«Арабы не прогнутся, и у нас все будет хорошо»: что станет с ценами на нефть?

Котировки черного золота резко поползли вниз впервые с начала спецоперации на Украине

Цены фьючерсов на нефть за несколько дней рухнули с $130 до менее $100 за баррель. Главный фактор роста черного золота — спецоперация на Украине — уходит на второй план на фоне продолжения переговорного процесса. Нефтяные котировки вновь попали в зависимость от вспышек COVID-19 в КНР и опасений роста долларовых ставок — к снижению цены подталкивают и попытки США заменить поставки российской нефти на аналоги из Венесуэлы и Ирана. На этом фоне снижаются цены на другие активы и сырье — газ, золото, алюминий и никель. О том, кто победит  — геополитика или «коронавирусные» риски, — в материале «БИЗНЕС Online».

Цены на нефть и золото устремились вниз

Котировки нефти резко снижаются второй день подряд. В понедельник майские фьючерсы эталонной марки Brent на Лондонской бирже ICE подешевели на $5,77 (5,1%) до $106,9 за баррель, сегодня тенденция продолжилась. Уже в 8:15 по московскому времени Brent упал на $4,97 (4,65%), к уровню закрытия понедельника стоил ниже $102 за баррель. Стоимость нефти WTI, по данным на 8:30 мск, снижалась на 5,59% до $95,52 за баррель.

Эксперты отмечают, что на такую динамику рынка влияет в первую очередь ход развития российско-украинских переговоров, где стороны накануне сообщили о небольшом прогрессе. Другие факторы — переговоры США по поводу увеличения поставок нефти из Венесуэлы и новая вспышка коронавируса в Китае. 

Накануне исполнительный директор международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль в интервью The Washington Post допустил, что цены еще могут подрасти — все зависит от того, какими будут дальнейшие шаги РФ в украинской спецоперации и «как остальной мир ответит России» (перевод ТАСС). «Думаю, будет слишком оптимистичным говорить, что на сегодняшний день худшее позади», — заявил Бироль, подчеркивая, что нынешняя ситуация с ценами на нефть является, «возможно, первым глобальным энергетическим кризисом, с которым мы столкнулись в мире». По его словам, если ранее и бывали ценовые потрясения на нефтяном рынке, то сегодня они происходят еще и на рынке природного газа, угля, т. е. в плане стоимости электроэнергии это затрагивает всю глобальную энергетику. МЭА в пятницу должно представить свой план по стабилизации мирового рынка энергоносителей, который бы минимизировал экспорт из России.

Впрочем, за последние пару дней не только нефтяные котировки устремились вниз. Цены на газ в Европе на открытии торгов впервые с 1 марта упали ниже $1,2 тыс. за 1 тыс. куб. м на бирже ICE. Стоимость алюминия на Лондонской бирже металлов сегодня опустилась ниже $3,3 тыс. за т впервые с 25 февраля. Торги никелем на LME пока заморожены — они возобновятся 16 марта в 11:00 мск, при этом внутридневной лимит ценового движения установлен в 15%.

Золото тоже теряет в цене. На притоке инвесторов цена драгметалла 8 марта обновляла максимумы с 2020 года, превысив $2 тыс. за тройскую унцию. С тех пор курс неуклонно ползет вниз — до $1 931 по состоянию на 10:00 15 марта. При этом с начала украинской спецоперации биржевые фонды, инвестирующие в драгметаллы, наращивают золотые активы — по данным Bloomberg, они уже достигли годового максимума в 3 216 т, увеличившись с конца февраля более чем на 100 тонн.

Специфическую «золотую» политику ведет и минфин РФ. Глава ведомства Антон Силуанов заявил, что на фоне нестабильной геополитической ситуации вложения в золото — хорошая инвестиция. По его словам, курс золота подвержен краткосрочным колебаниям, однако в долгосрочной перспективе вложения показывают прибыль. После этого президент России Владимир Путин подписал закон об отмене НДС на инвестиционное золото для физических лиц. До этого при покупке золотого слитка в банке необходимо было уплачивать НДС в размере 20%, а при его обратной продаже банку сумма налога не возвращалась. Отмечается, что отмена НДС станет распространяться на правоотношения, возникшие с 1 марта 2022 года, т. е. закон имеет обратную силу.

Рассматривается сейчас в правительстве и другая инициатива минфина: разрешить покупать инвестиционное золото в слитках за наличную иностранную валюту, сообщает «Интерфакс». Эта норма, по мнению ведомства, тоже должна работать на преодоление негативных последствий от введенных санкций. 

«Без геополитической поддержки Brent может опуститься в зону 90-100 долларов за баррель»

Продолжат ли геополитические факторы толкать цену на нефть вверх или на нее не перестанут давить «коронавирусные» риски, отвечают эксперты «БИЗНЕС Online». 

Евгений Локтюхов — начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ: 

— Вчера в условиях продолжения переговорного процесса между Россией и Украиной, уводящего геополитическую тему на второй план, нефтяные котировки вновь cтали откатываться: инвесторы предпочли начать учитывать ухудшение настроений на мировых рынках из-за вспышки COVID-19 в КНР и рост долларовых ставок (доходность 10-летних UST превысила 2,1 процентов годовых впервые с июля 2019 года). Способствуют откату цен на нефть и сообщения СМИ о планах США ослабить санкционное давление на Венесуэлу для решения вопроса с поставками топлива в страну. Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, по итогам которого регулятор собирается повышать ключевую ставку. И, хотя глава ФРС Джером Пауэлл заявлял, что в его планах повышение лишь на 25 базовых пунктов, поднятие ставки на 50 базовых пунктов выглядит более логичным, учитывая ускорение инфляции в США. Кроме того, рынкам важно понять, когда и какими темпами федрезерв собирается сокращать свой баланс. Поэтому и сегодня утром фьючерс на Brent снижается, тяготея к «круглой» отметке в 100 долларов за баррель. В отсутствие геополитического негатива Brent может растерять часть спекулятивной премии и вернуться в ценовой диапазон февраля, в зону 90–100 долларов.

Александр Разуваев — член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров:

— Арабские страны играют первую скрипку при определении цены на нефть. На них станет давить Запад, чтобы все соглашения были отброшены, чтобы максимально увеличили добычу и экспорт, что позволит резко снизить цены на нефть. О том, что они не собираются прогибаться, представители Саудовской Аравии говорили мне еще в мае 2018 года на Исламском финансовом форуме в Казани в кулуарах. Думаю, арабы не прогнутся, и, соответственно, у нас все будет хорошо. Перспективы российской экономики и исход нашего противостояния с Западом зависят от цен на нефть и позиции арабского мира.

Все нефтяники России хорошо заработают. «Татнефть» выигрывает больше всех. Ее финансовые результаты исторически зависели от динамики цены на нефть в большей степени, чем у других крупных компаний, таких как «Лукойл» и «Роснефть». 

Считаю, что коррекция (цен за нефть) будет не очень значительной, и они дальше вернутся к росту, если арабы не прогнутся.

Геннадий Шмаль — президент союза нефтегазопромышленников России:

— Цена, которую мы не так давно видели — 130 долларов за бочку, — великовата. Я считаю, что адекватная цена нефти — 80 долларов. Но это не означает, что она будет столько стоить, есть масса факторов, которые на нее влияют — переговоры [между Россией и Украиной], где-то сбросили бомбу и прочее. В будущем цены на нефть продолжат то повышаться, то понижаться. Недавно Новак назвал цифру в 300 долларов (вице-премьер РФ Александр Новак предупредил о росте цен на нефть до $300 долларов за баррель в случае отказа от российского сырья — прим. ред.). Но цена должна соответствовать затратам на добычу нефти и спросу на нее. У высокой цены один минус — она рано или поздно упадет, и надо быть к этому готовыми, и не очень высоко ее задирать.

Весь рынок, не только нефтяной, но и мировой топливный, разбалансирован. Вы видите, что происходит с ценами на газ? Непонятно, откуда они берутся, кто их придумал. Но мы живем в таких условиях, под санкциями, уже не первый год. Мы должны спокойно относиться к тому, что что-то повышается или понижается.

Надо понимать, что в Европу альтернативных России источников поставок нефти просто нет. Норвегия за это время немного снизила добычу нефти и газа, Англия давно перестала быть нефтедобывающей страной. У всей Европы за душой ничего нет, там очень небольшие объемы нефтедобычи. Да, есть Саудовская Аравия, Ближний Восток. Но мы вложили деньги, построили инфраструктуру, обеспечили поставки [топлива]. Поэтому у европейцев нет альтернативы. А если они будут вести себя не совсем правильно, у нас есть Индия и другие страны, которым требуются большие объемы ресурсов, и мы можем им в этом помочь. 

Алексей Калачев — аналитик ГК «ФИНАМ»:

— Это колебания биржевых котировок по производным финансовым инструментам. Сегодня 15-е число, время закрытия фьючерсных контрактов, и многие не хотят выходить на поставку товаров, закрывают позиции. Это такая биржевая спекуляция. Я хотел бы надеяться, что на рынке происходит стабилизация, потому что цены были явно перегреты на всем этом кризисе, на угрозе ограничения экспорта и так далее и тому подобное. С другой стороны, мы знаем, что биржевая игра характеризуется правилом: «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Все знали, что Европа собирается вводить ограничения экспорта. По отдельным (позициям — прим. ред.) ввели, по остальным — не ввели. Вот и реакция.

Радикального снижения цен на нефть, я думаю, ждать не следует. Скорее всего, она так и будет в этом диапазоне. 

Марсель Салихов — научный сотрудник факультета мировой экономики и мировой политики центра комплексных европейских и международных исследований, руководитель экономического департамента Института энергетики и финансов:

— Скачок цен на нефть, который произошел 24 февраля, в значительной степени связан с тем, что на рынке существовали опасения относительно того, что могут быть какие-то перебои с поставками нефти из России. Тогда имелись проблемы с отгрузками, нефтяные компании не могли продать свою нефть. Это в том числе выражается в том, что на российскую нефть сейчас довольно высокие спреды (разница в цене на заявку о продаже и на покупку — прим. ред.). То есть относительно мировых цен российская нефть торгуется с дисконтом. Но каких-либо проблем с точки зрения непосредственно ограничений, что российская сторона, допустим, ограничивает поставки нефти и нефтепродуктов, нет. Европейские страны говорят о том, что они не будут отказываться от российской нефти. Хотя Великобритания уже ограничила покупку нашей нефти, а США уже сейчас не планируют ее покупать. 

Все это приведет просто к перераспределению поставок. Скажется ли это на стоимости нефти? Это будет дополнительным фактором из-за появившихся транспортных издержек — в пределах одного доллара. Но по сравнению с теми колебаниями, которые мы с вами наблюдаем, это несущественно. Текущее снижение цены связано в том числе и с тем, что в спецоперации наметилось затишье. Переговоры видимых результатов не дали, но рынок это воспринимает как некую положительную динамику. Есть стабилизация, появились ожидания, что эта ситуация тем или иным политическим способом может разрешиться. Это означает, что больших проблем с поставками нефти из России не будет, поэтому цены и снижаются.