Рост госдолга ведет к необратимым изменениям в мировой экономике
Рост мирового госдолга приведет к глобальной инфляции, считает экономист Дмитрий Адамидов.
Рост мирового госдолга приведет к инфляции
Эксперты ВТО прогнозируют, что суверенный долг стран мира по итогам 2020 года достигнет 101,5% от мирового ВВП. Такое произойдет впервые, поэтому это важный маркер для мировой экономики.
Политику увеличения государственного долга по примеру США активно используют другие западные страны, причем в «коронакризис» объемы эмиссии увеличились. Можно посмотреть на количественное смягчение ФРС США в 4,5 трлн долларов.
На самом деле точно подсчитать масштаб печатанья денег сложно, поскольку есть исследование The Wall Street Journal.
В нем речь говорится, что на июнь 2020 года суммарный госдолг стран мира составил 126%. И это абсолютный максимум – до этого рекордный показатель был в 1946 году, т. е. после Второй мировой войны. Тогда госдолг составлял 124% от мирового ВВП.
Данные цифры подтверждают, что ситуация в мировой экономике непростая, но все это непросто оценивать.
«Это процесс не одного-двух лет. Долговая схема развития экономики работала до того, пока в процесс не были включены крупные ресурсные производства в Азии. С семидесятых годов США и европейские страны могли наращивать госдолг, вовлекая за счет выпущенных денег в оборот ресурсы развивающихся рынков, включая Россию», - констатирует Адамидов.
Ранее, когда в США и Евросоюзе печатали новые деньги, под них сразу появлялось товарное наполнение. Сегодня этот механизм уже не работает, из-за чего рост государственного долга превратился в угрозу для развитых государств.
«Все возможные ресурсы вовлечены в мировую экономику, которая вышла на свою «полку», т. е. на пик еще в 2008 году во время Мирового финансового кризиса. Поэтому наращивание долга приведет к росту инфляции. Сейчас мы ее не видим, потому что есть огромный абсорбент в виде рынка недвижимости и фондового рынка. Туда сейчас уходят лишние деньги», - резюмирует Адамидов.
Американские эксперты выяснили, что напечатанные и розданные Белым домом населению деньги ушли в фондовый рынок и даже в сферу криптовалют, где благополучно сгорели. Такое всегда случается с непрофессиональными инвесторами.
«Вопрос в том, насколько долго фондовый рынок сможет забирать лишние деньги, количество которых в мировой экономике за 2020 год многократно увеличилось. Никто до конца не понимает, насколько бездонной является эта финансовая бочка, и сколько лишней ликвидности она сможет переработать», - заключает Адамидов.
После того, как фондовый рынок переполнится и перестанет сжигать лишние деньги, в мире начнется инфляция.
«Одновременно случится изменение объемов госдолга и пересчет его к реальному ВВП по причине изменения цен. Благодаря этому соотношение госдолга к ВВП вернется к показателю в 50-60% за счет того, что цены в развитых странах благополучно вырастут вдвое, из-за чего объем номинального госдолга станет менее ценным», - констатирует Адамидов.
Наши западные партнеры не смогут бесконечно и безнаказанно финансировать свои социальные программы за счет печатания денег. За это развитым государствам придется заплатить ростом внутренних цен.
«Процесс примерно такой. Как он реализуется на практике и в какие сроки – это отдельный вопрос, но думаю, что такой сценарий состоится до 2025 года. В этот срок произойдут эти изменения в мировой экономике», - резюмирует Адамидов.
Восстановление экономики будет идти долго
Второй интересной оценкой ВТО стало снижение мировой торговли во втором квартале 2020 года на 14,3%. Больше всего этот показатель просел в Европе – там он упал на 21%, в США – 20%, а минимально в Азии – там падение составило 7%.
«Быстрого восстановления мировой экономики не будет. Это не мое частное мнение, а позиция всех правительств – данный процесс будет идти умеренно, пусть в Азии и немного быстрее», - заключает Адамидов.
Важным моментом является вторая волна коронавируса – если она случится, то в мире произойдет повторное падение экономики.
«Не столь сильное, но все равно существенное. Дальше будем смотреть – деловой цикл показывает, что на фоне высокой инфляции будет нулевой или слабоотрицательный рост мирового ВВП», - констатирует Адамидов.
Благодаря глобальной инфляции может создаться ситуация, когда номинальные цифры вырастут, но в реальном исчислении мировая экономика останется на прежних уровнях, а то и ниже.
Для России все это носит отрицательный характер, поскольку мы зависим от экспорта нефти и газа, рынок которых пока восстанавливается медленно, а инфляция того же доллара нанесет удар по российским золотовалютным резервам.
Сегодня в мире происходит глобальный кризис, который бьет по всем участникам международной торговли, и мы не исключение.
«Процессы восстановления спроса на нефть будут скромными и периодически стагнировать. В эту ситуацию продолжат вмешиваться политические факторы в виде разных «зеленых». В среднесрочной перспективе это будет негативно повлиять на энергетический рынок Евросоюза, поэтому такого роста как в нулевые годы в России не будет», - резюмирует Адамидов.
С другой стороны, это является отличным стимулом к перестройке российской экономики.