EUR/USD. Можно ли доверять росту пары?
Пара евро-доллар сегодня пыталась подобраться к границам 5-й фигуры на фоне возросшего аппетита к рисковым активам. Резкий спад антирисковых настроений на рынках ударил по американской валюте – индекс доллара США сегодня обновил почти трехнедельный минимум, снизившись в область 106-й фигуры. И это при том, что инфляционные отчёты, опубликованные вчера и позавчера, вышли в «зелёной зоне», а Джером Пауэлл озвучил «умеренно-ястребиную» позицию, заверив конгрессменов в том, что Федрезерв не будет спешить с дальнейшим смягчением денежно-кредитной политики.
Несмотря на такие однополярные фундаментальные факторы, доллар продолжает терять свои позиции, в том числе и в паре с евро. Почему? По одной простой причине: трейдеры сосредоточились на решениях (заявлениях) Дональда Трампа, который погрузил участников рынка в мир эмоциональных качелей. Глава Белого дома то нагнетает ситуацию, то ослабляет хватку. Трейдеры реагируют соответствующим образом, игнорируя при этом «классические» фундаментальные факторы.
Например, на выходных стало известно, что президент США введёт 25-процентную пошлину на весь импорт стали и алюминия в страну. Реагируя на эту новость, пара eur/usd начала торги понедельника с южного гэпа (1,0290), который в этот же день был закрыт, что называется, «с лихвой», так как Трамп допустил формирование «белого списка» исключений.
Но восходящий импульс eur/usd обусловлен иным инфоповодом. Дело в том, что вчера глава Белого дома напугал рынки введением взаимных тарифов. То есть повышением пошлин до уровня тарифов, которые другие страны взимают на импорт. Однако затем выяснилось, что Трамп не стал вводить «универсальные» пошлины, а подписал лишь меморандум о подготовке к их введению. Он поручил своей команде разработать план взаимных тарифов. То есть речь идет о введении индивидуальных дополнительных пошлин для каждой отдельно взятой страны. В течение нескольких недель рабочая группа будет изучать этот вопрос и затем предложит Трампу те или иные решения. По предварительным данным, американские экспортеры сталкиваются с более высокими пошлинами в 130-ти странах мира (в отношении примерно 600 тыс. товарных позиций). Учитывая такой объем работы, можно предположить, что данный вопрос будет прорабатываться достаточно долго – дольше, чем «несколько недель». Также известно, что взаимные пошлины, даже после их введения, могут быть отменены по итогам переговоров. То есть это своеобразное приглашение (принуждение?) к диалогу.
Так или иначе, рынок вздохнул с облегчением, когда узнал подробности очередной инициативы президента США.
Также свою роль сыграл и другой фактор геополитического характера. Речь идет о потеплении отношений между Вашингтоном и Москвой. Дональд Трамп провел телефонный разговор с Владимиром Путиным, и судя по последующим заявлениям с обеих сторон, лидеры США и РФ проведут в обозримом будущем личную встречу. Разрядка международной напряженности (по крайней мере, явные признаки этого процесса) были восприняты участниками рынка «на ура».
И вроде бы всё логично и правильно – аппетит к риску на рынках возрос, доллар оказался под давлением, пара eur/usd резко выросла. Но здесь возникает вопрос: неужели отчёты по росту CPI и PPI, а также последние заявления Пауэлла канули в небытие, как будто их и не было?
Разумеется, нет. Всему своё время. Дело в том, что Трамп постоянно приковывает к себе внимание трейдеров, отодвигая на второй план «классические» фундаментальные факторы. Но громкие политические решения имеют свою специфику в контексте влияния на валютный рынок. Они ярко вспыхивают, но быстро гаснут. В отличие от ключевых макроэкономических отчётов, которые являются гораздо более стабильными в этом плане.
И в этом заключается коварство сложившейся ситуации: политические/геополитические фундаментальные факторы оказывают давление на гринбек, тогда как «системные» факторы играют на стороне американской валюты. Всё это говорит о том, что несмотря на уверенный почти 200-пунктный рост eur/usd, к лонгам по-прежнему следует относиться с большим скептицизмом. На фоне ускорения инфляции в США, выжидательной позиции Пауэлла и ослабления «голубиных» ожиданий рынка сложно говорить об устойчивом росте eur/usd.
С точки зрения техники, ситуация также выглядит весьма неопределённо. На дневном графике цена застряла в облаке Kumo, между средней и верхней линиями Bollinger Bands. Примечательно, что несмотря на импульсный рост, пара не смогла преодолеть промежуточный уровень сопротивления 1,0490 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4).
В целом, о первых признаках перелома тренда можно будет говорить лишь тогда, когда цена закрепится над таргетом 1,0550 (верхняя граница облака Kumo на D1) – в таком случае индикатор Ichimoku сформирует на дневном графике бычий сигнал «Парад линий». Однако, на мой взгляд, противоречивый фундаментальный фон не способствует устойчивому (это ключевое слово) росту eur/usd в среднесрочном и (тем более) в долгосрочном временном периоде. При этом рассматривать короткие позиции целесообразно только после того, как пара снизится под уровень 1,0390 – в таком случае пара окажется между средней и нижней линиями Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com