Добавить новость
ru24.net
TheSun.co.uk
Август
2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
12
13
14
15
16
17
18 19 20 21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Why Labour’s plan to get 80,000 young people on the housing ladder with first-time buyer scheme WON’T work

0

THE government’s plan to get 80,000 young people on the housing ladder with a permanent mortgage guarantee scheme won’t work, new figures have revealed.

Labour has pledged to make the previously-temporary scheme a permanent fixture as part of a package of measures to boost the housing market.

The scheme aimed at helping people get on the property ladder hasn’t been well used

The mortgage guarantee scheme allows lenders to provide provides 95% mortgages to households with the backing of the government.

This means the government guarantees some of your loan in the event you aren’t able to meet your mortgage repayments, giving banks more confidence to lend you more money.

It was brought in as an emergency measure in a bid to boost the housing market following the Covid pandemic.

Labour has now promised to make the scheme permanent as part of its manifesto.

However, new data provided exclusively to The Sun shows the scheme has hardly been utilised over the past few years and may not have the impact on the housing market the government is hoping for.

According to a freedom of information request by wealth manager Quilter, shared with The Sun, 1.13million people between the ages of 18 and 30 secured a mortgage between 2021 and 2023.

But of those, just 42,836 people bought their home with the help of the mortgage guarantee scheme, equating to just under 3.8% of transactions. Around 36,838 of those people were first-time buyers.

Zoopla’s executive director for research Richard Donnell has now said the permanent scheme may help just 5% of first-time buyers a year.

Holly Tomlinson, financial planner at Quilter, told The Sun: “The lack of take up of the current 95% mortgage guarantee scheme shows that making it permanent under Labour’s proposed ‘Freedom to Buy’ scheme will do little to help those struggling to take their first step onto the property ladder.

“Instead, the government should look to improve upon the schemes currently on offer.”

Why was the scheme introduced?

The mortgage guarantee scheme was re-introduced during the pandemic in a bid to kick-start the stalled housing market.

The guarantee works by allowing lenders to offer higher “loan-to-value” (LTV) mortgages, in this case 95%, meaning buyers only need to put down a 5% deposit.

Your LTV is the percentage of the property price you put down as a deposit versus the amount lenders provide as a mortgage.

David Hollingworth, associate director at L&C Mortgages, explained that during the pandemic, most lenders removed almost all their options for buyers with smaller deposits to minimise their risk.

“The initial inability for surveyors to visit property meant that most lenders withdrew deals available to those with higher LTVs,” he explained.

“While the position improved and the market reopened, lenders were slow to return to the higher LTV market, leaving limited options for borrowers with less cash to put down, if any at all.

“The guarantee was brought back to help give lenders reassurance to offer mortgages for those with smaller deposits.”

Now, Labour has said it’s permanent scheme will “help working people who struggle to save for a large deposit.”

Why has it been so poorly used by first-time buyers?

However, experts say a major flaw with this scheme is that the focus on allowing people to buy with small deposits doesn’t address the problem of high house prices compared to wages, which is one of the biggest barriers to entry for first-time buyers.

The average property price across the UK is currently £305,000, according the Office for National Statistics (ONS), while the median annual salary was around £34,963 in 2023.

This means a single person on a median salary would need around nine times their annual wage to buy a typical home.

But most mortgage lenders will only let you borrow around five times your annual salary, which would give someone on a median wage just £174,815 – just half of a typical house price.

Someone with a 5% deposit for a typical house would only have £15,250, which would lock them out of a huge chunk of the housing market.

Charlotte Nixon, mortgage expert at Quilter, explained: “Young people’s finances are already incredibly stretched, so saving a deposit for a first home has been made all the more challenging.

“However, a high loan-to-value mortgage such as those that would be encouraged by Labour’s ‘freedom to buy’ scheme is simply not the answer.

“Such a scheme would not address the fundamental issue of high property prices relative to average incomes, which has been evidenced by the considerable lack of take up thus far.”

Mr Hollingworth added that while the mortgage guarantee scheme was initially successful, over time as lenders began to reintroduce more high LTV loans on their own without needing to use the scheme.

“Although the guarantee initially worked well in encouraging a return, not all lenders chose to use the guarantee,” he said.

“Lots of lenders will have brought back 95% LTV rates, but never actually relied on use of the guarantee, which will contribute to why there has been limited use of it.”

What could the government do instead?

Ms Tomlinson, of Quilter, said it would be better if the Government prioritised improving existing first-time buyer incentives, such as the Lifetime ISA (LISA).

The LISA is a savings account that lets you put away up to £4,000 every tax year and get a 25% government bonus on top.

So, if you add £4,000, you’d get £1,000 topped up for free.

This can be used to either buy your first home or to spend in retirement.

Since the LISA launched in 2017, more than 775,000 accounts have been opened, according to data from AJ Bell.

However, if you need to take any money out your account, you have to pay an “early withdrawal charge” of 25% – but this doesn’t just mean paying back the government bonus.

You have to pay 25% back on the whole amount in your account, so if you paid in £4,000 and got a government bonus of £1,000, then withdraw your cash, you’d pay back 25% of £5,000 – £1,250 – meaning you’d lose an extra £250 of your own money.

Ms Tomlinson said: “The LISA’s punitive early withdrawal charge should be altered so that savers only lose the government bonus, rather than a chunk of their own savings too, given the need for immediate access to savings is often for reasons beyond their control and can be because they have not fully understood this complex product,” she said.

“And, raising the property cap so that the product is useful throughout the country would also be sensible, particularly in the south east where property price inflation has put a huge amount of properties over the cap.”

A spokesperson for HM Treasury told The Sun: “This government will turn the dream of owning a home into a reality by fixing the planning system and building 1.5 million more homes, as well as helping buyers who are struggling to save with Freedom to Buy.

“This will ensure mortgages are available for those with small deposits, supporting our mission to boost economic growth across the country and make sure everyone is better off.”

Labour's plan for homeowners and renters

Labour has promised to build 1.5million homes with the aim of getting more people on the property ladder.

The government has also said new buyers will get first dibs on properties in new developments before they are sold to overseas investors.

Sarah Coles, of Hargreaves Lansdown, said: “Labour is focusing on building more affordable housing, prioritising first-time buyers, and reforming planning to speed things up.”

For renters, the party promised to end the much-maligned leasehold system, where homeowners do not own the land their property is built on, and would tackle unaffordable ground rents.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus



Финальная в сезоне «Гонка Героев» в Москве. Партнер – ENERGY

Представители СЛД «Узловая» филиала «Московский» компании «ЛокоТех-Сервис» поощрены наградами Дорпрофжела

XVI Международный военно-музыкальный фестиваль «Спасская башня» пройдет на Красной площади

Более 50 студентов и школьников старших классов этим летом были трудоустроены на Уссурийский ЛРЗ


Supreme осень-зима 2024

Назначен новый директор филиала «Южный» ООО «ЛокоТех-Сервис»

Гастроэнтеролог Садыков объяснил, как длительное сидение влияет на ЖКТ

Гастроэнтеролог Садыков: персики — сладкое лекарство от осени


Lewis Hamilton reveals F1 retirement plan as he admits ‘I don’t know how much longer I can go’ ahead of Ferrari move

Trump blasts Harris on inflation

WATCH: JD Vance voices stunning quote likening Kamala to infamous American criminal

Dricus du Plessis asks if Sean Strickland wants to ‘cry again,’ says Robert Whittaker more deserving of title shot


Представители СЛД «Узловая» филиала «Московский» компании «ЛокоТех-Сервис» поощрены наградами Дорпрофжела

БезМозговВодитель играл в «шашки» за рулём и убил 9-летнюю девочку

Жемчужина Владимирской области, Покрова на Нерли.

Виновник смертельного ДТП у ТЦ "Алатырь" вернулся в Свердловскую область


Мега Пиксели: 4096 Призывов 2.1

Найди это – игры со спрятанным 3.26.0

Masters of Albion — Питер Молиньё анонсировал духовного наследника всех своих игр

Crostic – Кроссворд Пазлы Дня 5.3


Депутат Гасан Османов подарил родной школе спортивный инвентарь


В Сочи проходит Международный фестиваль-конкурс национальной патриотической песни «Красная гвоздика» имени Иосифа Давыдовича Кобзона

Финальная в сезоне «Гонка Героев» в Москве. Партнер – ENERGY

В Кремле пройдет праздничный концерт «День знаний в кругу семьи»

XVI Международный военно-музыкальный фестиваль «Спасская башня» пройдет на Красной площади




Мишустин: РФ и Китай должны сконцентрировать усилия на защите своих интересов

Москвича арестовали за нанесение запрещенной символики на припаркованную машину

Представители СЛД «Узловая» филиала «Московский» компании «ЛокоТех-Сервис» поощрены наградами Дорпрофжела

Экономист Митяев: Индия и Китай получают большую выгоду от санкций против РФ


Ушел из жизни Иван Суверин, известный орловский журналист

В Домодедово обучают детей с помощью квест-игр

В Китае констатировали сохранение дружбы с РФ вопреки турбулентности в мире

В облбольнице Пензы помогли ребенку с потерей 2,5 л крови


Сафиуллин поднялся на семь мест в рейтинге ATP

В ATP сделали заявление о положительных допинг-тестах первой ракетки мира Синнера

Арина Соболенко повторила уникальное достижение

Павлюченкова снялась с турнира WTA в Мексике из‑за травмы


В Приморье катастрофически выросла аренда жилья

Интерактивный образовательный проект о российском флаге создали в Год Семьи

В приютах для животных в Москве и Петербурге пройдут дни открытых дверей

Силы ПВО отразили ракетную атаку на Ростовскую область


Музыкальные новости

“Такое высказывание не может себе позволить ни один культурный человек”, – Юрий Лоза возмущен словами Ирины Родиной

В парке Улан-Удэ пройдет вечер памяти Виктора Цоя

Волочкова крупно подставила Трусову в день свадьбы. Ошибку Анастасии обсуждает все

Вот и лето прошло: Гагарина, Ржаксенская и красавица-жена Бутмана на «Jazzoвых сезонах»



Представители СЛД «Узловая» филиала «Московский» компании «ЛокоТех-Сервис» поощрены наградами Дорпрофжела

В Кремле пройдет праздничный концерт «День знаний в кругу семьи»

XVI Международный военно-музыкальный фестиваль «Спасская башня» пройдет на Красной площади

В Сочи проходит Международный фестиваль-конкурс национальной патриотической песни «Красная гвоздика» имени Иосифа Давыдовича Кобзона


«Мы ‐ «Динамо» Махачкала, детка». Тренер Биджиев обратился к своей команде после победы над «Ахматом» в РПЛ

Дистрибьюция музыки в вк. Яндекс музыка дистрибьюция. Цифровая дистрибьюция музыка. Дистрибьюция музыки под ключ.

Сергей Собянин рассказал о том, как город помогает участникам СВО

Наши люди в булочную (и вообще) на такси не ездят! Опрос ВЦИОМ показал, что постоянно растущие тарифы отталкивают россиян от машин с шашечками


РОСГВАРДЕЕЦ ИЗ МОСКВЫ ПОМОГ СЕМЬЕ ВЫТАЩИТЬ ЗАСТРЯВШИЙ НА БЕЗДОРОЖЬЕ АВТОМОБИЛЬ

Финальная в сезоне «Гонка Героев» в Москве. Партнер – ENERGY

Как новый мост через Оку на М-12 повлияет на логистику регионов и какими особенностями обладает трасса М-12.

Галина Янко: дороги мира, на которых можно встретить призраков


Друзья, соседи, союзники? Утратив Армению, Москва делает ставку на Азербайджан

Премьер Госсовета КНР прибыл в Москву, где встретится с Путиным и Мишустиным

Премьер Госсовета КНР Ли Цян приехал в Москву для встречи с Путиным

Премьер Госсовета КНР: Россия и Китай достигли эталона международных отношений


Почти 4 тысячи заболевших COVID-19 выявили в столице за неделю

Почти 4 тыс. случаев заболевания коронавирусом выявили в Москве за неделю



Верховный суд отказался вернуть дело адвокатов Навального на рассмотрение в Москву

Верховный суд отказался перенести в Москву из Петушков рассмотрение дела адвокатов Навального

Верховный суд не перенес рассмотрение дела адвокатов Навального в Москву


Врач рассказала, какие грибы — безусловно съедобные

Главный врач клиники микрохирургии глаза АйМед Элина Санторо: где лучше сидеть в классе детям с плохим зрением

СОТРУДНИКИ РОСГВАРДИИ ПРИНЯЛИ УЧАСТИЕ В ДОНОРСКОЙ АКЦИИ В МОСКВЕ

«Яд для организма»: почему почти 90 процентов армянских коньяков в России — опасная подделка


Пентагон ответил на критику Зеленского в связи с поставками оружия Киеву

Bloomberg: Моди согласился передавать послания между Путиным и Зеленским

Удары по Киеву сочли бессмысленными из-за подземных бункеров Зеленского и его приспешников


Анастас Панченко, гонщик команды Ленгазспецстрой, завоевал Кубок России по аквабайку

Финальная в сезоне «Гонка Героев» в Москве. Партнер – ENERGY

Заполярные спортсмены завоевали медали этапа Кубка России по скайраннингу

Финальная в сезоне «Гонка Героев» в Москве. Партнер – ENERGY


Лукашенко принял спикера парламента Пакистана во Дворце независимости

Лукашенко: Минск и Будапешт развивают взаимовыгодное равноправное сотрудничество



Собянин: силы ПВО ликвидировали в Подольске летевший на столицу дрон

Враг пытался атаковать Москву. Собянин рассказал о сбитом БПЛА

Сергей Собянин: Предприниматели насыщают рынок востребованными товарами

Мэр Москвы назвал ночную атаку беспилотников «одной из самых масштабных за всё время»


Синоптик Позднякова назвала российские регионы с аномальной жарой до конца лета

Сколько электромобилей в каждом регионе?

Четвертый месяц лета: синоптики сделали заявление - холода наконец-то уйдут

Москва и Подмосковье лидируют по продажам электромобилей в России


Силы ПВО отразили ракетную атаку на Ростовскую область

В Домодедово обучают детей с помощью квест-игр

МК: боевой генерал-майор Дмитрий Древаль внезапно умер в московской квартире

Элитные VIP похороны организация под ключ СПб


Легкоатлет Александр Яремчук готовится к Паралимпийским играм – 2024

Портативный сканер штрих-кодов Heroje H133U на базе CMOS-матрицы

Святейший Патриарх Московский и всея Руси посетил Соловки

Спортсмены из Архангельской области завоевали медали Международного турнира по гребле на байдарках и каноэ


Выставка зрительских симпатий «И в каждом кадре скрыто мастерство»

Выставка- персоналия «Вдыхающему душу в творения свои», к 75-летию со дня рождения Е. А. Веремеенко, крымского писателя, поэта, журналиста, краеведа.

«Сократил путь к западному побережью». Крым обрастает новыми дорогами

Выставка-гордость «Курская дуга: символ мужества и героизма»


МК: боевой генерал-майор Дмитрий Древаль внезапно умер в московской квартире

Фриланс со Станиславом Кондрашовым как путь к свободе

В Китае констатировали сохранение дружбы с РФ вопреки турбулентности в мире

Семьи участников СВО посетили концерт Юрия Башмета в Гостином Дворе












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
ATP

В ATP сделали заявление о положительных допинг-тестах первой ракетки мира Синнера






В облбольнице Пензы помогли ребенку с потерей 2,5 л крови

В Китае констатировали сохранение дружбы с РФ вопреки турбулентности в мире

Элитные VIP похороны организация под ключ СПб

Ушел из жизни Иван Суверин, известный орловский журналист