Bank of America: спрос на нефть резко возрастет
Согласно новому отчету, цены на нефть могут подскочить в диапазоне от $50 до $70 за баррель к 2025 году, причем рост спроса и предложения замедлятся.
Рынок нефти столкнется с резким избытком предложения в ближайшей перспективе из-за вспышки коронавируса и перспективами падения спроса и экономического замедления. Но индустрия сланцевой нефтедобычи США, скорее всего, не оправится от нынешнего спада. По крайней мере, не до тех темпов роста, которые отмечались в последние годы.
«Экономика сланцевой нефтедобычи США наводит на мысль о минимальных ценах на Brent около $50 за баррель или минимальную цену на WTI в $45 за баррель», — пишет в своем отчете Bank of America Merrill Lynch. Другими словами, сланцевики не могут зарабатывать деньги ниже $50 за баррель.
По словам банка, сланцевая нефтедобыча укрепится при WTI в $65 за баррель или выше.
Но другие предупреждают, что это не просто циклический спад. Стремительные темпы роста сланцевой промышленности могут закончиться. По словам генерального директора Schlumberger Оливье Ле Пеуха, темпы роста сланцевой нефтедобычи в США в этом году замедлятся до 600 тыс. и 700 тыс. баррелей в сутки, а в 2021 году упадут до 200 тыс. баррелей в сутки. «Рост сланцевой нефтедобычи перейдет на новый уровень... если технологии не помогут нам взломать код», — сказал он.
Учитывая, что за последнее десятилетие оборот в отрасли составил примерно $150 млрд, обещание того, что будущие технологии помогут «взломать код» кажется спекулятивным. Лучшие дни сланцевиков США в прошлом.
Последние данные ОВОС говорят о снижении добычи в марте во всех основных месторождениях, кроме Пермского, причем ожидается, что месторождение Анадарко в Оклахоме потеряет 10 тыс. баррелей в сутки. В феврале оно потеряет 16 тыс. баррелей в сутки.
Между тем, давление на мировые финансы, которое заставляет их отказаться от ископаемого топлива, вероятно, только усилится. «Экологические риски окажут существенное влияние на стоимость энергетических активов, инвестиции начнут сокращаться, появятся условия для повышения неопределенности в отношении цен на нефть в предстоящие годы», — сказал Bank of America. Крупные банки уже объявили о введении новых ограничений на финансирование нефтяных песков, арктической нефти и угля. Новая кампания экологов «Остановить денежный трубопровод» направлена на то, чтобы усилить давление на банки, страховые компании, институциональных инвесторов и управляющих активами и перекрыть финансовые возможности бурильщиков нефти и газа. Однако на этом фронте пока слишком рано говорить.
Для компаний, занимающихся сланцевой нефтедобычей, наполненных долгами, замедленное производство и отрицательный денежный поток грозят привести буровиков к банкротству. По словам Haynes and Boone, с 2015 года в нефтегазовом секторе Северной Америки уже отмечено более 200 банкротств.
Таким образом, замедление сланцевой нефтедобычи в США может сдержать рост мирового предложения. Но намечается и пик спроса. В своем отчете Bank of America Merrill Lynch говорится, что спрос достигнет максимума к 2030 году. К этому году около 35% мировых продаж автомобилей придется на электромобили, говорится в сообщении банка, по сравнению с 5% сегодня. К 2050 году электромобили захватят практически 100% рынка. «Переход на электромобили, начиная с начала 2020-х годов, будет достаточно сильным, чтобы вызвать пиковый спрос в течение десятилетия», — сказал Bank of America.
Банк заявил, что рост мирового спроса может замедлиться с 1,35 млн баррелей в день в 2021 году до всего 0,59 млн баррелей в день в 2025 году.
В конечном итоге рост предложения и спроса замедляется, а это плохой знак для сектора, который должен постоянно расти, чтобы оправдывать значительную часть финансов.
Но перед ОПЕК также стоит проблема.
Bank of America предполагает, что картель продолжает уступать долю рынка, чтобы предотвратить падение цен на нефть. Инвестиционный банк заявил, что в этом году группа может провести еще более глубокие сокращения, а затем застрянет на этих уровнях производства.