Евро получил весточку из Амстердама

Единая европейская валюта сумела вернуться к области месячных максимумов против доллара США благодаря акценту Джанет Йеллен на сохранение мягкой монетарной политики ФРС после повышения ставки по федеральным фондам до 1%. Решение было принято девятью голосами против одного, а число сторонников трех актов ужесточения денежно-кредитной политики возросло с 6 до 9 из 17. «Быкам» по доллару США этого показалось недостаточно, ведь до встречи Комитета открытого рынка ходили слухи, что Центробанк может повысить ставку не 3, а 4 раза в текущем году.

ФРС не собирается менять собственное мировоззрение, по меньшей мере до тех пор, пока не станут известны подробности программ бюджетного стимулирования от Дональда Трампа. Отдельные их пункты уже просочились в прессу, однако полная картина станет ясна только к 10 мая. Nordea считает, что поддержку доллару США могут оказать разве что новые корректировки прогнозов по ставке, которых ранее июня ожидать не стоит. Westpac также уверен, что в краткосрочной перспективе «американец» будет слабеть, учитывая тесную связь между его динамикой и оценками перспектив ставки по федеральным фондам со стороны FOMC.

Поддержку евро оказало фиаско партии Герта Вилдерса на парламентских выборах в Нидерландах. По словам канцлера Германии Ангелы Меркель, итоги голосования показали, что европейские настроения внутри стран валютного блока по-прежнему сильны. Сам Вилдерс заявил, что его Партия свободы ранее была третьей по численности в парламенте, сейчас будет второй, однако настанет время, когда она станет первой. Если бы анти-европейцы набрали большее количество голосов, чем от них ожидали, это повысило бы шансы Марин Ле Пен на викторию в президентских выборах во Франции. Социологические опросы отдают ей 27% голосов в первом туре при 25% за Эммануэля Макрона и 19% за Франсуа Фийона. Во втором туре Ле Пен, вероятнее всего, проиграет Макрону (40% против 60%) или Фийону (44% против 56%).

Французские и итальянские бонды отреагировали на новости из Нидерландов дружным обвалом доходности. Иностранные инвесторы начинают возвращаться в эти бумаги, снижая долю немецких облигаций в портфелях. В результате ставки по долговым обязательствам Германии имеют предпосылки для повышения, что оказывает поддержку евро.

Динамика доходности облигаций Франции и Италии

Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, нестабильная политическая обстановка в Европе и воспоминания о 2016 г. ограничат потенциал роста EUR/USD. Еще свежи в памяти события, связанные с референдумом о членстве Британии в ЕС и с президентскими выборами в США. До их начала шансы Brexit и Дональда Трампа выглядели призрачными, однако в реальности все оказалось иначе.

Технически прорыв сопротивления на 1,0825 активирует перевернутый паттерн гармоничной торговли «Летучая мышь». Его таргет на 88,6% расположен вблизи отметки 1,12. Ближайшую поддержку следует искать у нижней границы восходящего торгового канала (1,066).

EUR/USD, дневной график