«Американец» всех «достал». Но он упирается и не уходит

Материалы на тему «дедолларизации» публикуются практически каждый день во многих СМИ (как российских, так и зарубежных».

Россия и многие страны, которые мы относим к «дружественным странам», переходят на внешнеторговые расчеты в национальных валютах. Наши СМИ особо подчеркивают возрастающую долю рубля во внешней торговле РФ.

Президент России Владимир Путин заявил на пресс-конференции и в прямом обращении в середине декабря прошлого года, что к концу 2023 года доля рубля во внешней торговле России увеличится до 40%, а доля юаня - до 33%. Он напомнил, что в 2021 году совокупная доля доллара и евро во внешней торговле РФ составила около 87%, доля рубля - 11-13%, юаня - 0,4%. Не является ли это признаком окончательной дедолларизации российской экономики?

Некоторые страны обычно полагаются на нетрадиционные средства международных платежей и расчетов, а именно на использование виртуальных валют и золота. Действительно, столь нетрадиционный инструмент до сих пор выглядит экзотично. Есть сообщения, что сегодня-завтра группа БРИКС создаст некую новую наднациональную валюту, которая будет использоваться для взаимных торгово-экономических операций между ее участниками.

В целом среднестатистический человек (примечание: не только россияне, но и иностранцы) считает, что не сегодня и не завтра доллар США упадет с пьедестала мировых валют, на который он поднялся во времена Международной валютной системы 80 лет назад почувствуй это. Финансовая конференция в Бреттон-Вудсе (напомним, в 1944 году все 44 делегации проголосовали за предложенный Вашингтоном золотодолларовый стандарт).

И уже ведется множество дебатов по поводу альтернатив международной долларовой системе. Есть много вариантов. Человечество будет использовать единую глобальную цифровую валюту, мир будет разделен на валютные блоки, крупнейшие экономики в той или иной форме вернутся к золотому стандарту и т д

Мне не очень хочется погружаться в далекое будущее мировой финансовой системы. Потому что я не принадлежу к группе экспертов, которые считают, что принятие желаемого за действительное — это реальность. Я говорю об экспертах, которые убеждены, что завтра доллар перестанет существовать как мировая валюта.

почему? Да, потому что пока статистика не демонстрирует явных свидетельств снижения курса доллара США в мире.

Например, вот некоторая статистика, дающая полное представление о международных платежах, проходящих через систему SWIFT. На протяжении многих лет сайт RMB Tracker ежемесячно предоставляет данные о таких платежах по типам используемой валюты.

Давайте посмотрим на валютный состав платежей в декабре 2017 года (доля каждой валюты в общем объеме платежей, %):

Доллар США - 39,85, евро - 33,66, британский фунт стерлингов - 7,07, японская иена - 2,96, китайский юань - 1,61.

Валютная структура (%) платежей за декабрь 2023 года следующая (%):

Доллар США - 47,54, евро - 22,41, британский фунт стерлингов - 6,92, китайский юань - 4,14, японская иена - 3,83.

Как видите, позиции доллара США за шесть лет достаточно существенно укрепились. Он владел значительной долей евровалюты, но его позиции значительно снизились за последние годы.

Конечно, эксперты понимают, что в последнее время некоторые трансграничные платежи стали обходить систему SWIFT. И именно поэтому нынешние цифры не так репрезентативны, как за последнее десятилетие, говорят они. Однако, даже принимая во внимание этот фактор, следует признать, что позиции американского доллара в международных расчетах укрепились (в основном благодаря европейским валютам).

Такие показатели, как доля валюты в мировых валютных резервах, часто используются для оценки положения валюты в мире. К счастью, такая статистика существует и поддерживается Международным валютным фондом (МВФ).

Многие эксперты и даже некоторые журналисты регулярно обращаются к этому показателю. Они обратили внимание на то, что с 2016 года начался цикл слабых позиций доллара, то есть доли доллара в совокупных валютных резервах всех членов Фонда на период 2016-2022 годов. Она снизилась с 65,36% до 58,36%. Доля доллара США в валютных резервах за семь лет снизилась до 7 процентных пунктов. Эта тенденция воодушевила тех, кто ожидал «снижения курса доллара».

Но вот последние цифры с сайта МВФ: По итогам третьего квартала 2023 года на доллар США приходилось 59,17% валютных резервов. Пользуемся случаем, чтобы предоставить данные по другим базовым валютам на ту же дату (%): Евро – 19,58. Японская иена - 5,45; Британский фунт стерлингов - 4,85; Канадский доллар - 2,50; Китайский юань - 2,37; Австралийский доллар - 2,02; Швейцарский франк - 0,18; Другие валюты - 3,89.

Таким образом, хотя это и не имеет большого значения, по сравнению с четвертым кварталом 2022 года доля доллара США в мировых валютных резервах увеличилась. А доллар имеет огромный разрыв с другими валютами, и никто не приблизится к нему. Были также публикации, в которых отмечалось, что начался новый цикл укрепления доллара.

Есть еще один важный показатель, позволяющий оценить международный статус валюты. Это доля операций компании на мировом валютном рынке. Рынок огромен, достигая триллионов долларов в день. В настоящее время на FOREX в обращении находится 180 валют, но только на 10 из них приходится более 90% всех транзакций.

Основные обменные площадки расположены в Великобритании, США, Гонконге, Сингапуре и Японии и на них приходится почти 80% всех валютообменных операций.

Доля продаж на рынке Великобритании составляет 40-45%. Доля США – 16-17%. Однако это не означает, что британский фунт доминирует на валютном рынке. Нет, доллар США преобладает. Это основная валюта, используемая на рынке Великобритании, Гонконга, Сингапура, Японии и всех других стран.

На рынке FORESK одной стороной является доллар США, а его аналогом — евро, британский фунт, японская иена, китайский юань, гонконгский доллар и т д. Доля всех валют в валютной статистике составляет 200%.

Вот торговая структура валютного рынка в 2013 году по видам валют (среднедневное, %): USD – 71,36. Евро - 33,41, Японская иена - 23,05, Британский фунт стерлингов - 11,81, Китайский юань - 2,24

Однако значения доли доллара США (%) в остальные годы составляют: 2016 г. - 87,58, 2019 г. - 88,29, 2022 г. - 88,46. Доля других валют в торгах на валютном рынке в 2022 г. (%)): евро - 30,53; японская иена - 16,69; британский фунт стерлингов - 12,89; китайский юань - 7,00.

То есть за период 2013-2022 гг. (За 10 лет) Доллар США стал очень сильным. Китайский юань также укрепился, но разница между долларом и юанем по-прежнему огромна – в 12,6 раза. Точных данных относительно валютной структуры валютных операций в 2023 году нет. Однако эксперты, делающие оценки, утверждают, что доля доллара США в прошлом году составила «более 88».

Другими словами, нет никаких признаков того, что позиции американской валюты на валютном рынке ослабнут.

Обратите внимание: Чубайс уходит из РосНано! Причем тут Мишустин?.

Странная ситуация сложилась в международных финансах. Между тем, недовольство долларом, похоже, растет во всем мире. Вернее, не доллару, а властям страны, которая выпускает доллар. Это происходит потому, что Вашингтон на примере многих стран (в первую очередь России) ясно показал, как можно использовать гегемонию доллара для наказания «заблуждающихся» государств.

Более того, даже в странах, считающихся «дружественными» Вашингтону, растет обеспокоенность по поводу того, как Федеральная резервная система США злоупотребляет печатными станками, создавая риск ослабления доллара. А долг правительства США быстро растет, уже преодолевая барьер в 130% ВВП.

В любой момент это может создать всевозможные проблемы для держателей долларов, казначейских ценных бумаг и других ценных бумаг, номинированных в валюте США, и может привести к снижению инвестиционных и кредитных рейтингов США. Короче говоря, похоже, что многие люди во всем мире хотят в той или иной степени дистанцироваться от доллара США. Но по той статистике, которую я привел, мы еще далеко не ушли. Так что это значит?

С моей точки зрения, это потому, что в прошлом многие страны (нации, частные компании, частные лица) слишком сильно верили в «зеленость». И они не осознавали, что попали в долларовую ловушку. «Ловушки» относятся к долгам, накопленным «субъектами», не являющимися Соединенными Штатами (правительствами, предприятиями и гражданами). Большая часть этих долгов была номинирована в долларах США.

Многие из этих долгов не погашаются и пролонгируются. А поскольку рефинансирование тоже делается, то оно увеличивается, а не уменьшается. Тихо, незаметно, но растёт. Денег у должника хватает только на погашение долга платить проценты. А поскольку долг номинирован в долларах, то и выплаты будут производиться в долларах.

Согласно исследованию Института международных финансов (IIF), общий мировой долг в 2023 году достигнет рекордного уровня. Эксперты организации подсчитали, что с января по декабрь эта сумма увеличилась более чем на $15 трлн, впервые превысив отметку в $300 трлн и в итоге достигнув $313 трлн. Триллион.

Примерно треть сегодняшнего мирового долга составляет внешний долг. Примерно 100 триллионов долларов. Конечно, некоторая часть внутреннего долга (государственного и частного) также номинирована в долларах.

К сожалению, ни МВФ, ни Всемирный банк, ни Институт международных финансов не предоставляют разбивку мирового долга по типам валют. Поэтому я рискну предположить, что около $100 триллионов внутреннего долга — это долг, выраженный в американской валюте.

Здесь хотелось бы немного отвлечься и сказать следующее. Нет требования, чтобы источником долларового кредитования или займа были именно доллары, созданные американскими банками. Совсем не обязательно.

Есть такое понятие, как евродоллар. Это валюта, выпускаемая иностранными банками (первоначально европейскими банками, но затем такие стали выпускать и банки многих других стран).

Подхожу к главному выводу. В послевоенные десятилетия по всему миру были созданы огромные долларовые активы и долларовые долги. И становится невозможным сразу переформатировать их в другие валюты или просто обнулить. Как упоминалось выше, давайте предположим, что глобальный долг в размере 200 триллионов долларов номинирован в зеленых валютах. Предположим, что годовая процентная ставка по такому долгу составляет 5%. Это означает, что должникам потребуется 10 триллионов долларов для погашения долга. Здесь мы объясним, почему спрос на доллар США так высок на валютном рынке.

PS Я хочу, чтобы читатели меня правильно поняли. Я не против освобождения России от контроля доллара США.

Наоборот, я с этим полностью согласен. Но я специально написал эту статью, чтобы избавить некоторых патриотов от наивной надежды на то, что дедолларизация российской и мировой экономики произойдет сама собой. Завтра, а не сегодня, доллар исчезнет как мировая валюта, и мы, наконец, обретем полный и окончательный валютный суверенитет. А доллар США уже фактически исключен из валютных резервов Российской Федерации.

Однако дедолларизация не ограничивается валютными резервами. Нельзя забывать, что значительная часть международных обязательств России номинирована в долларах США. Заморожен из-за СВО. Но рано или поздно вам придется с ними иметь дело.

Кстати, России легче освободиться от доллара США, чем некоторым другим странам чем Китай, например. Ведь у нее несравнимо большой внешний долг (около $2,5 трлн по сравнению с примерно $280 млрд у России) и крупнейшие в мире валютные резервы ($3,43 трлн по сравнению с примерно $573 млрд у России.).

Действительно, Китай скрывает размер своего внешнего долга и какая часть его валютных резервов номинирована в долларах США. Я думаю, что первоначальная доля составляет примерно 2/3. 2-й – около половины.

Предстоит еще много работы по дедолларизации. И нам необходимо довести его до финальной стадии, прежде чем доллар США действительно рухнет со своего глобального валютного пьедестала.

Больше интересных статей здесь: Экономика.

Источник статьи: «Американец» всех «достал». Но он упирается и не уходит.