Банки США зарабатывают только на бумагах

Москва, 14 января - "Вести.Экономика" Официально начался сезон отчетности в IV квартале, причем, начался как и должен был. JPMorgan открыл IV квартал в октябре, вызвав кризис на рынке репо в сентябре, сообщил о доходе в IV квартале и прибыли на акцию в размере $29,21 млрд и $2,57, что значительно превзошло ожидаемые $27,96 млрд и $2,30 соответственно. Как можно было ожидать, это стало существенным улучшением после печального IV квартала 2018 года.Выручка JPM выросла на 9%, до $2,4 млрд, хотя чистый процентный доход снизился на $0,2 млрд в годовом исчислении, в то время как непроцентные поступления увеличились на $2,6 млрд в IV квартале.

Чистая процентная маржа составила 2,38%, немного превысив ожидания по сравнению с показателями предыдущего года и предыдущего квартала, поскольку из-за снижения ставки ФРС в 2019 году снизилась маржа для всех банков США. Расходы росли, однако не очень высокими темпами, общие расходы компании выросли на $0,6 млрд, до $16,3 млрд. EPS выросла на 59 центов с $1,98 годом ранее.

За весь год прибыль JPM выросла на 21% в IV квартале, что привело к росту годовой прибыли до рекордных $36,4 млрд.Также JPMorgan сообщил о резерве убытков по кредитам за IV квартал, который превзошел среднюю оценку аналитиков: в $1,43 млрд, резерв на IV квартал снизился на 7,8% на ежегодной основе и опустился ниже оценки в $1,53 млрд.Комментируя результаты, генеральный директор Джейми Даймон сказал, что "пока мы сталкиваемся с высоким уровнем сложных геополитических проблем, глобальный рост стабилизировался, хотя и на более низком уровне. Решение ряда торговых вопросов помогло поддержать активность клиентов и рынка к концу года". Что еще более важно, человек, который запустил QE4, сказал, что "потребитель в США по-прежнему находится в сильной позиции, и это дает преимущества для потребительской отрасли".Также Даймон отметил, что он продолжает "делать крупные инвестиции в технологии, включая искусственный интеллект, облачные технологии, цифровые технологии, а также другие инвестиции в инновации, безопасность и контроль рисков".

Несмотря на то, что доходы потребительского и общественного банкинга продемонстрировали скромный рост, а доходы коммерческого банкинга понизились в годовом исчислении, совокупный доход корпоративного и инвестиционного банкинга JPM в IV квартале вырос на 31% или на $2,2 млрд в годовом исчислении, что является практически всем приростом общего дохода в годовом исчислении, до $9,47 млрд.Разрыв между банковским сектором и рынком примерно такая: ярким показателем стал FICC (операции с долговыми бумагами, валютами и сырьевыми товарами) от JPM в сегменте "Рынки и ценные бумаги", при этом выручка рынка выросла на колоссальные 56% до $5 млрд, благодаря значительному росту на рынках с фиксированной доходностью на 86% до $3,4 млрд, что позволяет провести сравнение с более слабыми показателями в IV квартале 2018 года и сильными показателями IV квартале 2019 года". Конечно, большая часть этого роста произошла благодаря мрачным результатам прошлого года в IV квартале, но даже по сравнению с ожиданиями JPM показал более высокие результаты. Уолл-стрит ожидал $2,44 млрд в FICC, на $1 млрд ниже заявленных $3,45 млрд.Несмотря на низкий доход в коммерческом банкинге, расходы в размере $882 млн выросли на 4% в годовом исчислении, "что обусловлено инвестициями в бизнес". Прогнозируя будущее, JPM ожидает, что чистый процентный доход в I квартале 2020 года составит $14 млрд, немного выше ожидаемого уровня в $13,95 млрд, поэтому банк надеется на некоторую стабилизацию в коммерческом банкинге после небольшого спада в IV квартале.