USD. Начало конца. Насколько глубоко упадет доллар уже на этой неделе?

Понедельник ознаменовался стремительным возобновлением сделки "Продавай Америку", и в центре этого движения фундаментальная слабость американского доллара. На фоне тревожных новостей от агентства Moody's, которое понизило рейтинг США с Aaa до Aa1 и пересмотрело прогноз на "негативный", курс EUR/USD демонстрирует уверенное восстановление, прибавляя около 1% за сессию.

Инвесторы в очередной раз переосмысливают структуру госдолга США. Объем долговых обязательств продолжает расти, в то время как политическая повестка не предполагает серьезных мер по его сокращению. Наоборот, Белый дом продвигает инициативы по закреплению налоговых послаблений 2017 года – без адекватного фискального баланса.

Это создает у участников рынка стойкое ощущение, что американские активы теряют статус тихой гавани. Высокая доходность по 30-летним облигациям на уровне 5,0% – это не столько признак привлекательности, сколько индикатор рисков. Инвесторы начинают требовать компенсацию за возможные макроэкономические потрясения.

Позицию доллара подрывают и стратегические комментарии крупных игроков. Аналитики Bank of America отметили, что "структурный "медвежий" сценарий по доллару начал реализовываться". Инвесторы выходят из активов, незащищенных от валютных рисков, пересматривая экспозиции в сторону глобальных альтернатив.

Сейчас идет начало долгосрочного переосмысления роли доллара в международной системе. Пока это еще не бегство, но инерция меняется. Учитывая геополитические и долговые дисбалансы, рынок закладывает вероятность того, что доллар подошел к точке уязвимости.

DXY у линии принятия решения

Индекс доллара США (DXY) продолжает демонстрировать слабость, теряя не только импульс, но и стратегическую устойчивость. Индекс вблизи критической зоны. После недавнего отката с локальных максимумов DXY застрял между ключевыми уровнями сопротивления и поддержки, образуя сужающийся диапазон, что говорит о нарастающем потенциале для резкого движения.

Сопротивление формируется в области 101,90–101,94, где сходятся декабрьские разворотные уровни и 55-дневная простая скользящая средняя (SMA). Именно здесь проходила линия шеи для перевернутой фигуры "голова и плечи", реализованной летом 2024 года.

Пробой этой зоны вверх откроет дорогу к 103,18 – следующему значимому уровню, который выступал в качестве пикового сопротивления в феврале–марте 2025 года. Закрепление выше 103,18 может временно оживить долларовых быков и создать условия для ретеста 104,50.

Однако риски по-прежнему смещены вниз. Поддержка на 100,22, бывшее сопротивление в апреле, уже протестирована и выступает как краткосрочная опора. Ниже расположены более уязвимые зоны: 97,91 – годовой минимум, и 97,73 – ключевой горизонт, удерживавший индекс от дальнейшего падения в начале 2023 года.

Потеря этих уровней приведет к ускоренному снижению в сторону 96,94, а в случае усиления распродаж – к ретесту долгосрочных поддержек на 95,25 и 94,56. Это будут уровни, которые рынок не посещал с середины 2022 года.

Текущая техническая структура указывает на возможное формирование нисходящего канала с вершиной на 103,2 и основанием в районе 95. Пока DXY не вернет себе устойчивость выше 102, рынок будет рассматривать любое восстановление как возможность для шортов, а не как разворот тенденции.

По EUR/USD ситуация зеркальная. Пара закрепляется выше краткосрочного нисходящего тренда, сформированного с конца апреля. Уверенный выход выше 1,1260 открывает дорогу к 1,13, а затем – к ключевому сопротивлению 1,1390, максимуму года. Поддержка остается на уровне 1,1180 и далее – у 1,1110.

В краткосрочной перспективе техническая картина подтверждает фундаментальную слабость доллара. Если текущая динамика сохранится, рынок может начать закладывать в цену более агрессивную переоценку позиций по USD на ближайшие недели.

Фунт. Осторожный бычий настрой с оглядкой на данные по инфляции

Британский фунт также вступает в новую неделю с потенциальным ускорением восходящего импульса. Катализатором выступают те же фундаментальные факторы, что давят и на доллар.

Британская валюта получает умеренную поддержку. Однако, несмотря на политическое преимущество над долларом, ей предстоит выдержать испытание данными по инфляции в середине недели.

Если показатель годовой инфляции превысит ожидания и составит более 3,3%, это может вернуть тему ужесточения политики Банка Англии обратно в повестку, поддержав фунт. В противном случае рынок получит повод вновь переоценить вероятность скорого снижения ставок, что окажет давление на валюту.

Рынок сейчас крайне чувствителен к глобальным потокам капитала и инфляционным сюрпризам, и если данные PMI за май укажут на рост активности в экономике и уверенность бизнеса, фунт может получить дополнительный рывок. В целом, при условии сохранения слабости доллара и нейтрально-позитивных данных по инфляции, пара имеет потенциал на умеренное укрепление в течение недели.

Сегодня фунт приближается к отметке 1,3390, и демонстрирует уверенное восстановление после периода консолидации. Пара GBP/USD удерживается выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая сейчас проходит в районе 1,3270. Это подтверждает наличие краткосрочного восходящего тренда, в рамках которого быки продолжают контролировать рынок.

Индекс относительной силы (RSI) на 14-дневном таймфрейме колеблется в нейтральной зоне 40,00–60,00, но при этом направлен вверх. Пробой уровня 60,00 может стать катализатором для нового рывка вверх, подтверждая силу текущего импульса и возвращая интерес покупателей.

На графике важным сопротивлением выступает уровень 1,3445 – трехлетний максимум, к которому пара приближается на фоне слабости доллара и растущего интереса к британским активам. Прорыв этой зоны может открыть путь к более высоким целям, таким как 1,3520 и далее – к зоне 1,3600.

С другой стороны, поддержка остается четко выраженной у психологически значимого уровня 1,3000. Потеря этой отметки может спровоцировать фиксацию прибыли и локальную коррекцию, с углублением к 1,2880 и 1,2740 – где проходят более долгосрочные уровни поддержки и 50-дневная EMA.

Общая техническая картина остается умеренно бычьей, но рынок внимательно следит за разворотными зонами и поведением RSI. Закрепление выше 1,3390 и пробой 1,3445 подтвердят дальнейшее восходящее движение в рамках среднесрочного тренда.