Brent. Быки и медведи борются за тренд

Фьючерсы на нефть марки Brent остановили трехдневное восхождение, достигнув сопротивления на уровне $77,37 за баррель (200-дневная скользящая средняя EMA200), и перешли к снижению.

В среду котировки откатились к $76,3, что стало реакцией на данные API о рекордном недельном приросте запасов нефти в США. Краткосрочный прогноз EIA также добавил негатива, указав на сохранение слабого спроса и возможное ослабление цен в будущем.

В то же время рынок получает поддержку со стороны сокращающихся поставок российской нефти. Новые санкции США создают дополнительные препятствия для экспорта, что может изменить структуру мировых торговых потоков.

Сегодня в центре внимания – ежемесячный отчет ОПЕК, а завтра аналогичный документ представит МЭА. Эти организации нередко расходятся в своих оценках мирового спроса, и данные могут повлиять на настроения участников рынка.

Природный газ

Фьючерсы на природный газ вчера достигли 200-периодной скользящей средней на 4-часовом графике (район $3,5/MMBtu) и начали корректироваться. Если цена пробьет уровень $3,453, то может усилиться нисходящая волна. Однако в случае отскока существует шанс на возобновление роста.

Прогноз EIA предполагает, что в 2025 году средняя спотовая цена Henry Hub составит $3,8/MMBtu, а в 2026 году – $4,2/MMBtu. Это выше предыдущего прогноза ($3,1 и $4 соответственно).

В ближайшие годы доля природного газа в электрогенерации США снизится с 43% (2024 г.) до 39% (2026 г.), что объясняется ростом цен на газ и развитием возобновляемой энергетики.

Факторы, влияющие на рынок нефти и газа

Запасы нефти в США: по данным API, за неделю, закончившуюся 7 февраля, выросли на 9 млн баррелей (на прошлой неделе +5 млн баррелей). Это самый большой недельный прирост с марта прошлого года. Сегодня EIA представит официальные данные.

Прогноз EIA: в I квартале 2025 года цены Brent, вероятно, останутся вблизи текущих уровней благодаря сокращению добычи ОПЕК+. В дальнейшем увеличение мировой добычи и слабый спрос приведут к снижению котировок.

Прогноз средней цены Brent:

2025 г. – $74

2026 г. – $66

Рост мировой добычи: в 2025 г. +1,9 млн б/с, в 2026 г. +1,6 млн б/с (основной прирост ожидается от стран, не входящих в ОПЕК+).

Санкции США: по мнению EIA, январские санкции против российской нефти не окажут значительного влияния на прогнозы, но могут изменить глобальные торговые потоки.

Танкер Сургутнефтегаза, недавно попавшего в SDN-list США, простаивает у берегов Индии – страна, вероятно, отказывается принимать нефть от компаний, попавших под американские ограничения.

Около 6,3 млн баррелей российской нефти ВСТО застряли на судах после того, как танкеры, перевозившие ее, попали под санкции США.

Российские поставщики предлагают китайским НПЗ нефть ВСТО по сниженным ценам, чтобы компенсировать рост логистических и административных сложностей.

Изменение торговых потоков нефти: Саудовская Аравия снижает поставки нефти в Китай в марте из-за повышения отпускных цен.

Американские НПЗ сталкиваются с проблемами при переработке мексиканской нефти и переключаются на поставки из Колумбии и Канады.

Индийская Bharat Petroleum Corp намерена заключить контракт с Petrobras (Бразилия) на импорт 6 млн баррелей нефти в 2025-2026 годах.

НПЗ в США закупают тяжелую нефть марки Molo (Тринидад и Тобаго) по цене выше Brent.

Перспективы для рынка природного газа:Indian Oil и Bharat Petroleum подписывают многолетние контракты на поставку СПГ.

Индия планирует увеличить импорт американского СПГ.

Азия (Япония, Тайвань и Южная Корея) активно рассматривает долгосрочные контракты с США, что может поддержать американский рынок газа.

Итак, что мы видим в итоге? Рынок нефти остается балансировать между медвежьими и бычьими факторами. С одной стороны, рекордный рост запасов нефти в США и прогноз EIA о снижении цен ограничивают потенциал роста Brent выше $77,37.

С другой стороны, сокращение поставок российской нефти, санкции и изменения в торговых потоках оказывают поддержку.