Доллар: решения ФРС и перспективы динамики

Сегодня рост доллара остановился. Восходящая коррекция его индекса USDX встала на паузу вблизи отметки 99.00. На текущий же момент фьючерсы на индекс доллара USDX торговались вблизи отметки 98.70, чуть выше краткосрочного уровня поддержки 98.54 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике).

Несмотря на вчерашний рост, USDX остается торговаться в зоне медвежьего рынка, среднесрочного и долгосрочного, что предопределяет преимущество коротких позиций в среднесрочном и долгосрочном периодах (подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 18.06.2025). В краткосрочном же периоде возможны коррекции, причем весьма продолжительные, которые могут быть спровоцированы либо сильной макростатистикой из США, либо эскалацией напряжённости в мире, когда инвесторы предпочитают доллар в статусе защитного актива (но сейчас инвесторы предпочитают доллару более стабильные активы-убежища, такие как иена, франк, золото), либо жесткой риторикой заявлений различных представителей ФРС в отношении перспектив монетарной политики.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Повышение процентной ставки, обычно, предоставляет доллару сильную поддержку, являясь фундаментальным бычьим фактором. Но пока что, судя по различным комментариям представителей ФРС и прогнозам экономистов, повышение процентной ставки американского ЦБ не стоит в его повестке дня. Наоборот, активно ведутся дискуссии, причем, в самой ФРС, относительно того, когда следует вновь снизить процентную ставку. Сегодня, как известно, завершается 2-дневное заседание ФРС.

Учитывая разнонаправленные факторы (неопределённость в мировой торговле, настороженное ожидание последствий новых тарифов Белого дома и возможного роста инфляции из-за них, высокий уровень геополитической напряженности, военные конфликты в различных регионах мира, давление со стороны Дональда Трампа, призывающего к активному снижению процентной ставки), в ФРС, скорее всего, предпочтут занять выжидательную позицию. Ранее представители ФРС неоднократно заявляли, что им нужна ясность на фоне торговой политики Трампа, прежде чем вносить какие-либо изменения в параметры монетарной политики. Но не исключены и «ястребиные» заявления со стороны ФРС.

Экономисты считают, что процентная ставка может быть снижена лишь только в сентябре, да и то, лишь с вероятностью в чуть выше, чем 50%, по данным CME Group. При этом, инструмент FedWatch от CME Group в целом оценивает примерно 100%-ю вероятность паузы в действиях ФРС в июне и июле.

Тем не менее дальнейшая динамика доллара США на ближайшие недели будет также во многом зависеть от публикуемых макро данных и итогов июньского заседания ФРС. Любые признаки ухудшения экономической ситуации, а также склонность руководства ФРС к более мягкой политике могут спровоцировать дальнейшее ослабление американской валюты.

Если же сегодняшняя пресс-конференция ФРС (ее начло запланировано на 18:30 GMT) будет сопровождаться агрессивной риторикой ее главы Пауэлла, свидетельствующей о склонности к ужесточению монетарной политики, стоит ждать укрепления доллара.

Завтрашний же день обещает новый рост волатильности, причем, уже с открытием торгового дня, когда будут опубликованы данные с рынка труда Австралии. Затем инвесторы будут следить за ходом заседаний ЦБ Швейцарии (оно завершится публикацией решения по процентной ставке в 07:30 GMT) и Великобритании (см. наш вчерашний обзор «GBP/USD: новые факторы в пользу снижения». Их решения также отразятся и на динамике доллара и его индекса USDX.

*) доли основных 6 валют в USDX:

1.Евро (EUR) — 57,6% вес.

2.Японская иена (JPY) — 13,6% вес.

3.Фунт стерлингов (GBP) — 11,9% вес.

4.Канадский доллар (CAD) — 9,1% вес.

5.Шведская крона (SEK) — 4,2% вес.

6.Швейцарский франк (CHF) — 3,6% вес.