Можем констатировать очередное повышение ключевой ставки – в этот раз на 200 базисных пунктов до 21.0%. Действие и аргументация укладываются в рамки нашего прогноза. За исключением сохранившегося сигнала о возможности повышения ставки в декабре. Значительное отклонение экономики от сбалансированного роста сохраняется и поддерживается избыточным бюджетным стимулом, а также весомым фактором являются завышенные инфляционные ожидания.
Кроме того, регулятор повысил прогноз по инфляции на декабрь 2024 года до 8.0-8.5%, и на декабрь 2025 – до 4.5-5.0%. Тем самым ЦБ подчеркнул проблему скорой достижимости инфляционной цели (4.0%).
Говоря о сигнале на декабрь, Банк России придерживается той же самой риторики, которую использовал в июле и сентябре, допустив повышения ключевой ставки на последующих заседаниях. В терминологии регулятора это наиболее «жесткая» формулировка, указывающая на его готовность к дальнейшему ужесточению ДКП. В прогнозе средней (по дням) ключевой ставки сигнал подтвержден диапазоном 21.0-21.3% - он допускает верхнюю границу ключевой ставки на отметке 23.0% на конец года. Также прогноз средней ключевой ставки на 2025 год смещен с 14.0-16.0% на 17.0-20.0%, что выглядит заметным ужесточением риторики и подтверждением низкой готовности к развороту цикла процентных ставок.
Со своей стороны, мы пока не спешим повышать прогноз пикового уровня ключевой ставки выше 21.0%, оставляя дальнейшее ужесточение лишь для рисковых сценариев. Однако на горизонте 2025 года видим ограниченный потенциал для снижения ставки со средним значением вблизи верхней границы регулятора (20.0%).
Мы полагаем, что окончание текущего года и первая половина 2025 года пройдут в режиме рекордно высоких ставок, так как в свете высокой инфляции и инфляционных ожиданий возврат доверия к целевому уровню 4.0% займет продолжительное время (в первую очередь, через охлаждение экономической активности на стороне частного спроса). Лишь ко второму полугодию 2025 года просматриваются сценарии для поступательного снижения процентных ставок, что сохраняет краткосрочные депозиты и инструменты с плавающими процентными ставками наиболее интересными инструментами для инвестиций.
В Подмосковье офицер Росгвардии оказал помощь в эвакуации
пострадавших в результате ДТП
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило свыше 243 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
В Москве и Московской области 650 тысяч пенсионеров старше 80 лет получают пенсию в повышенном размере
«Грузовичкоф» на передовой новых коллабораций с блогерами: выступление Наталии Поникаровской на конференции The Trends
Exclusive: Sumit Kaul on joining the new season of Tenali Rama as Girgit; says ‘It will be a challenge for me to live up to the expectations of audience’
Michail Antonio reveals he was barred from entering the UK after passport blunder in nightmare international break
Sky Sports commentator stunned by ‘one of the strangest reactions to a goal I’ve ever seen’ by Watford fans
F1 Las Vegas Grand Prix – Start time, starting grid, how to watch, & more
В Италии прошел второй этап проекта «Культурная миссия в Италии»
«Грузовичкоф» на передовой новых коллабораций с блогерами: выступление Наталии Поникаровской на конференции The Trends
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило свыше 243 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью
Гастрольный форс-мажор: Театр Дениса Матросова едва не остался без сценических костюмов
Your League of Legends rank will reset less in 2025, and creepy XP-boosting flowers will now grow around your corpse thanks to the new theme coming in season 1
Rejoice, roguelike nerds: Shiren the Wanderer: The Mystery Dungeon of Serpentcoil Island is coming to Steam
The community behind the PC port of Ocarina of Time have been secretly working on a native version of Star Fox 64
Застройщики хотят проспонсировать сериал «Против всех», чтобы восстановить репутацию
«МедАльянсГрупп» – надежный партнер в медицинской сфере
Рустэм Султанов представляет альбом «На осколках декабря»: smooth jazz в преддверии зимы
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило свыше 243 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью
ВСЕМ ПРИБОРАМ ДЕЛАЮТ РЕЗУЛЬТАТЫ ИЗМЕРЕНИЙ? ПОТОМУ ЧТО ВСЕ ЦИВИЛИЗАЦИИ СИСТЕМАТИЗИРОВАНЫ ПРОГРАММНОЙ РАБОТОЙ. Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
В Москве и Московской области 650 тысяч пенсионеров старше 80 лет получают пенсию в повышенном размере
Проверка
действительности паспорта
Курьер помешал мошенникам украсть миллион рублей у пенсионерки в Дубне
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило свыше 243 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью
В Подмосковье офицер Росгвардии оказал помощь в эвакуации
пострадавших в результате ДТП
Рустэм Султанов представляет альбом «На осколках декабря»: smooth jazz в преддверии зимы
Застройщики хотят проспонсировать сериал «Против всех», чтобы восстановить репутацию
Врач-гигиенист клиники «Мегастом» Инна Гришина: как понять, что зубная паста вам не подходит
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило свыше 243 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью
Дерматолог Мадина Байрамукова: почему нужно насторожиться при избыточном росте волос
Иммунный активатор под окном: доктор Садыков рассказал о свойствах шиповника
