Снижение профицита торгового баланса будет располагать к более слабому рублю
В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня снизились на 2 б.п. и до 3,93% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 3,92% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – по итогам дня S&P500 потерял 0,65%, Dow Jones вырос на 0,12%, а NASDAQ снизился на 1,10%.
Во вторник инвесторы на мировом рынке продолжили оценивать заявления представителей регуляторов. Так, глава Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер вчера отметила, что пока не было достигнуто существенного прогресса в ослаблении ценового давления и необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. На этом фоне президент ФРБ Кливленда вновь подчеркнула, что она не ожидает снижения ставки в США в 2023-м году. При этом Л. Местер вчера также допустила рецессию в США при реализации определенных рисков, что тем не менее она не считает причиной для более мягких действий со стороны ФРС.
Вчера инвесторы на мировом рынке следили и за заявлениями со стороны представителей Банка Англии. Глава регулятора во вторник подчеркнул, что экстренно введенная программа покупки активов будет закончена на этой неделе. Тем не менее сообщается, что ряд других представителей Банка Англии обозначил инвесторам готовность к продлению программы при необходимости, что поддерживает сегодняшнее восстановление фунта.
Помимо выступлений представителей регуляторов, вчерашний день отметился публикацией сентябрьских данных по инфляционным ожиданиям в США. Ожидания на годовом горизонте продолжили снижаться, опустившись за месяц на 0,3 п.п. до 5,4% и обновив минимум за год. В то же время показатель на три года хоть и слабо, но вырос – с 2,8% до 2,9%.
В результате вчерашняя статистика все же не указывала на возможность более мягких действий со стороны ФРС в будущем. Сегодня в центре внимания мирового рынка будет публикация протокола прошлого заседания американского регулятора, а также сентябрьских данных по индексу цен производителей в США, которые дадут сигналы о возможном уровне потребительской инфляции – полные данные по ней выйдут в четверг. Впрочем, сегодня будет опубликован целый ряд экономической статистики также в Великобритании, Турции и в целом по еврозоне, а в России выйдут традиционные недельные данные по инфляции.
Цены на нефть вчера продолжили снижаться, и по итогам вторника фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 1,98% до $94,29/барр. В ожидании публикации ценовой статистики в США доллар продолжил укрепляться, что оказывает давление на нефтяные котировки. Их снижению способствуют и вновь усилившиеся опасения рецессии в мире на фоне публикации более негативных прогнозов. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,16% и торгуются около $94,45/барр. Сегодня вечером будут опубликованы недельные данные по запасам от Американского института нефти (API).
Впрочем, динамика котировок сегодня будет определяться прежде всего публикацией в США сентябрьского индекса цен производителей и протокола прошлого заседания ФРС. Если на этом фоне доллар ослабится, то фьючерсы Brent сегодня могут протестировать уровень в $95/барр.
Наши ожидания. Рубль во вторник продолжил слабеть, и по итогам дня курс USDRUB вырос на 1,55% до 63,66 руб./$. До налогового периода еще далеко, и геополитические факторы продолжают поддерживать текущее ослабление рубля. На этом фоне сегодня утром курс USDRUB в моменте достигал уже 64,95 руб./$ - максимальных уровней с конца мая. Тем не менее по состоянию на 10:25 мск он рос на 0,86% и находился около 64,21 руб./$.
Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Стоит отметить, что вчерашняя статистика от ЦБ указала на снижение профицита торгового баланса за третий квартал относительно предыдущих двух. Вероятно, показатель будет постепенно снижаться и в дальнейшем, что будет располагать к более слабому рублю. Тем не менее в среднесрочной перспективе у курса USDRUB пока сохраняется потенциал снизиться к 63 руб./$ по мере стабилизации ситуации на валютном рынке.
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"
Источник - Финам