Bitcoin: стратегия «покупать на просадках» уступает место «догонять рост»

22 мая Bitcoin установил исторический рекорд, преодолев отметку в $111 390. Несмотря на текущее коррекционное снижение курса, вызванное внешними политико-экономическими факторами, приток капитала на рынок не прекращается — ежедневно в Bitcoin вливается порядка $1,8 миллиарда, что сравнимо с лучшими периодами 2021 года. Что стоит за этими цифрами, почему инвесторы меняют подход к покупкам и что ожидать от цены в ближайшей и долгосрочной перспективе — разбираемся вместе.

Приток капитала: что меняется в поведении крупных инвесторов?

Данные аналитика блокчейн-активности Акселя Адлера-младшего показывают, что ежедневно на рынок поступает около $1,8 млрд чистых инвестиций — уровень, сравнимый с пиковыми моментами бычьего рынка 2021 года. Это говорит о том, что инвесторы сохраняют высокий уровень доверия к Bitcoin и не торопятся фиксировать прибыль. Наоборот, рост цены становится стимулом для дальнейших покупок.

Традиционно инвестиционная стратегия в Bitcoin опиралась на правило «покупать на просадках», когда инвесторы видели возможность приобрести актив по более низкой цене и ждать следующего подъема.

Однако сейчас наблюдается переход к другой модели — «догонять рост», когда покупатели заходят в рынок, реагируя уже на рост цены, а не на снижение. Это отражает изменение психологии и подхода крупных управляющих фондами.

ETF и институциональный интерес: что происходит с потоками?

Стабильный приток капитала поддерживается и через ETF, особенно спотовые Bitcoin-ETF, которые с середины мая регулярно фиксируют увеличения вложений при достижении новых максимумов. Это свидетельствует о том, что долгосрочные институциональные игроки все больше воспринимают Bitcoin как инструмент диверсификации, не ожидая резких колебаний цены, а готовые удерживать позиции.

Однако этот тренд показал и признаки охлаждения: после десяти дней устойчивого роста с 22 по 30 мая произошел отток капитала из Bitcoin-ETF на сумму около $359 млн. Основной отток пришелся на фонды Fidelity и Grayscale, что может свидетельствовать о краткосрочной переоценке или фиксации прибыли у крупных игроков.

Тем временем Ethereum-ETF продолжают привлекать капитал — уже девятый день подряд с общим притоком более $90 млн. Это указывает на сдвиг институционального внимания и, возможно, более высокую готовность инвесторов к риску в отношении альткоинов.

Техническая картина: сигналы подтверждают стабильный тренд

С технической точки зрения Bitcoin демонстрирует признаки устойчивого восходящего тренда. Индекс относительной силы (RSI) держится в нейтральной зоне 50–70, что говорит об отсутствии перегрева рынка. Значимый сигнал — «золотой крест», пересечение 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, которая традиционно интерпретируется как подтверждение начала долгосрочного роста. Индекс направленного движения (ADX) также показывает устойчивость тренда на уровне выше 25.

Цена колеблется в диапазоне $103 000–$106 000, при этом психологически важный уровень $100 000 служит локальной поддержкой. При сохранении текущей динамики и притока инвестиций можно ожидать дальнейшее укрепление выше $113 000.

Макроэкономика и Bitcoin: взгляд на долгосрочные риски

Макроэкономический фон остаётся одним из ключевых факторов, влияющих на динамику Bitcoin. Так аналитик Лин Олден акцентирует внимание на структурных проблемах фискальной политики США — растущем бюджетном дефиците, который в последние годы перестал коррелировать с уровнем безработицы. Этот разрыв свидетельствует о фундаментальных изменениях в экономической модели.

Олден отмечает, что традиционные инструменты борьбы с инфляцией, такие как повышение процентных ставок, в условиях огромного государственного долга становятся малоэффективными. Повышение ставок увеличивает расходы по обслуживанию долга, что усугубляет дефицит. В такой ситуации Bitcoin, с его ограниченным предложением и фиксированной эмиссией, выступает как потенциальное средство защиты от обесценивания фиатных валют.

Это мнение не лишено оснований: с 2022 года Bitcoin демонстрирует рост даже при повышении ставок до 4–5%, что ранее казалось маловероятным. Системные изменения в экономике и финансах делают Bitcoin все более привлекательным с точки зрения долгосрочной сохранности стоимости.

Альткоины: почему на их фоне Bitcoin выглядит устойчивее?

В то время как Bitcoin показывает стабильный рост и даже устойчивость к краткосрочным колебаниям, рынок альткоинов продолжает испытывать давление. Аналитика ликвидаций на Binance и CryptoQuant показывает, что в сегменте альткоинов за последние месяцы были ликвидированы длинные позиции на сумму порядка $1 млрд — в пять раз больше, чем коротких по Bitcoin.

Это связано с тем, что многие трейдеры пытались предугадать рост альткоинов в условиях восстановления рынка, но их ожидания не оправдались. Повышенный уровень заемных средств и переоценка риска привели к массовым закрытиям убыточных позиций.

Впрочем, в секторе альткоинов все же выделяются отдельные проекты с потенциалом роста, связанные с новыми направлениями в децентрализованных финансах, синтетическими активами и инфраструктурными решениями. Это говорит о том, что, несмотря на общие трудности, рынок альткоинов остаётся живым и перспективным, хотя и более рискованным.

Итог: что ждать от Bitcoin в ближайшем будущем?

Рассматривая совокупность факторов — стабильный приток капитала, позитивные технические сигналы, меняющуюся макроэкономическую ситуацию и смену поведения крупных инвесторов — можно сделать вывод, что Bitcoin сохраняет потенциал для дальнейшего роста. Текущая стратегия «догонять рост» отражает изменения в восприятии Bitcoin как актива для долгосрочного хранения стоимости, а не просто инструмента спекуляций на просадках.

Тем не менее, не стоит забывать о рисках, связанных с коррекциями и изменениями в настроениях институциональных игроков. Краткосрочные откаты и оттоки из ETF — обычная часть рыночного цикла, на которую стоит обращать внимание, но без паники.