XAU/USD: коррекция. До каких уровней?

В отсутствие значимых экономических новостей на вторую половину сегодняшнего торгового дня рынки успокаиваются, а динамика котировок основных инструментов рынка «ложится в дрейф». Инвесторы также подводят итоги уже почти завершившейся торговой недели. Доллар же остается под давлением, в то время как его индекс USDX торгуется на момент публикации данной статьи вблизи отметки 98.63, найдя все же поддержку на краткосрочном уровне и 200-периодной скользящей средней на 1-часовом графике.

Преобладает нисходящая динамика, и наиболее вероятен пробой этого уровня поддержки и возобновление снижения. Это также станет сигналом для новых коротких позиций по доллару и его индексу USDX.

Есть одно «Но» - если США не ввяжутся в войну с Ираном. По сообщениям СМИ, президент США Трамп уже фактически и почти согласился, но предложил Пентагону не предпринимать никаких действий в этом плане в течение выходных, чтобы не вызвать «шторм на бирже».

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Если это все же произойдет, то вероятно падение фондовых индексов и всего фондового рынка США и резкое укрепление доллара как защитного актива. Про золото - так это вообще вне обсуждений: оно вновь устремится вверх.

Сегодня доходности растут, оказывая, соответственно, поддержку доллару и давление на золото. В целом же на рынке гособлигаций США примерно с 22 мая наблюдается снижение доходности, что оказывает на доллар давление и поддержку котировкам золота.

Поэтому, учитывая также негативный для фондового рынка геополитический фон, снижение цен на золото, по нашему мнению, будет иметь ограниченный характер.

Неопределённость, связанная с тарифными ограничениями, также негативно отражается на динамике фондового рынка, оказывая поддержку защитным активам.

Негативной же для золота является позиция ФРС. Несмотря на давление на американский ЦБ со стороны президента США Трампа, призывающего к агрессивному снижению процентных ставок, позиция главы регулятора Джерома Пауэлла остаётся неизменной. По итогам завершившегося на этой неделе заседания, ФРС процентная ставка уже в четвёртый раз была сохранена на уровне 4,50%.

Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции заявил, что инфляция остается несколько выше целевого уровня и может вырасти в будущем, ссылаясь на влияние тарифов президента США Дональда Трампа. Пауэлл также поддержал текущую политику, которая оставляет их в хорошей позиции и предупредил, что продолжающаяся неопределенность в политике будет удерживать ФРС в режиме удержания ставок, чтобы достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2,0%, а любые изменения или снижения ставок будут зависеть от дальнейшего улучшения данных по занятости и инфляции.

Уровень инфляции в США остаётся все же несколько повышенным, что подразумевает более длительную паузу в решениях ФРС по снижению процентной ставки и вероятность ее повышения в случае роста инфляции. Это, безусловно, медвежий фактор для котировок золота, крайне чувствительных к изменениям в параметрах монетарной политики крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС.

С другой стороны, если США со странами с ведущими экономиками мира так и не удастся договориться об условиях двусторонней торговли до 9 июля, у руководства ФРС появится аргумент в пользу сокращения стоимости заимствований на 0,25% уже на ближайшем (30 июля) или на сентябрьском (17 сентября) заседании.

Ну а пока что на рынках наблюдается вялая динамика торгов, а золото даже снижается в цене. Так, на момент публикации данной статьи пара XAU/USD торговалась вблизи отметки 3352.00, снижаясь в сторону зоны поддержки вокруг уровней 3342.00, 3321.00. Учитывая же в целом восходящий тренд XAU/USD, логичным будет расположить в зоне уровней 3342.00 – 3321.00 отложенные ордера на покупку (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 20.06.2025).