Доллар больше не якорь, Tesla – не мечта. У рынка новые герои – кто они?
Рынок сбрасывает маски: активы, которые еще недавно казались надежными, теряют почву под ногами, а настоящие драйверы роста появляются там, где раньше виделся только риск. Доллар временно укрепляется, но делает это на страхе, а не на силе; Tesla теряет импульс, погрязнув в запасах непроданных Cybertruck. Зато новые лидеры дают о себе знать: AMD уверенно входит на рынок ИИ, а Eli Lilly инвестирует миллиарды в генную терапию будущего. В этой статье – что стоит за громкими движениями рынка и где сегодня зарождаются реальные точки для роста капитала.
Доллар держится на страхе, а не на силе: почему курс USD продолжит падать
На фоне новой волны ближневосточной эскалации доллар США демонстрирует рост уже несколько сессий подряд: пара с иеной подскочила к максимумам недели, евро и франк отступили, а индекс доллара немного восстановился после обвала в начале года. Казалось бы, "американец" снова в игре, но не тут-то было. В этой статье мы расскажем о том, почему текущий импульс гринбека хрупок как никогда и как трейдеры могут заработать на этой несбалансированной конструкции.
Да, доллар укрепляется. Военный конфликт между Израилем и Ираном продолжается, подталкивая вверх цены на нефть, что усиливает давление на валюты крупнейших импортеров энергоресурсов – прежде всего на евро и иену. А тем временем Банк Японии, по давно заведенной привычке, снова предпочел оставить ставки без изменений, и это несмотря на растущую инфляцию в стране.
Все это заставило инвесторов бежать в доллар: только во вторник индекс DXY вырос на 0,6% против корзины основных валют. Но долго ли продолжится текущая восходящая коррекция USD? Вряд ли. Ведь сейчас речь идет вовсе не о силе гринбека, а лишь о временной слабости его конкурентов. У доллара нет фундаментальных причин для роста. Внутри – картина далека от стабильности: розничные продажи падают, промышленное производство слабеет, загрузка мощностей скатилась к минимумам с января. Инфляция хоть и замедлилась, но остается за пределами цели, подпитываемая не внутренним спросом, а внешними ценовыми шоками.
В таких условиях ФРС оказывается в крайне затруднительном положении: ей приходится лавировать между необходимостью сдерживать инфляцию и очевидным замедлением экономической активности. Эта монетарная неопределенность лишь добавляет давления на доллар, лишая его даже формального статуса предсказуемой валюты.
Однако главная угроза для гринбека сейчас – вовсе не ФРС, а Дональд Трамп. Его демонстративное давление на Центробанк, вмешательство в монетарную повестку и хаотичная тарифная политика формируют идеальный фон для эрозии доверия к американской валюте.
На этом фоне вполне логичным выглядит и резкий рост чистых коротких позиций по доллару: по данным CFTC, они достигли $15,9 млрд. Это уже не просто коррекционная торговля – это голос рынка, где даже спекулянты все увереннее играют против гринбека, не опасаясь последствий.
Конечно, краткосрочно доллар может еще немного удержаться – за счет геополитической нервозности, роста нефти и осторожной позиции ФРС, которая не склонится к мягкому курса из-за рисков роста инфляции. Но как только напряженность снизится, нефть стабилизируется, а рынки переварят итоги заседания ФРС, доллар снова окажется лицом к лицу со своими внутренними слабостями. И там, как мы уже говорили, картина неутешительная: спад потребительского спроса, стагнация в промышленности и общее снижение делового оптимизма. А главное – полное отсутствие уверенности в направлении экономической политики, которую все больше диктуют не экономисты, а политические советники.
Рынок это прекрасно считывает. По данным Bank of America, глобальные фонды сейчас недооценивают доллар сильнее, чем когда-либо за последние два десятилетия – такой уровень скепсиса наблюдался разве что в начале 2000-х. В Morgan Stanley уже прогнозируют возвращение курса к значениям времен пандемии, а в Goldman Sachs оценивают текущую переоцененность гринбека минимум в 15%, указывая на явный дисбаланс между реальным состоянием экономики и рыночной стоимостью валюты.
Что это значит для трейдеров? Краткосрочная волатильность в долларе – возможность для спекуляций на фоне геополитических новостей. Логика проста: пока гром гремит, доллар жив. Укрепление против иены, франка и евро в случае обострения – рабочая идея. Но любая деэскалация станет поводом для разворота. Среднесрочно – игра на ослабление. Фьючерсный рынок уже движется в этом направлении: короткие позиции растут, и все больше управляющих используют всплески в долларе как точки входа на продажу.
Скачок на 10%: AMD разогревает рынок ИИ-чипов и всерьез бросает вызов Nvidia
После недавней презентации AMD, посвященной развитию в области ИИ, внимание инвесторов стремительно переключилось на чипмейкера, который еще недавно воспринимался лишь как альтернативный игрок на фоне гегемонии Nvidia. Компания представила целостную стратегию выхода на рынок ИИ-ускорителей, и теперь аналитики начинают пересматривать прежние оценки. Разбираемся, что именно показала AMD, почему ее новая архитектура и линейка ИИ-чипов могут изменить расстановку сил на многомиллиардном рынке ИИ-инфраструктуры, и какое это имеет значение для трейдеров.
В минувший понедельник акции AMD взлетели почти на 10%, став одними из главных фаворитов индекса S&P 500. А уже во вторник в моменте достигли $130,72, что отражает нарастающий интерес инвесторов к новым решениям компании в области искусственного интеллекта. Такой всплеск – не просто запоздалая реакция на прошедшую презентацию, а сигнал того, что рынок начал осмысленно переоценивать потенциал AMD в борьбе за долю на рынке ИИ-ускорителей, где доминирование Nvidia долгое время казалось нерушимым.
На недавнем мероприятии Advancing AI компания представила не просто набор новых продуктов, а целостную технологическую стратегию, которая охватывает как вычислительные чипы, так и архитектурные решения для будущих дата-центров. Центральными элементами стали серия ИИ-ускорителей MI350 и архитектура Helios – масштабируемая платформа, рассчитанная на развертывание полноценных систем для высоконагруженных ИИ-задач.
AMD продемонстрировала, что готова выйти за рамки выпуска отдельных чипов и предложить интегрированный подход к созданию инфраструктуры, необходимой для обучения и эксплуатации современных ИИ-моделей.
Helios – это не просто железо, а архитектурный фундамент, на базе которого можно строить гибкие и мощные вычислительные кластеры. Платформа использует отраслевые стандарты, предполагает тесную интеграцию с будущими процессорами AMD EPYC и сетевыми решениями нового поколения, и рассчитана на взаимодействие с ускорителями через открытые интерфейсы. Это позволяет крупным корпоративным и облачным заказчикам, таким как Amazon Web Services, формировать более предсказуемую и масштабируемую ИИ-инфраструктуру, не зависящую от проприетарных ограничений.
ИИ-ускорители серии MI350 стали эволюцией предыдущих поколений Instinct и спроектированы с прицелом на задачи генеративного ИИ, инференса и обучения больших языковых моделей. По сравнению с предшественниками, они получили значительное увеличение объема памяти, улучшение пропускной способности и оптимизацию работы с задержками, что критично для современных ИИ-нагрузок. А главное – AMD уже пообещала, что MI350 обеспечит десятикратный прирост производительности по сравнению с текущим поколением, что выглядит как весьма прозрачный намек на готовность дать бой доминирующим позициям конкурента.
И пусть ускорители AMD пока не во всем догнали флагманы Nvidia, но компания уверенно сокращает отставание. Более того, ее решения становятся все более конкурентоспособными с точки зрения баланса между стоимостью и вычислительной эффективностью, особенно на фоне продолжающегося дефицита у основного конкурента. Все это усиливает позиции AMD в глазах hyperscaler-клиентов, которые ищут надежные и масштабируемые альтернативы для расширения своих ИИ-ресурсов.
Аналитики, хоть и без эйфории, отреагировали на представленные разработки позитивно. Так, в Bank of America обратили внимание на возможное расширение партнерства с крупнейшими облачными провайдерами, включая Amazon Web Services, которая уже активно работает с AMD по CPU-направлению.
В Bernstein признали, что серия MI350 выглядит убедительно, но настоящая проверка сил начнется с выходом MI450 – нового поколения ускорителей, которое, как ожидается, будет способно полноценно конкурировать с rack-scale решениями Nvidia. Piper Sandler в свою очередь выразили гораздо более уверенный настрой и повысили целевую цену по акциям AMD с $125 до $140, указав на растущий потенциал в сегменте ИИ-инфраструктуры.
Оптимизм понятен: AMD претендует на свою долю в ИИ-рынке, который к 2028 году может вырасти до $600 млрд. Уже в 2024 году компания прогнозирует выручку от чипов ИИ на уровне $4 млрд – на полмиллиарда больше предыдущих ожиданий.
Подход AMD к рынку искусственного интеллекта нельзя назвать половинчатым. Более $1 млрд было вложено в развитие программных решений и НИОКР, а покупка ZT Systems за $4,9 млрд укрепила возможности интеграции комплексных систем. Рост выручки от дата-центров на 115% год к году до $2,8 млрд лишь подтверждает, что компания уверенно движется к цели. И если планы CEO Лизы Су сбудутся, AMD вполне может приблизиться к капитализации в $1 трлн к 2030 году – для этого потребуется "всего лишь" удерживать темпы роста на уровне 24% в год.
Для трейдеров текущий импульс по AMD открывает целый ряд возможностей. Во-первых, краткосрочная волатильность на фоне новостей и возможного партнерства с AWS может дать точки входа на откатах. Во-вторых, среднесрочно акции AMD могут получить поддержку на фоне перетока спроса со стороны клиентов, уставших ждать поставок от Nvidia. И наконец, если AMD действительно нарастит присутствие в hyperscale-сегменте, бумаги компании станут бенефициарами глобального тренда на рост вычислительных мощностей для ИИ.
Если вы хотите использовать этот рыночный момент, откройте торговый счет в InstaForex и скачайте наше мобильное приложение – с ним вы всегда будете на шаг впереди других трейдеров!
Tesla захлебывается в Cybertruck: переполненные склады, остановки производства и недоверие рынка
Tesla снова в заголовках, и снова – не по лучшим причинам. Компания Илона Маска объявила о приостановке производства Cybertruck и Model Y на гигафабрике в Остине с 30 июня – это уже третья остановка за последний год. Вроде бы всего неделя, но инвесторы восприняли новость как тревожный симптом системных проблем. Акции Tesla на этом фоне упали почти на 4%, закрыв торги вторника на отметке $316,28. Однако в этой истории важен не столько краткосрочный откат котировок, сколько тот факт, что под блестящим кузовом Tesla начинает проступать ржавчина операционных и рыночных рисков. В этом материале разберемся, что происходит с Cybertruck, как меняется производственная логика компании и что из этого следует трейдерам.Главная головная боль для Tesla сегодня – не упавшие акции, а застрявшие на стоянках Cybertruck. Спрос на футуристический пикап оказался гораздо ниже, чем надеялся Маск: если в конце 2024 года было продано почти 13 тыс. машин, то за первый квартал 2025-го – лишь 6 406. От амбициозного плана в 250 тыс. машин в год остались только тени в презентациях. По всей стране скопилось около 10 тыс. непроданных Cybertruck общей стоимостью до $800 млн, причем часть из них – еще из серии Foundation, выпущенной в октябре прошлого года.
Настоящий кризис переполнения заставил компанию искать креативные способы хранения, включая заброшенные парковки, что уже привлекло внимание регуляторов. Tesla реагирует как умеет: скидками до $10 тыс., предложениями пожизненной бесплатной зарядки и выпуском слегка удешевленной версии за $70 тыс. Но даже это не спасает от нарастающей потери интереса. Из миллиона заявленных бронирований до реальных продаж дошло, по разным оценкам, не более 5%.
Не лучше обстоят дела и с ликвидностью самого автомобиля. За последний год цена перепродажи Cybertruck рухнула на 55%, а за последние три месяца – еще на 13%. Некоторые дилеры уже отказываются принимать его в трейд-ин, а сама Tesla не особо настаивает, будто предчувствуя, что вторичный рынок к машине охладел окончательно.Причины очевидны: стартовая цена от $72 тыс., восемь отзывов за полтора года и вопросы к качеству сборки. Неудивительно, что часть сотрудников с линий Cybertruck спешно перевели на производство Model Y – там спрос хоть и не рекордный, но стабильнее.
При этом сама гигафабрика в Техасе переходит на новый режим работы: с середины июля вводится 4-дневная смена с понедельника по четверг. Tesla называет это "оптимизацией": мол, эффективность выше, затраты ниже. В реальности же это выглядит как еще один признак того, что текущий производственный ритм не соответствует ни спросу, ни логистике. Формально такие остановки объясняют необходимостью обслуживания оборудования и подготовки к будущим моделям. Но третья приостановка за год – это уже не технический перерыв, а симптом хронической разбалансировки.
На все это накладывается общее снижение продаж Tesla в ключевых регионах: минус 45% в Европе и более 50% в Великобритании с начала 2025 года. Причины тоже давно известны – конкуренция со стороны Ford, GM, BYD и растущее раздражение инвесторов политической активностью Илона Маска, все чаще вмешивающегося в публичные споры, не имеющие отношения к бизнесу. Как итог – снижение лояльности, рост волатильности и затухающая аура "технологического мессианства", которая еще недавно подпитывала капитализацию компании.
С технической точки зрения бумаги Tesla переживают сложный цикл: после роста на 60% с апрельских минимумов последовала почти 20%-ная коррекция. Сейчас акции балансируют возле важного уровня поддержки в районе $342, и если он не удержится – возможна дальнейшая просадка. Преодолеть зону сопротивления $352–353 пока тоже не удается, а без этого рынок вряд ли поверит в скорый разворот тренда.
Для трейдеров текущая ситуация с Tesla – это классический кейс "раздутых ожиданий и жесткой реальности". В краткосрочной перспективе стоит ожидать продолжения волатильности: новости о снижении спроса, возможные дальнейшие остановки и общая неопределенность будут задавать нервную динамику.
Для тех, кто торгует внутри дня или на новостях, это может быть благоприятная почва, особенно на реакциях к корпоративным отчетам и заявлениям Маска. Среднесрочно же позиции по Tesla требуют осторожности. Без убедительного восстановления спроса и реального прогресса в производстве новые уровни роста выглядят пока неустойчиво.
Eli Lilly ставит на ДНК: зачем фармгигант вкладывает $1,3 млрд в рискованный биотех Verve
Фармацевтический гигант Eli Lilly решил вложить $1,3 млрд в покупку биотехнологического стартапа Verve Therapeutics, сделав ставку на перспективные, но пока далекие от рынка генные технологии. В этой статье разбираем причины столь щедрого вложения, оцениваем, что на самом деле скрывается за громкими заголовками о "революции в борьбе с высоким холестерином", и объясняем, почему эта сделка может стать не только очередным витком в гонке биотеха, но и возможностью для трейдеров заработать на высоких ожиданиях и рыночных колебаниях.Американский фармгигант Eli Lilly снова удивил рынок, анонсировав, что собирается приобрести за $1,3 млрд компанию Verve Therapeutics, которая специализируется на генном редактировании. На первый взгляд может показаться, что Lilly покупает кота в мешке: Verve пережила не лучшие времена, недавно оправилась от приостановленного клинического испытания и работает с экспериментальными технологиями, далекими от массового внедрения. Однако, если копнуть глубже, становится ясно – за этим приобретением скрывается стратегический замысел с прицелом на многомиллиардное будущее.
Lilly согласилась выплатить $10,50 за акцию Verve наличными и пообещала дополнительно до $3 за каждую бумагу в виде условного бонуса – при условии, что ключевые научные и коммерческие вехи будут успешно достигнуты. Это на 115% выше цены закрытия Verve накануне сделки – так что акционеры остались довольны: в первые часы торгов акции Verve взлетели на 77%, продемонстрировав крупнейший внутридневной рост за последние четыре года. Акции самого покупателя, впрочем, просели на 2,3%, что вполне в духе осторожного рынка – инвесторы не всегда сразу видят смысл в миллиардах, вложенных в эксперименты.
Но у Lilly все продумано. Сейчас основной драйвер ее выручки — блокбастер Zepbound для снижения веса, который приносит миллиарды и защищен патентом как минимум на ближайшее десятилетие. Такая временная подушка позволяет компании действовать с размахом: делать ставку на ранние, еще сырые биотехнологии, которые могут превратиться в настоящее золото.
Verve как раз из этой категории: высокорискованный актив с потенциалом на десятки миллиардов, если технологии оправдают ожидания. Компания разрабатывает однократную генно-редактирующую терапию на основе CRISPR, способную инактивировать ген PCSK9 в печени и снизить уровень "плохого" холестерина – ЛПНП. Речь идет о потенциальной альтернативе текущим препаратам, которые нужно вводить регулярно, а значит – открывается рынок с многомиллиардной выручкой и значительно меньшими издержками производства.
Первичные данные клинических испытаний выглядят многообещающе. В исследовании HEART-2 (фаза 1b) препарат VERVE-102 при самой высокой дозе снизил уровень ЛПНП на 55%, а уровень белка PCSK9 – на 84%, при этом не вызвав серьезных побочных эффектов. Это особенно важно после прошлогоднего фиаско, когда испытания пришлось приостановить из-за опасений по безопасности. Сейчас, как утверждает Verve, проблем больше нет – и Lilly, видимо, в это поверила настолько, что готова выложить $1,3 миллиарда.
Сделка также дает Lilly полный контроль над уже существующим партнерством по разработке терапии против липопротеина (a) – еще одного фактора риска для сердечно-сосудистых заболеваний. А ведь именно эти заболевания остаются основной причиной смертности в мире.
Отличительная черта Verve в том, что она идет против течения: вместо нишевых редких заболеваний, которые плохо монетизируются, компания нацелена на массовый рынок сердечно-сосудистых патологий. Более того, компания использует особенно экономичный и эффективный способ доставки терапии в клетки – липидные наночастицы. В отличие от вирусных векторов, этот подход проще в производстве, дешевле и легче масштабируется. Такая технологическая экономия открывает путь не просто к высоким продажам, но и к впечатляющей рентабельности, если препарат дойдет до рынка и окажется успешным.
Критики, разумеется, не остались в стороне. Аналитик Эван Дэвид Зайгерман резонно отметил, что на рынке уже есть действенные препараты от высокого холестерина, и не факт, что Verve сумеет предложить что-то принципиально новое. Но для Lilly это далеко не первый рискованный маневр: в январе компания уже согласилась выложить до $2,5 млрд за онкологическую разработку Scorpion Therapeutics, а в мае – еще $1 млрд за SiteOne Therapeutics, чтобы укрепиться в сегменте не опиоидных обезболивающих. Так что ставка на Verve – скорее очередной ход в долгой партии, чем внезапный азартный порыв.
К тому же покупка Verve – это логичное продолжение агрессивной экспансии Lilly в сферу генной терапии. Ранее компания уже вложилась в южнокорейскую Rznomics, чтобы разрабатывать РНК-терапии от потери слуха, построила за $700 млн генетический центр в Бостоне, объединилась с Haya Therapeutics для борьбы с ожирением и наладила сотрудничество с Creyon Bio, MiNA и ProQR. Все это – части одной стратегии: инвестировать в прорывные молекулы и платформы сегодня, чтобы завтра именно они стали новой медицинской нормой. Даже если для этого придется на время пережить недоверие рынка и недоумение аналитиков с Уолл-стрит.
Для трейдеров же в этой ситуации есть очевидный интерес. Во-первых, такие сделки часто становятся сигналом к подъему интереса к биотеху в целом – а значит, это может быть удачным моментом для покупки акций аналогичных компаний ранней фазы.
Во-вторых, несмотря на краткосрочную просадку акций Lilly, в долгосрочной перспективе ее стратегия может обернуться ростом котировок, особенно если хотя бы одно из направлений выстрелит. И наконец, сам факт возобновления активности в секторе слияний и поглощений (вспомним также сделки Bristol-Myers, Sanofi и BioNTech) может стать катализатором для волатильности, а там, где волатильность, всегда есть шанс на прибыль.
Начните зарабатывать на росте биотеха уже сегодня – откройте счет в InstaForex, скачайте наше мобильное приложение и ловите тренды, пока они только набирают силу!
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com