Доллар сомневается и отступает

На все нужно время. После инаугурационной речи Дональда Трампа у инвесторов появляются сомнения относительно скорости реализации обещаний 47-го президента США и их реалистичности. Республиканец представил Штаты как страну, находящуюся в упадке и требующую спасения. Однако на самом деле американская экономика пышет здоровьем и даст фору любому конкуренту. Стоит ли что-то ломать? EUR/USD думает, что не стоит, и пытается закрепиться выше отметки 1,0400.

За тарифы может последовать месть. Да, в силу существенных профицитов внешней торговли ни Европа, ни Китай, ни Мексика, ни Канада не готовы к торговой войне в формате «око за око, зуб за зуб». Однако любые ответные меры рискуют стать крайне болезненными для США. Одновременно будет расти американская инфляция, которую республиканец не один раз критиковал при Джо Байдене. Велика вероятность, что введение пошлин на импорт придется отложить. И не до февраля, а до апреля. Именно к 1 апреля Дональд Трамп призвал страны пересмотреть свою торговую практику в отношении Штатов.

Динамика среднего тарифа в США

Есть определенные сомнения относительно реалистичности реализации его других обещаний. Несмотря на красную волну, республиканцы в Сенате хотели бы сделать крупный законопроект об иммиграции и энергетике, прежде чем заниматься налогами. Республиканцы в Палате представителей, напротив, планируют один большой законопроект, который объединяет все политические приоритеты Дональда Трампа. Не факт, что находящийся под контролем одной партии Конгресс сможет правильно разыграть имеющиеся на руках козыри.

В любом случае инвесторы поняли, что быстро только кошки родятся. На все нужно время. Отступление Трамп-торговли продолжается, что вдохновляет «быков» по EUR/USD на новые атаки. Проблема в том, что у евро столько уязвимых мест, что продвижение основной валютной пары далеко на север выглядит маловероятным. В отличие от антиутопии Дональда Трампа, глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйнен витает в облаках. На экономическом форуме в Давосе она описала Европу как континент инновационной силы, готовый найти опору в единстве перед лицом общей опасности.

Тем временем Бундесбанк не считает, что после двух лет рецессии немецкая экономика оживет. Скорее она продолжит находиться в стагнации. Вторят ему и полпреды ЕЦБ, ратующие за снижение ставки по депозитам до 2% кто к концу 2025, как Яннис Стурнарас, кто к лету, как Франсуа Вилларуа де Гало. Даже такой «ястреб» как Клаас Кнот, согласен с рынком о двух актах монетарной экспансии на двух ближайших встречах.

Технически на дневном графике EUR/USD «быки» пытаются развить свой успех. Однако нисходящий тренд остается в силе. Поэтому отбой основной валютной пары от сопротивлений на 1,0470 и 1,0540 либо возвращение в границы диапазона справедливой стоимости 1,0235-1,0400 следует использовать для продаж.