Добавить новость
ru24.net
News in English
Ноябрь
2024

Out-Competing China Starts With The Tax Code

0

Tariffs are almost always the main issue connecting the tax reform debate with strategic competition with China. However, some provisions of the 2017 Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) should get some of that attention, especially the 100 percent bonus depreciation and the research and development (R&D) amortization. 

The major individual tax cuts and reforms introduced in the TCJA are scheduled to expire next year. While much of the focus will be on those individual tax cuts, the business provisions will be important for the U.S. economy’s position in the world, particularly relative to China.

China and the United States might appear to have similar corporate taxes. The United States has a federal corporate income tax of 21 percent and, once various state-level corporate income taxes are added, a combined rate of 25.8 percent. That’s just a hair above China’s standard corporate tax rate of 25 percent. However, statutory corporate taxes tell only a small part of the story. While one obvious difference is that China provides many tax exemptions for specific regions and industries, a more subtle difference is at play, too. The tax code’s base (how corporate income is calculated) is crucial for how a corporate income tax affects the economy. Perhaps the most important part of corporate tax base design is how firms deduct investment costs. 

The TCJA introduced a policy called the “100 percent bonus depreciation,” which allowed companies to fully deduct the cost of their investment in short-lived assets like equipment and machinery. Without bonus depreciation, companies must spread the deductions for their investment throughout an asset’s life. This creates a tax bias against investment: companies can immediately deduct operating costs but cannot immediately deduct capital investment costs, penalizing new investments that raise worker productivity. 

According to recent estimates, the TCJA’s reforms boosted long-run domestic capital investment by 7 percent, with both the lower corporate tax rate and 100 percent bonus depreciation playing key roles. However, 100 percent bonus depreciation started phasing out in 2023. Under current law in 2024, companies are only eligible for 60 percent bonus depreciation, and the policy will fully phase out by 2027. Reintroducing 100 percent bonus depreciation permanently would re-incentivize investment in equipment, particularly key labor-saving equipment like industrial robots. 

TCJA moved in the opposite direction for R&D investment because of five-year R&D amortization. The policy was intended as a budget gimmick to reduce the on-paper cost of the TCJA over the course of the budget window. However, Congress never got around to canceling the policy, and it took effect in 2022. 

Worsening the tax treatment of R&D in the United States stands in stark contrast to China’s pro-R&D tax policy. A large part of China’s economic strategy to control cutting-edge technology is transitioning from the world’s factory to the world’s R&D lab, and its R&D spending has grown rapidly as a share of GDP in recent years. To aid this goal, China has a super deduction for R&D expenses, which allows companies to deduct over 100 percent of their R&D. The result is a substantial tax subsidy, and they have expanded it in recent years. Starting in 2023, China implemented a 200 percent super deduction. In practice, under a 25 percent corporate tax rate, that translates to a 25 percent government subsidy for R&D investment. Meanwhile, U.S. R&D amortization imposes a tax penalty of around 2.5 percent. 

Reversing R&D amortization and fully reinstating a 100 percent bonus depreciation are economy-wide policies, improving investment incentives no matter the industry. However, they both have a disproportionate impact on specific sectors of the economy. Getting rid of R&D amortization would particularly help manufacturing, given manufacturers are responsible for over half of R&D investment. Capital-intensive industries benefit more from the ability to deduct equipment purchases, given that equipment is a larger share of their overall costs, and semiconductor manufacturing requires more sophisticated equipment than just about any other industry. 

The United States also has a historical precedent for improved deductibility of capital investment as a tool for reindustrialization and even rearmament. In 1940, when former General Motors executive William Knudsen arrived in Washington to head up defense production, one of his first steps was allowing companies to take deductions for investment in defense production-related assets faster.

Lastly, it is worth remembering how cheap these policies are in the context of the broader tax debate. Extending bonus depreciation and reintroducing R&D spending would only cost $609 billion over the ten-year budget window, relative to the cumulative cost of $4.2 trillion to extend the whole package. They’re also much cheaper than the major industrial policies recently enacted, with the CHIPS and Science Act and the Inflation Reduction Act cumulatively accounting for roughly $1.2 trillion over a decade. 

Punishing China with tariffs has been central to the economic competition narrative. But, to strengthen the U.S. economy, businesses need to reinvest, and that’s where the economic policy conversation should start. 

Alex Muresianu is a Senior Policy Analyst at the Tax Foundation, focused on federal tax policy. Follow him on X: @ahardtospell.

Image: Dilok Klaisataporn / Shutterstock.com. 




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Жена Гарика Харламова появилась на публике с округлившимся животом и подогрела разговоры о беременности

«Преступная красота»: очевидно, каждая слушательница захотела, чтобы парни - Keneli & Zhiro - их арестовали!

5 признаков того, что ваш близкий человек — алкоголик

Упражнения при хроническом холецистите


Arsenal ‘pushing hardest’ for Julian Alvarez transfer but face battle with Premier League rivals for ex-Man City star

Half the world population could be diabetic or insulin resistant by 2050

I had a bitter divorce with my ex-husband. I didn't expect his new wife to become one of my best friends years later.

This millennial CEO grew up with a heroin addict dad. Now he’s running a multimillion-dollar agency


Белые ночи на Белом море

Женский портрет

Проект Axenix для «Юнгхайнрих» назван открытием 2025 года в сфере цифровизации по версии Digital Leaders Award

Пожар на "Экополисе": администрация предприятия убеждала всех в обратном


Five new Steam games you probably missed (May 26, 2025)

Началась предзагрузка Crystal of Atlan на PC и смартфонах

Metal Force 3.51.0

Алмазы в Whiteout Survival: где собирать, как приумножать и на что тратить



В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Москве прошла церемония награждения победителей VII премии «PERSONO года»

В Тверской области пройдет благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»




Дешевле в 2 раза: пожилых людей, доживших до 70 лет, ждёт приятный сюрприз с 1 июня

Замминистра обороны Цивилева совершила рабочую поездку в войска ЛВО

Ярославль: дачники в отдельном автобусе и три тонны опасного масла — главные новости за 28.05.2025

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг


Ученые проанализировали частоту использования ругательств в 20 странах

У библиотек в России начался ренессанс

Новосибирское УФАС признало недобросовестными поставщиками сразу две компании

Россиянам напомнили о новом законе для защиты от мошенников


Первая ракетка Казахстана рухнул в мировом рейтинге ATP

Теннисистка Анастасия Павлюченкова: Болезнь Лайма была обнаружена в запущенной стадии

США выиграли ЧМ по хоккею, информация об уходе Угальде из «Спартака». Главное к утру

Блинкова проиграла Векич в первом круге «Ролан Гаррос»


В Москве на «Авито» продают игрушку Лалубу за 100 тысяч рублей

Фонд «ЦИНИС» оказывает грантовую поддержку в сфере создания дирижаблей нового типа

Ученые проанализировали частоту использования ругательств в 20 странах

"Она вернется в Россию": в Сети высмеяли Каллас за заявления о Черном море


Музыкальные новости

Басков тратит на отдых на Алтае много денег, чтобы помолчать и посмотреть на муравьев

В Волгограде с лучшими хитами выступит легендарный Вячеслав Бутусов. Угадайте, сколько стоят билеты на первые ряды

Дети Джигана и Самойловой попали в переплет с полицией в Дубае

Григорий Лепс регистрирует новый бренд: «дядьГРИШ» для бизнеса от А до Я



В Москве прошла церемония награждения победителей VII премии «PERSONO года»

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

В Тверской области пройдет благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»


Собянин рассказал о поддержке малого и среднего бизнеса

В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

Академия Михалкова показала новый спектакль на фестивале «Мелиховская весна»

Жара накроет регионы России


«Автокод» внедрил сервис проверки и оплаты штрафов ГИБДД по госномеру авто

В Туапсе росгвардейцы задержали мужчину по подозрению в попытке хищения бензина с АЗС

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

НПС модернизирует два участка трассы «Новороссия» в Ростовской области


Путин проведет встречу с многодетными семьями из девяти регионов

Президент Лаоса извинился, что не смог приехать на День Победы в Москву

Президент Лаоса извинился перед Путиным за отсутствие на Дне Победы в Москве

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка





В 2025 году Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило больничные и декретные 2 400 индивидуальным предпринимателям

Косметолог Мадина Осман: как сохранить молодость кожи в зоне декольте

Спортивные протезы: зачем они нужны и почему это важно

В 2024 году Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило более 330 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью


Зеленский заявил, что в Киеве работают над получением ракет Taurus


Команда росгвардейцев победила в XIX Международном турнире по дзюдо среди полиции и армии

«Абсолют Страхование» и Spirit. Fitness запустили страховую подписку для клиентов фитнес–клуба

Кадет Пермского президентского кадетского училища Росгвардии стал победителем регионального этапа Всероссийского чемпионата пилотирования дронов

Спортивные протезы: зачем они нужны и почему это важно




Собянин рассказал о предстоящем открытии иммерсивного музея

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг

Собянин: Средствами ПВО уничтожено еще два БПЛА, атаковавших Москву

Собянин: Москва отбила атаку 33 вражеских дронов без потерь и ущерба


«Турбозавры» подвели итоги творческого конкурса «Экозавр-25»

Агроном предложил этим летом высадить на огороде экзотические культуры

Олигархи и зелёные технологии - анализ Станислава Кондрашова

Станислав Кондрашов раскрывает связь между экономическим успехом и культурным вкладом


У библиотек в России начался ренессанс

29 мая в истории Асбеста

"Она вернется в Россию": в Сети высмеяли Каллас за заявления о Черном море

Фонд «ЦИНИС» оказывает грантовую поддержку в сфере создания дирижаблей нового типа


Архангельские гребцы завоевали две медали на первенстве России в Краснодаре

Заместитель прокурора Архангельской области и Ненецкого автономного округа Павел Матанцев и Уполномоченный по правам ребенка в Ненецком автономном округе Галина Гуляева проведут личный приём жителей Ненецкого автономного округа по вопросам защиты пра

Жара накроет регионы России

Как джин и виски из Саранска вывели предприятие Евгения Сидорова в лидеры индустрии


Запущен новый поезд, соединяющий Таганрог и Симферополь

Мы служим книге, чтобы книга служила людям

Встреча друзей «Библиотека – волшебное место, где книгам не скучно, где всем интересно».

Выставка-призыв «Курение – зло, откажись от него»


Новая угроза для России: американские компании уничтожают Каспий

Путин проведет встречу с многодетными семьями из девяти регионов

Пожар на строительном рынке в подмосковном Солнечногорске потушен

Волонтеров пригласили на голосование за объекты благоустройства в Подмосковье












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Янник Синнер

Синнер начал выступление на «Ролан Гаррос» с победы






29 мая в истории Асбеста

Новосибирское УФАС признало недобросовестными поставщиками сразу две компании

Ярославль: дачники в отдельном автобусе и три тонны опасного масла — главные новости за 28.05.2025

Ученые проанализировали частоту использования ругательств в 20 странах