Добавить новость
ru24.net
Time.com
Июнь
2024

Trump’s Campaign Message About Inflation Is Wrong on His Promises—And on Biden’s Success

0

On the campaign trail, Donald Trump has been hammering away at President Joe Biden for the “nightmare” of “disastrous inflation.” He has made inflation one of his key attacks against the incumbent President, even blaming Biden for food prices increasing by up to 50% or 60%. (They have not.)

Trump’s attack conveniently ignores the economic facts: as Nobel Prize Laureate Paul Romer wrote this week, inflation as measured by CPI is about 2.8% and still falling, which Federal Reserve chair Jerome Powell celebrated last week as down from a high of over 7%.

[time-brightcove not-tgx=”true”]

And this falling inflation is not just matched by record low unemployment but also 2.5% economic growth. Last week, the World Bank reported that this—the world’s biggest economy—accounted for 80% of their upgraded global outlook. Plus, while not the case cumulatively over the course of the Biden Presidency, the U.S. has seen wage growth finally outpacing inflation, a reversal from a trend that has persisted for much of the last 40 years.

To be sure, for many consumers, prices are still too high. But a benchmark of Trump’s last year in office, when inflation averaged 1.2%, is misleading, as lower prices were a consequence of the collapse of the economy under Trump. The unprecedented and rapid economic growth reacceleration under Biden was a revived economy coming out of the Trump term’s COVID-19 shutdown, which had led to the deepest economic recession in the post-World War II era according to the National Bureau of Economic Research, which certifies recessions. Under Trump, in November of 2020, unemployment was 6.7%—the highest since President Gerald Ford’s administration 50 years earlier.

Some argue that Biden’s early fiscal policies contributed to inflation, but there is no doubt that Biden’s vow to respect central bank independence in tightening monetary policy, cutting the budget deficit, and more restrained fiscal spending have been helpful in bringing inflation down since then. And despite such restraint, the World Bank reported last week that “The U.S. economy, in particular, has shown impressive resilience. Growth has remained buoyant in the teeth of the fiercest monetary policy tightening in four decades.”

In stark contrast, one of the most underappreciated ironies is that despite Trump’s aggressive attacks, his own economic policy promises are extremely inflationary, far in excess of Biden’s policies.

Read more: Women Could Be the Key to Solving Biden’s Inflation Perception Problem

In fairness, Trump has not been a model of cogent clarity on his economic policy platform so far, and it’s likely that Trump is just throwing pasta against the wall to see what sticks—so not all his promises are likely to make it to the table.

Nevertheless, the ideas Trump has tossed out provide a decent sense of where his headspace is—and it’s clear that his overarching goal does not seem to be combating inflation. Consider the key tenets of Trump’s trade policy, fiscal policy, and monetary policy promises so far, and their hyperinflationary effects:

  • On trade policy, Trump has promised to levy universal 10% tariffs on all imports as well as 60% tariffs on all imports from China—and the higher costs would be, in turn, passed on to U.S. consumers. According to objective, impartial Bloomberg Economics modeling, these tariffs would raise U.S. consumer prices at least 2.5% higher and reduce GDP by 0.5%. This does not even factor in the fact that America’s top trade partners would almost certainly impose retaliatory tariffs on U.S. products as well, which would significantly reduce U.S. exports and hurt U.S. manufacturers.
  • On the fiscal policy side, Trump’s primary fiscal priority seems to be tax cuts without commensurate cuts in government spending—which would stand to raise deficits to their highest peacetime levels ever. While it is easy to cheer for tax cuts, record deficit spending—in other words, unsustainable government borrowing—will artificially turbocharge demand and increase inflationary pressures. In particular, Trump has pledged to extend permanently all the expiring provisions of the 2017 Trump Tax Cuts and Jobs Act, which the Congressional Budget Office has estimated will cost $4.6 trillion over 10 years. But even beyond that, Trump has pledged to cut the corporate tax rate to 20%—apparently because “it is a round number,” as he told the Business Roundtable last week. Already, Trump left office with the highest deficits in history; though deficits are still higher than pre-pandemic levels, Biden has presided over a reduction in the federal deficit by over $1 trillion during his time in office.
  • Perhaps the most brazenly bizarre, idiosyncratic, and hyperinflationary parts of Trump’s economic platform manifest in his monetary policy views. Trump and his advisors have floated the idea of stripping the Federal Reserve of its independence and letting Trump himself set rates arbitrarily. Trump, across his entire life, has almost always favored lower interest rates, irrespective of where we are in the economic cycle, and keeping interest rates down through de facto yield-curve control would prove massively inflationary at a time of already strong demand. Trump’s monetary policy views are so wacky that even his fellow Republican Senators repeatedly thwarted Trump’s efforts to appoint pliant allies such as pizza salesman Herman Cain and gold-standard advocate Judy Shelton to the Fed Board; and protected Chair Jerome Powell from Trump’s repeated efforts to fire him during his first term.
  • Trump and his advisors have also pledged to devalue the dollar—a sudden reversal of a century-long pillar of global business, which would not only reignite inflation but reduce the purchasing power of U.S. consumers.

Trump’s other complaints about inflation veer toward empty cliches. For example, Trump has promised to unleash American energy amidst spirited cries of “drill, baby, drill”—ignoring the fact that under Biden, the U.S. has become the single largest producer of crude oil in the world by far, producing well over 13 million barrels per day. That’s more than the U.S. ever pumped under Trump, more than any country in history, and 50% more than the runners-up, Saudi Arabia and Russia, with oil and natural gas prices lower today than they were during Trump’s first term. In fact, despite ire from greens and progressives, Biden has approved 50% more oil and gas drilling permits for wells on federal lands compared to Trump.

Read more: How the Inflation Reduction Act Has Reshaped the U.S.—and The World

And what about those skyrocketing food prices? The outlier increase—a more than 70% jump in egg prices since Biden took office, which Trump surrogates have seized upon to criticize the President—shows the yolk is on Trump. Unless he has any cures for the bout of avian flu that led to the destruction of 100 million hens, it is unlikely he, or any elected official, can do anything about egg prices.

Despite all the noise Trump makes about Biden’s inflationary policies, Trump’s own prescription—much higher tariffs, a politicized Fed, a devalued dollar, and record federal deficits—is sure to make inflation much worse.

Exactly 50 years ago when inflation was over 12% under President Gerald Ford, humorist George Gobel lamented, “We now have to work like a dog to live like a dog.” Happily, those days are long gone.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




К нам любят возвращаться!

Аналитика МТС Банка и Ozon fresh: россияне все чаще предпочитают занятия спортом, активный отдых и протеиновую продукцию

KAMWATER-2025: Пермь покорила волны Камы

«585*ЗОЛОТОЙ» и Teamo собрали 100 девушек в центре Москвы чтобы женить блогера


At Hewlett Packard Enterprise, CEO Antonio Neri is facing off against an activist investor with a history of forcing out chief execs

Stocks hit another record as House sends Trump $4.5 trillion bill to kick off July 4 weekend

Official: Torino purchase Anjorin from Empoli, with Chelsea making profit

Dive into these six summer reads, recommended by BI's editors


Новый штраф с камер — уже скоро!

Дроны парализовали аэропорты РФ: 150 рейсов отменили за сутки в Шереметьево

ВЦ «Раздолье» приглашает заказчиков на ценовую кухню IT-проектов

Завершен ремонт на участке дороги Аскиз – Бирикчуль – Вершина Теи в Хакасии


100 Дверей - Побег из Тюрьмы 3.7.0

Ballz 2 Beat 1.1.9

Capcom cancels a presentation on Monster Hunter Wilds performance at CEDEC 2025 amid ongoing developer harassment

Кья-кья: 10-ка лучших героев в Soul Calibur 2



Военнослужащие и сотрудники Росгвардии обеспечила безопасность культурно-массовых и спортивных мероприятий в Москве

Электрокоагуляция по науке: Алексей Горшков о роли гидроксида алюминия в очистке воды

QR-платежи: от простого к сложному — полный гид по современным способам оплаты

Аделина Панина: 10 заставок для телефона, которые зарядят вашу жизнь на успех и помогут найти любовь




Создание Музыкального Лейбла. Создание собственного Музыкального лейбла.

Суд в Баку отклонил апелляции задержанных сотрудников «Sputnik Азербайджан»

Политолог Марков заявил, что убийство Старовойта могли замаскировать под суицид

Адаптация сценария. Адаптация сценария под полнометражный фильм.


Гимн земледелию и любви к Родине

День семьи, любви и верности 8 июля: история святых Петра и Февронии

В Москве презентовали макет нового здания Национального центра "Россия"

СКР: тело Старовойта обнаружено с огнестрельным ранением в автомобиле


Андреева стала самой молодой четвертьфиналисткой Уимблдона с 2005 года

Алькарас: Матч с Рублевым станет серьезным вызовом

Рублев: Нельзя показывать никаких слабостей Алькарасу

Теннисист Андрей Рублев проиграл Алькарасу в 1/8 финала Уимблдона


Пьяный мужчина открыл огонь из ружья в подмосковном Чехове

Съемки продолжения блокбастера «Волшебник Изумрудного города» стартовали. Первые фото!

Память о монорельсе и трамваи будущего. Последние новости транспорта Москвы

В Курумоче 7 июля задержали и отменили 12 рейсов


Музыкальные новости

The End: Оззи Осборн с Black Sabbath в последний раз выступили перед публикой

Летний фестиваль Дениса Мацуева завершился концертом в Суздале

В Курской области откроют первый филиал федерального музея имени Свиридова

Скрытая сила ХХ века: ТВ-3 запускает мистический доксериал «Необычные люди» на RUTUBE



QR-платежи: от простого к сложному — полный гид по современным способам оплаты

Аналитика МТС Банка и Ozon fresh: россияне все чаще предпочитают занятия спортом, активный отдых и протеиновую продукцию

Аделина Панина: 10 заставок для телефона, которые зарядят вашу жизнь на успех и помогут найти любовь

Электрокоагуляция по науке: Алексей Горшков о роли гидроксида алюминия в очистке воды


Мир как приоритет: Путин назвал главную задачу СВО

Малинин: Бразилия не смогла обеспечить безопасность Путина на саммите БРИКС

"Ради этого ребята воюют": Путин назвал главной целью мирное будущее России

Электрокоагуляция по науке: Алексей Горшков о роли гидроксида алюминия в очистке воды


ГАИ: мужчина погиб на МКАД после двойного наезда автобуса и "Газели"

Память о монорельсе и трамваи будущего. Последние новости транспорта Москвы

Сотрудники вневедомственной охраны Главного управления Росгвардии по городу Москве оказали помощь гражданину, у которого заглох автомобиль.

Чиновник Минтранса умер на рабочем месте в Москве


Путин: артисты из стран БРИКС подтвердили участие в «Интервидении»

Путин подписал закон о новой категории оружия — «гражданское экспортное» только для зарубежных поставок

«Всё для Победы!» — трёхлетие движения, объединившего страну

Сергей Собянин рассказал, каким будет национальный центр «Россия» на Пресне





Кондиционер работает против вас: доктор Садыков об опасности, которую мы не видим

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: можно ли справиться с пигментацией

Группа «Самолет» провела серию донорских акций в Москве и Подмосковье 3 июля

Аналитика МТС Банка и Ozon fresh: россияне все чаще предпочитают занятия спортом, активный отдых и протеиновую продукцию


В Раде поставили под сомнение стремление Киева к миру

СМИ: В Киеве царит атмосфера заговоров из-за Ермака


Звезды эстетики: мастер-класс Натальи Рябиновой на Beauty Олимпиаде

Военнослужащие и сотрудники Росгвардии обеспечила безопасность культурно-массовых и спортивных мероприятий в Москве

Киберспортсмены Хакасии завоевали серебро чемпионата России

Гимнастка Дина Аверина вышла замуж


Тихановский не набрал донатов на свержение Лукашенко. Жена зовет на помощь Трампа



Сергей Собянин рассказал, каким будет национальный центр «Россия» на Пресне

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин рассказал о благоустройстве территорий городских больниц

Сергей Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в районе Внуково


Синоптик Позднякова предупредила об аномальной жаре в Москве

В МЧС предупредили москвичей об аномально жаркой погоде с 9 по 13 июля

Ученые МГУ: Таяние вечной мерзлоты на Колыме ускорилось на 50% за 20 лет

Зной идет из Африки. Метеоролог Вильфанд: аномальная жара смертельно опасна


ТАСС: в деле экс-губернатора Курской области могут появиться новые обвиняемые

Пьяный мужчина открыл огонь из ружья в подмосковном Чехове

На Дону самой высокооплачиваемой отраслью стало строительство

В Курумоче 7 июля задержали и отменили 12 рейсов


Заммэра Москвы Ефимов сообщил о благоустройстве набережной Захарковского карьера

Отключения коммунальных услуг в Архангельске 8 июля 2025 года

Ефимов: в Москве благоустроят набережную Захарковского карьера

Ливни, грозы, шквалистый ветер и град обрушатся на 20 регионов России


ВТБ: Ялта вошла в топ-5 самых дорогих городов РФ по расходам туристов

Поезда из Москвы в Крым изменят расписание осенью

Какой сегодня праздник: 5 июля

Глава Крыма заявил о готовности аэропорта Симферополь к открытию


ТАСС: в деле экс-губернатора Курской области могут появиться новые обвиняемые

Суд в Баку отклонил апелляции задержанных сотрудников «Sputnik Азербайджан»

Память о монорельсе и трамваи будущего. Последние новости транспорта Москвы

СКОЛЬКО ЦИВИЛИЗАЦИЙ ТИПА ЗЕМЛИ И КРУПНЕЙ МОГУТ В ДЕНЬ ОТКЛЮЧИТЬ: МИЛЛИАРДЫ?! БЫВАЮТ РЕАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ. Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Уимблдон

Теннисист Андрей Рублев проиграл Алькарасу в 1/8 финала Уимблдона






В Курумоче 7 июля задержали и отменили 12 рейсов

В расследовании гибели экс-министра Старовойта фигурируют два пистолета

Из-за высокой цены на пересадку волос мужчина устроил дымовую завесу в московской клинике

Гимн земледелию и любви к Родине