Shares of Discover Financial Services DFS dropped more than 8% in the after-hours trading Wednesday after the company reported better-than-expected quarterly earnings but disclosed a Federal Deposit Insurance Corp. probe and that it had made accounting missteps going back years. Discovery earned $901 million, or $3.54 a share, in the second quarter, compared with $1.1 billion, or $3.93 a share, in the year-ago quarter. Revenue rose 21% to $3.9 billion, which matched expectations from analysts polled by FactSet. The analysts expected EPS of $3.67. The company said that beginning around mid-2007 it “incorrectly” classified certain credit-card accounts into the highest merchant pricing tiers, which affected pricing for certain businesses but not cardholders. The mistake was not material to financial statements, but it has been corrected, it said. Discover calculated a liability of $365 million to provide refunds to merchants as a result of the misclassification. “However, given differences in individual merchant agreements, changes in network terms, and availability of historical data, it is difficult to determine the final amount of potential refunds at this time,” it said. An external law firm is investigating, and Discover is “in discussions” with its regulators, it said. In addition, the company received a proposed consent order from the FDIC in connection with consumer compliance, it said. The proposed consent order does not include the card product classification matter, but “additional supervisory actions could occur,” Discover said. Shares of Discovery ended the regular trading day up 0.1%.
Market Pulse Stories are Rapid-fire, short news bursts on stocks and markets as they move. Visit MarketWatch.com for more information on this news.
Собянин рассказал о работе московских центров ментального здоровья
Чему научились участники Всероссийского проекта «Языковая Арт-резиденция» в Республике Башкортостан, расскажут в Национальной библиотеке имени Ахмет-Заки Валиди
Прогорклая кислятина в баночке: Росконтроль назвал кофе, которые лучше не покупать даже по акции
Муниципальный форум «Управдом» состоится в городском округе Коломна 28 июня
Подведены Итоги Национальной Премии «Спорт и Россия - 2024»
Спортсмены из Мытищ победители на соревнованиях по акробатическому рок-н-роллу
Контрольный матч. "Спартак" обыграл "Торпедо".
Вратарь «Композита» об игре на Сахалине в 4 утра по Москве: «Как выползли из самолета – поняли, что нас ждет. Из аэропорта – сразу на стадион, когда горели 0:3, осознал – сил нет. Хорошо, никто не уснул, ха-ха»
Чему научились участники Всероссийского проекта «Языковая Арт-резиденция» в Республике Башкортостан, расскажут в Национальной библиотеке имени Ахмет-Заки Валиди