Евро испортили настроение

Как быстро все меняется на Forex! Еще три недели назад чиновники ЕЦБ называли снижение ставок в октябре маловероятным, однако сейчас все чаще говорят о необходимости ослабления денежно-кредитной политики. Срочный рынок выдает 90%-ю вероятность такого исхода, что вкупе с политическими дрязгами во Франции и пожаром на Ближнем Востоке толкает котировки EUR/USD вниз. Нащупает ли пара дно, зависит и от отчета по занятости в США.

Печальная статистика по европейской деловой активности, первое падение потребительских цен в еврозоне ниже таргета в 2% и резвый старт ФРС в цикле монетарной экспансии увеличили градус «голубиной» риторики чиновников Управляющего совета и усилили риски снижения ставки по депозитам на 25 б.п., до 3,25%, в октябре. Деривативы ожидают двух шагов ЕЦБ по дороге ослабления денежно-кредитной политики в 2024, что оказывает давление на EUR/USD.

Динамика риторики чиновников ЕЦБ

Кристин Лагард выражает обеспокоенность состоянием экономики региона, уверенность по поводу замедления инфляции и заявляет, что Управляющий совет примет во внимание динамику PMI и CPI в октябре. По словам ее коллеги Мартинса Казакса, риски для европейской экономики стали более выраженными, а позиция инфляции выглядит более сбалансированной, чем ранее. Чем не намек на снижение ставок на ближайшей встрече ЕЦБ?

Тем временем правительство Франции представило парламенту план сокращения дефицита бюджета с 6,1% до 5% от ВВП в 2025. Необходимо урезать расходы на 60 млрд евро и повысить налоги для наиболее состоятельных людей. Захотят ли поддержать проект в Национальном собрании? Расширение дифференциала доходности французских и немецких облигаций говорит о конфликте интересов, что может вылиться в вотум недоверия Мишелю Барнье и его команде.

Поддержку «медведям» по EUR/USD оказывает заявление Иерусалима, что Иран совершил ошибку и будет наказан за 200 ракет, выпущенных по Израилю. Инвесторы с придыханием ждут его возмездия, и если оно окажется серьезным, риски полномасштабной войны на Ближнем Востоке возрастут. Главными бенефициарами окажутся нефть и активы-убежища, включая американский доллар.

Динамика вакансий в США

Индекс USD может получить новый импульс для роста в случае, если рынок труда продемонстрирует свою силу. Судя по росту числа вакансий в августе, сентябрьская занятость может превысить прогнозы экспертов Bloomberg +150 тыс. Если так, шансы на снижение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. в ноябре упадут чуть ли не до нуля, что ускорит атаку «медведей» по EUR/USD.

Технически на дневном графике основной валютной пары после двух дней стремительного падения на фоне реализации паттерна Anti-Turtles может быть сформирован внутренний бар. Прорыв его нижней границы на 1,1055 позволит продавать EUR/USD. Напротив, уверенный штурм верхней границы вблизи отметки 1,1085 станет поводом для наращивания открытых от 1,1045 лонгов.