Дефолт 1998 года стал для РФ прививкой от игры в гособлигации
Выпуск облигаций с госгарантией для развития сельского хозяйства является красивой, но трудноосуществимой идеей, отметил в комментарии для ФБА «Экономика сегодня» профессор, доктор экономических наук Леонид Холод.
Эксперт Торгово-промышленной палаты Ростовской области Юрий Корнюш заявил, что гражданам надо предоставить возможность инвестировать средства в проекты сельскохозяйственного комплекса, которые могут стать альтернативой банковским вкладам.
На банковских вкладах лежит порядка 30 трлн рублей – речь идет о деньгах, положенных под низкий процент. Как считает Корнюш, если ввести облигации под гарантии государства со ставкой выше депозита, то в сельское хозяйство перетечет много денег.
После снижения ставки ЦБ и введения налога на доход с банковских депозитов, люди сняли со счетов много денег и вложили их в недвижимость. В случае реализации данной схемы в сельском хозяйстве, Россия усилит свои экспортные позиции.
В 2021 году РФ впервые продала больше сельскохозяйственной продукции, чем купила за рубежом. Было заработано валюты на сумму более чем в 30 млрд долларов – возможно, это не самые большие средства, но данный товар мы можем делать.
Однако про использование денег населения в реальном секторе экономики говорят давно, но больших результатов достигнуто не было, хотя появился индивидуальный инвестиционный счет для прямого вложения средств в фондовый рынок.
По перспективности идеи есть вопросы
«Когда человек открывает депозит, то он делает это в конкретном банке, которому он верит или не верит. Если говорить о вложении в ценные бумаги агропромышленного комплекса (АПК), то речь идет об облигациях конкретного предприятия», - констатирует Холод.
Данное предприятие должно доказать, что оно хорошо работает и эффективно вкладывает средства, иначе сразу возникают вопросы.
«Разговор идет об имитировании ценных бумаг для развития сельского хозяйства. Это говорит о том, что должен быть центр, который деньги собирает, вкладывает их в сельское хозяйство с ростом, чтобы облигации можно было не только обратить в деньги, но и для того, чтобы они приносили доход, а это означает конкурентоспособность финансовых инструментов», - заключает Холод.
Раз это новый финансовый инструмент, то его доходность должна быть выше, чем у банковского депозита.
«Сегодня в РФ нет такого эмиссионного центра, поэтому его еще нужно создать, и чтобы граждане начали ему доверять. Учитывая недоверие россиян к финансовым инструментам, то на это уйдет много денег и времени», - резюмирует Холод.
Идея красивая и хорошая, но она похожа на облигации государственного займа времен СССР, от которых осталась не лучшая память.
«Сначала их втюхивали гражданам насильно, а в конце советской эпохи их иногда покупали добровольно, но эти бумаги в результате событий восьмидесятых – девяностых годов превратились в прах», - констатирует Холод.
Облигации с фиксированной доходностью, как считает эксперт, в рыночных условиях не сильно привлекают вкладчиков.
«При социализме экономический комплекс управлялся из единого центра и имел усредненную доходность. При капитализме в рыночной ситуации система работает другим образом. Еще в РФ население не сильно доверяет крепко стоящим на ногах банкам, а тут предлагают вложить деньги в абстракцию под названием «развитие сельского хозяйства», - заключает Холод.
Что касается госгарантий, то можно вспомнить дефолт 1998 года, случившийся из-за отказа выплат по гособлигациям. Из-за этого опыта Россия не стремится перегружать государственные финансы дополнительными обязательствами.
«В 1998 году как раз произошел дефолт по обязательствам внутреннего займа», - резюмирует Холод.
Инвестиционные инструменты работают в России
Профессор факультета финансов и банковского дела Юрий Юденков в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» заметил, что вложение средств граждан в облигации является нормальной идеей, реализованной по всему миру.
«Во всем мире так работают: люди сами определяют, куда должны быть вложены их деньги. Имеются разные «маркет-плейсы», существует много других механизмов в виде стартапов о том, как вкладываться в акции», - заключает Юденков.
Есть соответствующие инструменты, в том числе и в РФ: индивидуальные инвестиционные счета являются одним из подобных механизмов по перетеканию свободных капиталов в бизнес и в реальный сектор российской экономики.
«Тот, кто хочет вкладывать деньги, делает это, а тот, кто лежит на диване, хранит их в депозитах», - констатирует Юденков.
Что касается налога на доходы с депозитов, который был введен для мотивации граждан вкладывать средства в фондовый рынок, то это решение реализовали поздно. Люди начали снимать средства со счетов из-за того, что ставка в 3-4% не покрывает инфляцию.
«Так или иначе все это работает. У кого-то деньги лежат на депозитах, у кого-то на индивидуальных инвестиционных счетах, у кого-то вложены в доллары, но у абсолютного большинства людей нет необходимых средств», - резюмирует Юденков.
95% людей живет в РФ от зарплаты до зарплаты, поэтому такие инструменты затрагивают меньшинство.