Добавить новость
ru24.net
News in English
Ноябрь
2024

Out-Competing China Starts With The Tax Code

0

Tariffs are almost always the main issue connecting the tax reform debate with strategic competition with China. However, some provisions of the 2017 Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) should get some of that attention, especially the 100 percent bonus depreciation and the research and development (R&D) amortization. 

The major individual tax cuts and reforms introduced in the TCJA are scheduled to expire next year. While much of the focus will be on those individual tax cuts, the business provisions will be important for the U.S. economy’s position in the world, particularly relative to China.

China and the United States might appear to have similar corporate taxes. The United States has a federal corporate income tax of 21 percent and, once various state-level corporate income taxes are added, a combined rate of 25.8 percent. That’s just a hair above China’s standard corporate tax rate of 25 percent. However, statutory corporate taxes tell only a small part of the story. While one obvious difference is that China provides many tax exemptions for specific regions and industries, a more subtle difference is at play, too. The tax code’s base (how corporate income is calculated) is crucial for how a corporate income tax affects the economy. Perhaps the most important part of corporate tax base design is how firms deduct investment costs. 

The TCJA introduced a policy called the “100 percent bonus depreciation,” which allowed companies to fully deduct the cost of their investment in short-lived assets like equipment and machinery. Without bonus depreciation, companies must spread the deductions for their investment throughout an asset’s life. This creates a tax bias against investment: companies can immediately deduct operating costs but cannot immediately deduct capital investment costs, penalizing new investments that raise worker productivity. 

According to recent estimates, the TCJA’s reforms boosted long-run domestic capital investment by 7 percent, with both the lower corporate tax rate and 100 percent bonus depreciation playing key roles. However, 100 percent bonus depreciation started phasing out in 2023. Under current law in 2024, companies are only eligible for 60 percent bonus depreciation, and the policy will fully phase out by 2027. Reintroducing 100 percent bonus depreciation permanently would re-incentivize investment in equipment, particularly key labor-saving equipment like industrial robots. 

TCJA moved in the opposite direction for R&D investment because of five-year R&D amortization. The policy was intended as a budget gimmick to reduce the on-paper cost of the TCJA over the course of the budget window. However, Congress never got around to canceling the policy, and it took effect in 2022. 

Worsening the tax treatment of R&D in the United States stands in stark contrast to China’s pro-R&D tax policy. A large part of China’s economic strategy to control cutting-edge technology is transitioning from the world’s factory to the world’s R&D lab, and its R&D spending has grown rapidly as a share of GDP in recent years. To aid this goal, China has a super deduction for R&D expenses, which allows companies to deduct over 100 percent of their R&D. The result is a substantial tax subsidy, and they have expanded it in recent years. Starting in 2023, China implemented a 200 percent super deduction. In practice, under a 25 percent corporate tax rate, that translates to a 25 percent government subsidy for R&D investment. Meanwhile, U.S. R&D amortization imposes a tax penalty of around 2.5 percent. 

Reversing R&D amortization and fully reinstating a 100 percent bonus depreciation are economy-wide policies, improving investment incentives no matter the industry. However, they both have a disproportionate impact on specific sectors of the economy. Getting rid of R&D amortization would particularly help manufacturing, given manufacturers are responsible for over half of R&D investment. Capital-intensive industries benefit more from the ability to deduct equipment purchases, given that equipment is a larger share of their overall costs, and semiconductor manufacturing requires more sophisticated equipment than just about any other industry. 

The United States also has a historical precedent for improved deductibility of capital investment as a tool for reindustrialization and even rearmament. In 1940, when former General Motors executive William Knudsen arrived in Washington to head up defense production, one of his first steps was allowing companies to take deductions for investment in defense production-related assets faster.

Lastly, it is worth remembering how cheap these policies are in the context of the broader tax debate. Extending bonus depreciation and reintroducing R&D spending would only cost $609 billion over the ten-year budget window, relative to the cumulative cost of $4.2 trillion to extend the whole package. They’re also much cheaper than the major industrial policies recently enacted, with the CHIPS and Science Act and the Inflation Reduction Act cumulatively accounting for roughly $1.2 trillion over a decade. 

Punishing China with tariffs has been central to the economic competition narrative. But, to strengthen the U.S. economy, businesses need to reinvest, and that’s where the economic policy conversation should start. 

Alex Muresianu is a Senior Policy Analyst at the Tax Foundation, focused on federal tax policy. Follow him on X: @ahardtospell.

Image: Dilok Klaisataporn / Shutterstock.com. 




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




5 признаков того, что ваш близкий человек — алкоголик

Оздоровительное путешествие c Angsana Velavaru

На памятнике локомотиву ЧС2-010 в Барабинске зажглись ходовые огни

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка


I had a bitter divorce with my ex-husband. I didn't expect his new wife to become one of my best friends years later.

Arsenal ‘pushing hardest’ for Julian Alvarez transfer but face battle with Premier League rivals for ex-Man City star

This millennial CEO grew up with a heroin addict dad. Now he’s running a multimillion-dollar agency

Half the world population could be diabetic or insulin resistant by 2050


Shazam. Увеличение прослушиваний в Shazam. Прослушивание песни в Shazam.

Внедренческий центр «Раздолье» перевел «Интерпринт Рус» на 1С

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка


Five new Steam games you probably missed (May 26, 2025)

Алмазы в Whiteout Survival: где собирать, как приумножать и на что тратить

Игра Cultivation Chat Group заняла топ-7 в китайском App Store

Началась предзагрузка Crystal of Atlan на PC и смартфонах



В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка




Новосибирское УФАС признало недобросовестными поставщиками сразу две компании

Замминистра обороны Цивилева совершила рабочую поездку в войска ЛВО

Фонд «ЦИНИС» оказывает грантовую поддержку в сфере создания дирижаблей нового типа

Суд ограничил доступ к видео на YouTube с ответами на ЕГЭ 2025 года


РИА «Новости»: на проспекте Вернадского устраняют последствия атаки дронов

В Москве на «Авито» продают игрушку Лалубу за 100 тысяч рублей

Обломки дрона рухнули во дворе жилого дома в Одинцове

Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика


Теннисистка Анастасия Павлюченкова: Болезнь Лайма была обнаружена в запущенной стадии

Елена Рыбакина — триумфатор турнира WTA 500 во Франции

Арина Соболенко выходит во второй круг Открытого чемпионата Франции

Справится ли Калинская с соперницей? Калинская — Боузкова: прогноз и ставка


СЕНСАЦИЯ! ЗАЧЕМ ДЕЛОМ ГРУППЫ ДЯТЛОВА ДЕЛАЛИ ГЕГЕМОНИЮ ДОЛЛАРА США. Новости про экспедицию, перевал Дятлова! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!

Дешевле в 2 раза: пожилых людей, доживших до 70 лет, ждёт приятный сюрприз с 1 июня

Михаил Исаев остаётся в последней группе Национального рейтинга мэров

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»


Музыкальные новости

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

Рэпер ST заявил, что может бесплатно написать песню артистам для "Интервидения"

Частичный некроз кожи выявили у Киркорова

Бизнес Элджея летит в пропасть: убытки и долги тянут рэпера на дно



В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика


Основные ошибки при монтаже систем отопления и почему лучше обратиться к специалистам

Дочь певца Дениса Майданова начала активно гастролировать

Актер Глеб Калюжный ушел в армию

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг


НПС модернизирует два участка трассы «Новороссия» в Ростовской области

«Автокод» внедрил сервис проверки и оплаты штрафов ГИБДД по госномеру авто

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг

В Москве выставили на продажу новый ВАЗ-2109 за 1,7 млн рублей


Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

Президент Лаоса извинился, что не смог приехать на День Победы в Москву

Путин проведет встречу с многодетными семьями из девяти регионов

Президент Лаоса извинился перед Путиным за отсутствие на Дне Победы в Москве





Большинство россиян выбирают врача по рекомендациям знакомых

«Абсолют Страхование» и Spirit. Fitness запустили страховую подписку для клиентов фитнес–клуба

Офтальмолог Кирилл Светлаков: может ли мигрень испортить зрение

Медики высоко оценили аппарат «Швабе» для ингаляционной анестезии


Зеленский заявил, что в Киеве работают над получением ракет Taurus


«Чемпионат»: Комличенко согласовал контракт с «Локомотивом»

«Сны Пушкина» – шоу вне жанров: вы действительно поверите в сказку

Поздравление с Днем Рождения Анатолию Корнеевичу Орлецкому

«Абсолют Страхование» и Spirit. Fitness запустили страховую подписку для клиентов фитнес–клуба




Собянин: Москва отбила атаку 33 вражеских дронов без потерь и ущерба

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг

Собянин: над Москвой и Подмосковьем отразили атаку трёх беспилотников

Собянин: Отражена атака трех беспилотников на Московский регион


Агроном предложил этим летом высадить на огороде экзотические культуры

Олигархи и зелёные технологии - анализ Станислава Кондрашова

«Турбозавры» подвели итоги творческого конкурса «Экозавр-25»

Станислав Кондрашов раскрывает связь между экономическим успехом и культурным вкладом


Инна Щеглова оказалась в семёрке худших мэров РФ

Каждый год в Чувашии проводят «мини-чемпионат мира»: игроки-студенты со всего света, трэш-ток на арабском и дружба народов – Страна, где любят футбол

СЕНСАЦИЯ! ЗАЧЕМ ДЕЛОМ ГРУППЫ ДЯТЛОВА ДЕЛАЛИ ГЕГЕМОНИЮ ДОЛЛАРА США. Новости про экспедицию, перевал Дятлова! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!

Мифы (ч. 2) об изучении языков


В суд направлено уголовное дело о незаконной охоте с причинением крупного ущерба на территории Ненецкого автономного округа

Архангельские гребцы завоевали две медали на первенстве России в Краснодаре

Заместитель прокурора Архангельской области и Ненецкого автономного округа Павел Матанцев и Уполномоченный по правам ребенка в Ненецком автономном округе Галина Гуляева проведут личный приём жителей Ненецкого автономного округа по вопросам защиты пра

Жара накроет регионы России


Мы служим книге, чтобы книга служила людям

Выставка-призыв «Курение – зло, откажись от него»

Встреча друзей «Библиотека – волшебное место, где книгам не скучно, где всем интересно».

Село Субботник частично останется без электричества: в Симферополе, Евпатории, Алуште, Ялте, Керчи, Джанкое, Феодосии и Севастополе отключат свет 29 мая 2025


Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика

29 мая в истории Асбеста

РИА «Новости»: на проспекте Вернадского устраняют последствия атаки дронов

У библиотек в России начался ренессанс












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Анастасия Павлюченкова

Теннисистка Анастасия Павлюченкова: Болезнь Лайма была обнаружена в запущенной стадии






Новосибирское УФАС признало недобросовестными поставщиками сразу две компании

Малышевские школьники защищали проекты на Всероссийской конференции

29 мая в истории Асбеста

Новосибирский экскурсовод рассказала, чем и кому интересен Новосибирск