ISTANBUL — The Turkish lira sank to a new low against the dollar on Wednesday, more than a week after the reelection of President Recep Tayyip Erdogan.
The currency, which was propped up by the central bank before the presidential election, fell 5 per cent to 22.77 lira per dollar at around 0645 GMT.
Erdogan was sworn in on Saturday after winning a historic election runoff on May 28 and named a new cabinet appointing market-friendly politician Mehmet Simsek as finance minister.
The former Merrill Lynch economist is known to oppose Erdogan's unconventional policies.
He served as finance minister between 2009 and 2015 and deputy prime minister in charge of the economy until 2018, before stepping down ahead of a series of lira crashes that year.
Simsek said: "We have no choice but to return to rational ground" soon after he took office, a sign of shifting away from the unorthodox policy of lowering interest rates in order to fight inflation.
"Whoever won the election, the expectation was the lira had to go weaker, to a more competitive level," London-based emerging markets Economist Timothy Ash said in a note.
Ash said the lira's fall showed the "impact" from Simsek pushing the central bank to have a "rational policy", which means a weaker currency that is competitive.
"We are seeing policy normalisation play out."
Central banks worldwide have been raising rates in efforts to combat inflation.
But Erdogan has long advocated low interest rates in a bid to stimulate growth. He once called high rates "the mother and father of all evil" promoted by a foreign "interest lobby".
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Отделение СФР по Москве и Московской области выплатило единовременное пособие при передаче ребенка на воспитание в семью 474 семьям региона
С августа были повышены страховые пенсии более миллиона работающих пенсионеров Москвы и Московской области
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Более 12 тысяч жителей Москвы и Московской области получают повышенную пенсию за работу в сельском хозяйстве
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
2,5 млн жителей Москвы и Московской области получили пособия по временной нетрудоспособности с начала 2024 года
«Экология – дело каждого»: Детского радио приглашает к участию
Московские прогулки 29. Почему такие названия
Врач-офтальмолог, заведующий рефракционным отделением клиники микрохирургии глаза АйМед, офтальмохирург Кирилл Светлаков: что такое цифровая гигиена и как ей следовать
Meta's Mark Zuckerberg chews AI cud with Nvidia's Jen-Hsun Huang, talking about delicious cows, slicing tomatoes, and old Chinese guys drinking whiskey
Началась предзагрузка Sword of Convallaria на iOS и Android
Co-op survival game Enshrouded now lets you make things way tougher, or way easier, with an update that adds more than 30 difficulty sliders
Ранняя версия Summon and Merge 2 доступна в Google Play 1 страны
Легковушка насмерть сбила девочку-подростка на юге Москвы
Москва 2030: крупнейший форум-фестиваль продлится в столице до 8 августа
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
Более 12 тысяч жителей Москвы и Московской области получают повышенную пенсию за работу в сельском хозяйстве