G10.

Ближайший календарный риск для пары GBP/USD связан с симпозиумом в Джексон-Хоул. Ожидания смягчения политики ФРС уже учтены в ценах, поэтому вызывает сомнения факт дальнейшего ослабления американской валюты.

Если так, то текущее ралли фунта может вскоре столкнуться с сопротивлением у уровней максимумов 2024 года, близких к 1,3042.

Более благоприятный рыночный фон становится ключевым элементом, влияющим на дальнейшее поведение фунта. Эксперты предполагают, что это обеспечит устойчивость валюты к кратковременным колебаниям.

В этом контексте возможное возобновление керри-трейда может сыграть важную роль в поддержке фунта.

Снижение доходности по облигациям США и падение доллара свидетельствуют о том, что Пауэлл признает продолжающийся сдвиг в балансе рисков, с которыми сталкивается экономика США. Это может привести к смягчению монетарной политики.

Значит ждем поддержки в сторону фунта и евро, которые уже показывают тенденцию к дальнейшему росту.

И все же предстоящее выступление Пауэлла станет решающим фактором для следующей фазы роста. Без убедительных доказательств улучшения экономической ситуации и занятости, глава Федрезерва вряд ли изменит курс на более активное смягчение политики.

Это может вызвать разочарование среди инвесторов, ожидающих более решительных действий.