NZD/USD: на фоне ослабления доллара США и позитивной макростатистики

В начале сегодняшней американской торговой сессии пара NZD/USD торгуется в районе отметки 0.5900, демонстрируя умеренную коррекцию после роста более чем на 0,5% в предыдущую сессию. Давление на новозеландский доллар сегодня оказали неоднозначные данные по китайской экономике, решение Народного банка Китая (PBoC), а также неоднозначные данные по китайской экономике. Сегодня PBoC понизил однолетнюю ставку с 3,10% до 3,00% и пятилетнюю ставку с 3,60% до 3,50%. Китай остаётся ключевым торговым партнёром Новой Зеландии, и такие изменения традиционно влияют на NZD. Дополнительное давление оказывает вчерашняя неоднозначная статистика, поступившая из Китая, где промпроизводство выросло в апреле на +6,1% г/г (лучше прогноза), но розничные продажи выросли на +5,1% г/г (ниже ожиданий в+5,5% и предыдущего значения в +5,9%).

Среди позитивных для NZD факторов – рост инфляционных ожиданий Резервного банка Новой Зеландии, которые выросли до 2,29% во 2-м квартале с 2,06% ранее. Положительно на новозеландский доллар также повлияла другая макроэкономическая статистика, опубликованная накануне. Так, в апреле рост потребительских цен ускорился с +3,5% до +3,7% (в годовом выражении) с устойчивым ростом цен на продукты, газ и электроэнергию, а индексы закупочных и отпускных цен производителей выросли на +2,9% и +2,1% в 1-м квартале. Рост инфляционных показателей и инфляционных ожиданий может сигнализировать о потенциальном ужесточении монетарной политики в Новой Зеландии, что является бычьим фактором для NZD.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NZD/USD

Кроме того, новозеландский доллар получил ранее поддержку от снижения глобальных торговых трений. Как стало ранее известно, между США и Китаем достигнуто предварительное соглашение: США снизят тарифы на китайские товары с 145% до 30%, в то время как Китай сократит тарифы на импорт из США с 125% до 10%.

С другой стороны, позитивное влияние на NZD/USD оказывает сохраняющаяся слабость американского доллара. Несмотря на недавние «ястребиные» комментарии главы ФРС США Джерома Пауэлла, заявившего, что долгосрочные процентные ставки, вероятно, останутся достаточно высокими, поскольку структура экономики меняется, а политика властей является достаточно неопределённой, апрельские данные по инфляции в США зафиксировали её замедление с +2,4% до +2,3% (в годовом исчислении), а индекса цен производителей – с +3,4% до +2,4%, выступив сигналом для вероятного сокращения стоимости заимствований. Это – негативный для USD фактор.

Сегодня РБА, как известно, снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,85%, минимума с мая 2023 года. В сопроводительном заявлении было сказано, что решение было принято в результате значительного замедления инфляции - до 2,4%.

На следующей же неделе свое решение по процентным ставкам вынесет РБ Новой Зеландии, и здесь возможны неожиданные решения, учитывая сохраняющуюся высокой инфляцию в стране, рост инфляционных ожиданий и снижение торгово-тарифных трений между США и Китаем, которые являются важнейшими торгово-экономическими партнёрами Новой Зеландии.

При этом давление на доллар США усиливается после того, как накануне агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США с AAA до AA1 из-за роста госдолга (36 трлн долларов), а индексы потребительских ожиданий и доверия (от Университета Мичигана) снизились сильнее прогноза (см. наш вчерашний обзор «USD/JPY: под давлением. Понижение рейтинга США и политика BoJ»).

На этой неделе, до заседания РБНЗ 28 мая, участники рынка, следящие за котировками NZD, обратят внимание на публикацию в четверг (в 02:00 GMT) Казначейством Новой Зеландии предварительного бюджета на следующий год и в 22:45 (GMT) данных по розничным продажам в Новой Зеландии за 1-й квартал.

Изменение объема розничных продаж обычно считается индикатором потребительских расходов. В целом высокое значение показателя является позитивным фактором для NZD, а низкое – негативным фактором. В предыдущем 4-м квартале 2024 года индикатор объема розничных продаж показал прирост в +0,9% после нулевого роста в 3-м квартале.

NZD может укрепиться, если данные окажутся лучше прогноза или предыдущих значений. Слабый же отчет офиса статистики Новой Зеландии негативно отразится на NZD. Снижение объемов продаж в розничной торговле – это негативный фактор для NZD.

С технической же точки зрения NZD/USD пока что остается торговаться в зоне медвежьего долгосрочного рынка, что сохраняет преимущество все же за короткими позициями. Прорыв зоны ключевых поддержек 0.5858 – 0.5830 выведет цену и в зону среднесрочного медвежьего рынка, усилив приоритет коротких позиций (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в NZD/USD: торговые сценарии на 20.05.2025).