Видите снижение цен? Нет? А оно есть

6 июня Банк России снизил ключевую ставку до 20% годовых. 18 июня на встрече с владимирским бизнес-сообществом и представителями правительства Владимирской области член Совета директоров Банка России, начальник ГУ Банка России по Центральному федеральному округу Рустэм Марданов назвал основную причину этого решения. По словам Марданова, это «снижение текущего инфляционного давления и постепенный возврат экономики к траектории сбалансированного роста».

В Банке России уверены: высокая процентная ставка уже привела к постепенному снижению инфляционного давления. Цены растут, но медленнее, чем в прошлом году и первом квартале этого года. А на некоторые виды товаров уже есть снижение цен. Но почему его не ощущают владимирцы в своих кошельках? В интервью Зебра ТВ Рустэм Марданов обозначил тенденции: что будет с ключевой ставкой и банковскими процентами по вкладам и кредитам; почему инфляция в регионе-33 выше, чем в богатой Москве; когда и как будет достигнут заданный уровень инфляции в 4% годовых, от которого Банк России не отказывается.

Почему произошло снижение ключевой ставки на 1%?

Центральный банк и в своем комментарии после решения по ключевой ставке специально отметил, что жесткость денежно-кредитной политики не снижается. А тогда с чем связано это снижение ставки? Дело в том, что в условиях, когда уже сейчас началось снижение инфляции, в том числе, кстати, это происходит и во Владимирской области, текущие цены уже снижаются - но в условиях снижения цен, при неизменной номинальной ставке, реальная ставка, то есть та, которая за вычетом инфляции, она становится больше. Вот для того, чтобы не допустить ужесточения денежно-кредитной политики от текущего уровня, было принято решение скорректировать ставку вниз, чтобы жесткость была сохранена, но не увеличена.

Будет ли Банк России и дальше снижать ключевую ставку?

Мы должны увидеть устойчивое снижение цен. И, во-вторых, обратить внимание еще на то, снизятся ли в соответствии с этим инфляционные ожидания населения, потому что население, к сожалению, пока еще ждет гораздо более высокого уровня цен в ближайшие годы. Снижение ставки может быть только тогда, когда снизятся как цены, устойчиво, так и инфляционные ожидания людей. У предприятий ценовые ожидания начали снижаться, в том числе и во Владимирской области. Но, по нашей оценке, инфляционные ожидания населения, к сожалению, пока не снижаются. А это свидетельствует о том, что люди ждут более высокую инфляцию. Что при этом происходит? Они избыточно потребляют, то есть предъявляют спрос на потребительские товары. В результате этого повышенный потребительский спрос ускоряет инфляцию. Поэтому мы должны дождаться не только устойчивого снижения цен, но и инфляционных ожиданий.

Когда снизятся ставки по кредитам?

На самом деле, возможно, люди не обратили пока еще внимания, но многие крупные кредитные организации уже заявили о снижении ставок по потребительским кредитам, а ряд банков - по ипотеке, на рыночные кредиты по этим продуктам. Естественно, что ряд банков объявили уже о снижении ставок по вкладам, я думаю, на это уж точно жители обратили внимание. То есть реакция на изменение ставки уже есть и должен сказать, что она даже несколько опередила наше решение о снижении ставки. То есть в ожидании этого решения банки снизили проценты по кредитам и вкладам даже несколько раньше.

Почему годовая инфляция в не самой богатой Владимирской области выше, чем в среднем по ЦФО и по России?

После событий 2022 года менялись денежные доходы в различных регионах. В тех регионах, где больше расположено обрабатывающих производств, заводы стали привлекать дополнительных сотрудников и повышать заработную плату. Владимирская область в том числе к этим регионам относится. На многих предприятиях обрабатывающих отраслей промышленности зарплаты росли значительно быстрее, чем в среднем. Это начало сказываться на более высоких темпах инфляции.

В этот период конкретно гораздо более умеренные темпы роста инфляции в Москве. Казалось бы, там денежные доходы выше, но в силу того, что там более высокий уровень конкуренции в сфере потребления, прежде всего с точки зрения приобретения товаров онлайн на маркетплейсах. Удельный вес приобретаемых товаров, например, в Москве на онлайн-площадках существенно выше, чем здесь, во Владимирской области. В московском регионе по всем группам товаров он уже превысил 16%. Естественно, что такого удельного веса здесь нет. На онлайн площадках цены снижаются быстрее и, соответственно, это отражается в годовой инфляции.

Годовая инфляция в 4% как цель на 2026−2027 годы по-прежнему актуальна?

Это цель, которую мы должны достичь. Индекс потребительских цен около 4%. Но мы не стремимся достичь ее как можно быстрее. Хотелось бы, чтобы это произошло раньше. Но на это влияет много факторов, в том числе и инфляционные ожидания населения. То есть население пока не верит, что мы можем быстро снизить инфляцию. Оценив всю совокупность факторов, в последней прогнозе, который мы опубликовали, там как раз предусмотрено, что к 2026 году мы эту цель должны достичь.

Во Владимирской области годовая инфляция сейчас составляет 11%, то есть до цели, до 4% еще достаточно далеко. Многие люди тоже считают, что инфляция сейчас даже не 11%, а выше. Поэтому нам надо добиться, чтобы инфляционные ожидания снизились.

Бизнес о снижении ключевой ставки и повышении доступности кредитов?

Бизнес, безусловно, ждет снижения ключевой ставки, потому что это для них важно как для финансирования текущей деятельности, приобретения оборотных средств, а особенно - для инвестиционной деятельности. Многие предприятия приняли решение отодвинуть начало своих инвестпроектов до снижения ставок по кредитам. И, естественно, бизнес хотел бы, чтобы это произошло раньше. Но, должен сказать, что сейчас они гораздо лучше понимают нашу логику и не требуют непременно сейчас снижения ставки.

Они также считают, что надо сначала добиться устойчивого снижения цен, потому что инфляция влияет на них гораздо больше и более негативно влияет, чем высокая ставка. Почему? Потому что кредитами, вот по нашим опросам в ближайшее время, предполагают воспользоваться только 28% предприятий. Примерно так же и во Владимирской области. А цены растут для всех, издержки на повышение зарплат растут для всех. Поэтому для предпринимательского сообщества важнее, чтобы инфляция сначала вернулась к 4%, и затем уже могли быть снижены ставки.

По данным на 1 апреля текущего года, жители Владимирской области хранили в банках 383,1 миллиарда рублей (без учета счетов эскроу). Это на 22,7% больше, чем годом ранее.

Объем кредитов, выданных жителям региона-33, снизился за 1 квартал этого года на 28%.

По итогам апреля этого года инфляция во Владимирской области составила почти 11%.