На фоне геополитической неопределённости и ослабления доллара: цены на золото обновили исторический максимум
На торгах в среду, 17 июля, биржевая стоимость золота впервые за всё время наблюдений превышала $2,48 тыс. за тройскую унцию. С начала недели котировки уже дважды обновили исторический максимум. По мнению экспертов, участники финансового рынка эмоционально отреагировали на покушение на кандидата в президенты США Дональда Трампа. На фоне возросших политических рисков инвесторы начали активнее покупать драгоценный металл для сбережения денег на случай различных потрясений. Кроме того, глобальный спрос на золото продолжает расти и в связи с ожидаемым ослаблением доллара на международном рынке, считают эксперты. Причём наиболее активно драгметаллом продолжают запасаться центробанки разных стран.
В среду, 17 июля, мировые цены на золото поднимались почти на 1% и впервые за всё время наблюдений превышали отметку $2488 за тройскую унцию. Об этом свидетельствуют данные нью-йоркской товарной биржи COMEX.
Золотые котировки второй день подряд обновляют исторический максимум на фоне возросшей геополитической неопределённости, рассказал RT доцент Финансового университета при правительстве России Сергей Суверов.
«Триггером для цен послужила попытка покушения на кандидата в президенты США Дональда Трампа. Это событие увеличило политические риски в глазах инвесторов, и многие из них стали перекладывать часть своих денег в золото, которое традиционно считается защитным активом. Его ещё называют «валютой страха», поскольку сильнее всего металл дорожает именно во время политических потрясений», — объяснил Суверов.
Покушение на Трампа произошло 13 июля во время предвыборного митинга в штате Пенсильвания. Снайпер, находившийся на крыше дома сбоку от сцены с трибуной, произвёл серию выстрелов, в результате чего миллиардер был ранен в ухо. Атака на политика стала первым происшествием такого уровня в США за последние 43 года.
Помимо этого, цены на золото могли отреагировать на рекордное за последние четыре месяца ослабление доллара на международном рынке. Такую точку зрения в комментарии RT выразил аналитик Freedom Finance Global Виталий Кононов.
«С конца июня индекс доллара к корзине других резервных валют упал почти на 2,5%, отзеркалив рост в ценах на золото, которые за это же время прибавили более 8%. В связи с удешевлением доллара металл становится более доступным для покупок в других валютах», — отметил специалист.
По словам аналитиков, стоимость американской валюты падает, поскольку инвесторы ожидают изменений в денежно-кредитной политике (ДКП) Соединённых Штатов. В частности, игроки мирового финансового рыка рассчитывают, что в текущем году Федеральная резервная система США (выполняет функции центробанка страны) начнёт снижать процентную ставку.
«Ожидания снижения ставки ФРС усилились на фоне сокращения инфляции и ослабления рынка труда в США. При этом глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что регулятор не будет дожидаться возвращения инфляции к целевому уровню 2%, чтобы снизить ставку, и ему достаточно будет лишь увидеть устойчивый нисходящий тренд по инфляции», — рассказала RT эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Анна Кокорева.
Ещё в 2022 году ФРС начала ужесточать ДКП в попытке обуздать рекордную за 40 лет инфляцию. В результате если прежде процентная ставка в Штатах находилась около нулевой отметки, то с марта 2022-го по июль 2023-го Федрезерв повысил её 11 раз — с 0—0,25 до 5,25—5,5% годовых — и с тех пор продолжает удерживать на этом уровне.
Поясним, что подобное ужесточение денежно-кредитных условий считается одним из главных инструментов в борьбе с инфляцией. При повышении ставок растёт стоимость займов для граждан и бизнеса, экономическая активность ослабевает, что оказывает давление на цены. Одновременно увеличивается доходность американских гособлигаций, и дополнительный приток инвестиций на рынок долговых бумаг США позитивно влияет на динамику доллара.
Сейчас инфляция в Штатах значительно замедлилась по сравнению с показателями 2022-го, но высокие процентные ставки осложнили работу бизнеса. Предполагается, что возвращение к мягкой монетарной политике поможет США поддержать деловую и потребительскую активность в стране, но ценой ослабления доллара. В этих условиях инвесторы считают целесообразным начать переводить деньги из американской валюты в золото.
«Хотя ФРС постоянно откладывает понижение ставки, инвесторы понимают, что уже осенью это, скорее всего, произойдёт. В итоге действия американского регулятора могут привести к ещё большему ослаблению доллара и удорожанию золота. Вероятно, в течение года цены на драгметалл поднимутся до диапазона $2600—2700 за тройскую унцию», — предположил Сергей Суверов.
«Роль доллара постепенно ставится под сомнение»
По словам Суверова, дополнительную поддержку ценам на золото оказывает сохраняющаяся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке. Помимо этого, на стоимость драгметалла влияют и действия мировых центробанков, считает эксперт.
«В последнее время ЦБ разных стран мира стали активно уходить от фиатных (не обеспеченных драгметаллами. — RT) денег и вкладывают освободившееся средства в золото, тем самым диверсифицируя свои резервы. Рост вложений в золото со стороны мировых регуляторов во многом связан с возросшим недоверием к фиатным деньгам», — пояснил собеседник RT.
Согласно материалам Всемирного совета по золоту (WGC), если в 2021 году мировые центробанки приобрели в общей сложности 450 т драгметалла, то уже в 2022 году показатель взлетел более чем вдвое — до 1082 т, что стало максимальным значением за всё время наблюдений. В 2023-м объём закупок незначительно уменьшился — до 1037 т, но всё равно остался почти вдвое больше, чем в среднем за предыдущие десять лет.
Более того, с начала 2024 года регуляторы продолжили наращивать объём своих золотых резервов. В число самых активных покупателей драгоценного металла сейчас входят Турция, Китай, Индия, Польша, Казахстан, Сингапур, Чехия, Оман, Киргизия и Россия.
По последним данным WGC, если в конце сентября 2022 года актив занимал около 15% в структуре мировых золотовалютных резервов (ЗВР), то к началу октября 2023-го показатель вырос до 16%. В то же время доля доллара упала с 51 до 49%, а евро — с 17 до 16%. Причём результаты опросов показывают, что в ближайшие годы эта тенденция будет только усиливаться.
Так, почти две трети ЦБ ожидают, что в течение следующих пяти лет доля американской валюты в структуре мировых ЗВР опустится до 40—48% или ещё ниже, а европейской останется на нынешнем уровне или упадёт до 10—15% В то же время уровень золота в глобальных запасах может подняться до 17—25% и даже выше, прогнозируют в большинстве регуляторов.
«Будущее международной валютной системы продолжает оставаться нестабильным, а центробанки выражают всё меньше уверенности в том, что американский доллар продолжит сохранять своё доминирование. В условиях этих тенденций и постоянно меняющейся инвестиционной среды спрос на золото со стороны центробанков, скорее всего, останется высоким», — говорится в исследовании WGC.
Опрошенные центробанки отмечают, что на фоне широкого использования в международной торговле и финансах доллар пока продолжит оставаться главной резервной валютой, но будет постепенно терять позиции в связи с подъёмом альтернативных денежных единиц, таких как юань. При этом серьёзные опасения у регуляторов вызывает санкционная политика США.
«Роль доллара постепенно ставится под сомнение, особенно в контексте так называемого использования его в качестве оружия. В случае введения санкций возможность доступа (той или иной страны. — RT) к своим долларовым резервам может определяться Соединёнными Штатами», — цитирует WGC одного из участников опроса.
Тревожным сигналом для многих центробанков стали финансовые ограничения Вашингтона и его союзников в отношении Москвы. Напомним, после начала СВО западные государства стали объявлять о беспрецедентных по своему масштабу санкциях против России, и в частности запретили продавать свои валюты финансовым институтам РФ, сделали невозможной торговлю долларом и евро на Мосбирже, заблокировали почти половину ЗВР страны и сейчас рассматривают возможность конфискации этих денег.
«Западники стреляют себе в ногу, когда вводят санкции... Их ждёт подрыв доверия к той политике, которую они проводят. В первую очередь речь идёт о тех основах финансовой политики, которые всегда проповедовались западными странами: это незыблемость, сохранность собственности и надёжность активов в долларах и евро. Вся эта их логика подрывается такими действиями», — говорил в интервью RT министр финансов России Антон Силуанов.