GBP/USD. Фунт и политика

Фунт сегодня восстанавливается после затяжного трехдневного снижения на прошлой неделе. Британская валюта негативно отреагировала на итоги местных выборов, где правая партия Reform UK Найджела Фараджа одержала убедительную победу, разгромив и консерваторов, и лейбористов. Кроме того, пара gbp/usd снижалась на фоне общего усиления гринбека, который проигнорировал даже замедление американской экономики. Неплохие апрельские Нонфармы и примирительные комментарии Дональда Трампа, озвученные в адрес Китая, позволили медведям gbp/usd обновить недельный минимум.

Однако сегодня покупатели пары снова перехватили инициативу и снова вернулись в область 33-й фигуры.

На этой неделе все внимание трейдеров будет приковано к Федрезерву (итоги очередного заседания мы узнаем 7 мая) и Банку Англии (итоги майского заседания будут оглашены на следующий день). Кроме того, внешние фундаментальные факторы также могут спровоцировать волатильность, если представители США и КНР все-таки сядут за стол переговоров.

Как видим, фунт достаточно быстро отыграл политический триумф Найджела Фараджа. Хотя на многих округах он фактически «усмирил» обе основные партии, которые на протяжении столетий доминировали (и доминируют пока что до сих пор) в Великобритании. Партия Reform UK получила больше мандатов в местных советах, чем все остальные партии. После такого неожиданного результата некоторые авторитетные издания (например, Politico и Economist) признали, что Фарадж рано или поздно может оказаться на посту премьер-министра Британии – мол, этот сценарий «больше не является политической фантастикой».

Но несмотря на такие резонансные заголовки, пара gbp/usd снизилась всего на несколько десятков пунктов. Участники рынка решили не спешить с выводами, и на мой взгляд, вполне обоснованно. Во-первых, несмотря на электоральный успех на выборах в местные советы, партия Reform UK смогла получить лишь два кресла мэров из шести, которых выбирали на прошлой неделе. Во-вторых, следующие выборы в Палату общин пройдут не раньше 2029-го года, то есть гипотетическое премьерство Фараджа носит слишком отдалённый и туманный характер. Ну и в-третьих, партия Reform UK не имеет опыта реального административного управления, поэтому если соратники Найджела не справятся со своей задачей, то бросят тень на всю политическую силу.

Другими словами, неожиданный успех партии Фараджа – это, конечно, тревожный сигнал, особенно учитывая общий мирового подъема правопопулистов (Трамп в США, Ле Пен во Франции, «Партия свободы» в Австрии, «AiG» в Германии). Но в обозримом будущем политический ландшафт в Великобритании не изменится – по крайней мере, на парламентском уровне.

Собственно, поэтому фунт в паре с долларом сегодня снова напомнил о себе, тем более на фоне общего ослабления американской валюты. Индекс доллара США снижается к основанию 99-й фигуры, на фоне почти пустого экономического календаря и в преддверии майского заседания ФРС, итоги которого мы узнаем послезавтра, т.е. в среду. Согласно прогнозам, Федрезерв сохранит все параметры монетарной политики в прежнем виде, обеспокоившись ростом инфляционных ожиданий (согласно данным Мичиганского университета, инфляционные ожидания на год выросли до 6,5%, то есть до максимального значения с 1981 года). Тогда как Банк Англии в четверг, вероятно, сделает еще один шаг по смягчению политики, снизив процентную ставку на 25 базисных пунктов.

Оба сценария уже отыграны рынком, поэтому трейдеров интересуют прежде всего дальнейшие перспективы. Согласно общим ожиданиям, Федрезерв приступит к снижению ставки во втором полугодии: большинство опрошенных агентством Reuters экономистов уверены в том, что регулятор дважды прибегнет к 25-пунктному снижению ставки – в сентябре и декабре. Аналогичные ожидания и от Банка Англии, правда «бонусом» здесь выступает еще один раунд снижения в этом месяце.

В преддверии майских заседаний ЦБ трейдеры gbp/usd не рискуют открывать крупные позиции – ни в пользу фунта, ни в пользу гринбека. Благодаря «фактору Фараджа», продавцы пары снизились к середине 32-й фигуры, но зафиксировали прибыль у нижней границы 100-пунктного диапазона 1,3250 – 1,3350. Сегодня покупатели перехватили инициативу и подошли к верхней границе данного коридора – но опять же, не смогли его преодолеть, т.к. индекс деловой активности в секторе услуг от ISM в США вышел в «зелёной зоне», поднявшись к отметке 51,6 (прогноз был на уровне 50,2).

На мой взгляд, в условиях сохраняющейся неопределённости (заседания ФРС и Банка Англии + возможный старт торговых переговоров между США и КНР) пара gbp/usd будет и дальше торговаться в рамках вышеуказанного диапазона. Обратите внимание – на протяжении последних трех недель покупатели неоднократно пытались прорваться в область 34-й фигуры, но каждый раз возвращались в рамки коридора 1,3250–1,3350. Это своеобразная зона ожидания в преддверии громких событий этой недели.