Мнение о кризисе в США ведущего японского экономиста
Давненько я не занимался переводами. Но в этих ваших интернетах уже вторую неделю продолжаются истерики «Роджерс всё врёт про американскую экономику, там всё хорошо и скоро будет совсем великолепно» (прямо как про украинскую, ага). Поэтому я решил показать, что на этот счёт думают сами американские экономисты. В частности известный своими прогнозами экономический стратег Масанари Такада.
Вот что пишет насчёт его прогнозов сайт «CNBC».
Скачки рынка за последнюю неделю не убедили стратега, который предсказал «сходное с Леманом» падение рынков в конце августа или начале сентября, которое может полностью снести многие фишки со стола.
Масанари Такада является стратегом японского дзайбацу (финансового клана) «Nomura». В начале августа он предсказал потрясения кризисного уровня на конец августа, что уже вызвало волны в финансовой среде.
Ключевое выступление года главы ФРС Джерома Пауэлла и многочисленные повторяющиеся предупреждения со стороны долгового рынка – всё это делает вероятность катастрофической распродажи акций заметно отличной от нуля.
«Хотя вероятная магнитуда снижения уменьшилась, риск разворачивания негативного сценария к концу августа или началу сентября не ликвидирован», написал Такада в своём письме клиентам во четверг.
Рынок уже получил мощный удар на прошлой неделе, когда индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average) пережил свой худший день в году 14 августа, когда кривая доходности инвертировалась, вызывая опасения рецессии.
После этого рынки частично восстановились, но Доу-Джонс до сих пор потерял более 2% в августе (и ещё 2,37% в минувшую пятницу – прим. Роджерса). Неизбежный риск краха рынка прозвучал и в речи главы ФРС Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон Хоуле.
«Текущее ралли на рынке в основном движимо за счёт принятия желаемого за действительное (wishful thinking)», заявил Такада. «Инвесторы должны быть настороже, пока не станет ясно, насколько «голубиным» будет заявление Пауэлла в Джексон Хоуле» (а оно было предельно «голубиным» – прим. Роджерса).
Рынки резко скакнули вниз в четверг, триггером этому стали индикаторы рецессии и слабые данные по промпроизводству в США (худшие за десять лет, я об этом писал вчера – прим. Роджерса). Потом, правда, большинство трейдеров решило подождать, что скажет Пауэлл.
Если речь главы ФРС станет разочарованием (а она стала – прим. Роджерса), глобальные хедж-фонды снова начнут бегство с рынка.
Углубление инверсии?
С момента прогноза Такады долговой рынок посылал сигнал о рецессии трижды, когда спрэд между доходностью десятилетних трэжерис и двухлетних становился негативным 14, 21 и 22 августа. Углубление инверсии может сподвигнуть «buy-and-hold» инвесторов, чтобы они убрали свои позиции с рынка, углубляя распродажу капитала.
«Возможно, что долговременные инвесторы могут перейти к более консервативным инвестиционным позициям, если инверсия доходности трэжерис продолжится и углубится», заявил Такада. «Долгосрочные игроки могут значительно сместить свои инвестиционные предпочтения в сторону бондов, если их озабоченность относительно глобального экономического замедления сохранится».
И тут ещё Пауэлл заявил, что снижения учётной ставки не будет, четверть процента снизили в июле – и хватит с вас. Не зря его Трамп назвал «вражиной» (enemy).
Вот и получается, что
а) Трамп приказывает американским компаниям искать замену китайскому рынку (а он крупнейший в мире) и «вернуть производство в Америку» (эти призывы начались ещё во времена первого срока Обамы, и всё без толку);
б) Пауэлл заявил, что снижения учётной ставки не будет, и облегчать жизнь американскому бизнесу он не намерен;
в) Китай заявил, что повысит тарифы на американские товары в два захода – в сентябре и в декабре;
г) инверсия доходностей 2-х и 10-и летних облигаций государственного долга США – верный признак рецессии;
д) уровень ипотечных кредитов превысил докризисный уровень 2008 года;
е) ну и тот самый доклад, фиксирующий промпроизводство в США на уровне десятилетних минимумов.
Всё это и поодиночке, и в совокупности толкает американские фондовые рынки к обрушению.
Сама выстроенная в США система глубоко ущербна, и косметическими методами, как хочет Трамп, её не вылечить. Так что пикирование американской экономики продолжится строго по плану. Кризису быть.
P.S. А тут ещё и глава британского центробанка Марк Карни заявил, что нужно искать альтернативу доллару в качестве резервной валюты. Нож в спину Трампу.