Доллар – воин. Ему не нужен мир

Лучше плохой мир, чем хорошая война. Переговоры США и Ирана закончились безрезультатно. После более чем 20 часов диалога стороны не смогли прийти к соглашению. Дональд Трамп дал приказ своим военным: никого не впускать и никого не выпускать из Ормузского пролива. Нефть взлетела на ожиданиях увеличения дефицита на рынке. EUR/USD открывает неделю ценовым разрывом вниз, но дальше падать не спешить. В чем дело?

Сложно рассчитывать на компромисс, когда ведешь переговоры под дулом пистолета. Хозяин Белого дома объявил США абсолютным победителем в войне, а такая страна вправе требовать все что захочет. Вот американцы и потребовали, чтобы Иран отказался не только от ядерной программы и баллистических ракет большой дальности, но и от своих союзников в виде Хезболлы и ХАМАС. Все это казалось Соединенным Штатом оружием, которое не позволяет Израилю и другим странам Ближнего Востока спать спокойно.

Проблемы в том, что для Ирана это является оружием защиты. Только при его помощи можно сдерживать таких агрессоров как США. Противоречия во взглядах сторон вылилось с срыв переговоров. Впрочем, и до этого ралли EUR/USD выглядело чрезмерно быстрым. Credit Agricole отмечал, что слишком низко американский доллар не упадет. По двум причинам. Цены на нефть все равно останутся повышенными, что нанесет больший урон экономикам Европы и Азии, чем Соединенных Штатов. Неопределенность из-за ситуации на Ближнем Востоке никуда не исчезла.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Можно к этим причинам прибавить и нежелание ФРС снижать ставки. Несмотря на то что американская базовая инфляция в марте не дотянула до прогнозов экспертов Bloomberg, показатель наверняка разгонится в апреле за счет эффектов второго порядка. Как бы Федрезерв не стал думать про ужесточение денежно-кредитной политики!

Bank of America считает, что этого не произойдет. Напротив, он сохраняет прогноз о двух актах монетарной экспансии в 2026. Компания считает, что ФРС во второй половине текущего года столкнется с давлением. Причем не столько со стороны стабильного, но хрупкого рынка труда и охлаждающейся экономики. Речь пойдет о давлении политического характера. Приход к власти Кевина Уорша сделает Федрезерв куда более «голубиным», чем ранее.

Впрочем, сейчас инвесторам нужно разобраться с Ближним Востоком. Эскалация конфликта в виде нарушения двухнедельного перемирия чревата укреплением доллара США. Напротив, возвращение Вашингтона и Тегерана за стол переговоров – веское основание для покупки евро. Осталось определить, какой сценарий развития событий более жизнеспособен?

Технически на дневном графике EUR/USD имел место гэп вниз на открытии недели. «Быкам» удалось довольно быстро закрыть ценовой разрыв. Однако падение котировок ниже 1,1675 и 1,1660 станет сигналом об атаке «медведей» и основанием для продаж основной валютной пары.