Бюджетная нестабильность в России усиливается на фоне падения цен на нефть 

Об этом сообщает «Politexpert» со ссылкой на Kreschatic 

Резкое снижение стоимости российской нефти Urals вынудило правительство скорректировать ключевые параметры бюджета. Согласно обновлённому прогнозу, средняя экспортная цена Urals упала на 20%, достигнув 60 долларов за баррель. Это изменение отразилось на всей бюджетной архитектуре: доходы сократились, расходы выросли, а дефицит стал рекордным с момента пандемии.

Министерство економического развития признало необходимость пересмотра макроэкономических ориентиров. Доходы казны снизились с 40,3 до 38,5 трлн рублей, в то время как государственные расходы увеличились с 41,5 до 42,3 трлн. Такое расхождение между доходной и расходной частями бюджета спровоцировало рост дефицита с 1,2 до 3,8 трлн рублей, что составляет 1,7% от ВВП.

Валютная динамика и снижение нефтегазовых поступлений

Падение нефтяных котировок совпало с укреплением курса рубля, который снизил доллар с 96,5 до 94,3 рублей. Это отразилось на валютной выручке от продажи энергоресурсов, что критически важно для наполняемости бюджета. Прогноз нефтегазовых доходов пересмотрен в сторону уменьшения — с 10,9 до 8,3 трлн рублей, что эквивалентно сокращению на 2,6 трлн.

На этом фоне особенно важным оказался рост ненефтегазовых доходов, которые в первом квартале увеличились на 10,6%. Это дало возможность Министерству финансов увеличить расходы на 0,8 трлн рублей, соблюдая рамки действующего бюджетного правила. Однако компенсировать снижение нефтяной выручки это не смогло.

Угроза исчерпания резервов и пересмотр приоритетов

Ранее предусмотренные в бюджете 1,8 трлн рублей должны были направляться в резервный фонд, но теперь эта сумма оказалась вне досягаемости. На 1 апреля остаток в резерве составил 3,2 трлн рублей, и вместо его пополнения часть средств будет использована для покрытия бюджетной «дыры».

Актуальные параметры бюджета оказались ниже базового уровня нефтегазовых поступлений, установленного на отметке 9,1 трлн рублей. Это ограничивает маневренность бюджета в части обеспечения новых или незапланированных расходов, в том числе на социальные и оборонные программы.

Подготовка к новым корректировкам бюджета

Правительство не исключает повторного пересмотра бюджета осенью. Ожидается, что будет сформирован второй блок поправок, который учтёт новые экономические условия и уточнённые макропараметры. Такой шаг рассматривается как необходимый для стабильного финансирования текущих обязательств государства.

В условиях высокой волатильности цен на энергоресурсы, каждая корректировка несёт риски для устойчивости бюджетной системы. Финансовые власти признают, что потребуются дополнительные меры адаптации, чтобы минимизировать дисбаланс между поступлениями и расходами.

Нарастающее давление на финансовую систему

Растущий дефицит, ограниченные резервы и неопределённость с доходами создают повышенное давление на все уровни финансовой системы России. При этом структурные реформы или сокращение неэффективных расходов остаются маловероятными на фоне приоритетного финансирования силового блока и госпроектов.

Финансовая устойчивость зависит от способности адаптироваться к новым экономическим реалиям, но текущая стратегия правительства ориентирована скорее на латание дыр, чем на системное изменение подхода. Углубление дефицита бюджета может стать вызовом уже в ближайшие кварталы.

Напомним, ранее мы писали о том, как тарифы Трампа изменили экономику России.