روند تاریخی تشکیل حباب مالی در بازارهای سهام مهم دنیا به حدی یکقواره و تکرارشونده است که الگویی کلاسیک و جهانی را پدید آورده؛ در این الگو شروع پدیده با ورود سرمایهگذاران هوشمند صورت میگیرد که به آن «فاز نهان» گفته میشود. در مرحله دوم یعنی «فاز آگاهی» اولین موج فروش سهام با ورود سرمایهگذاران بزرگ آغاز میشود. یک نوسان کوتاه در این فاز اتفاق میافتد که بدبینها را به تله میاندازد.
