Доллар на перепутье: дальше вверх или вновь вниз. Евро будет ждать

Евро остается под давлением неоднозначных макроэкономических данных по еврозоне. В среду его падение усилилось, основная пара подошла максимально близко к поддержке 1,20. Это связано с тем, что трейдеры сделали акцент на различии темпов восстановления экономики в США и Европе после пандемии. Старый свет выглядит уныло, в регионе сохраняются карантинные ограничения и ухудшаются прогнозы роста по текущему кварталу. Картина по США более привлекательна, особенно в свете опубликованных сегодня данных по занятости в частном секторе.

Число рабочих мест в январе выросло на 174 тыс., что значительно лучше ожиданий. Аналитики прогнозировали увеличение показателя лишь на 49 тыс. При этом декабрьское значение было пересмотрено до снижения на 78 тыс. с падения на 123 тыс.

Подпитку евро сегодня могла бы оказать новость из Италии. Однако покупатели европейской валюты проигнорировали сообщение о том, что экс-глава ЕЦБ Марио Драги может быть назначен главой итальянского правительства. Вероятно, это связано с тем, что недавняя политическая нестабильность в стране не привела к увеличению премии за риск по EUR/USD. Следовательно, после окончания государственного кризиса в стране потенциал роста евро может быть ограничен.

Значительное влияние на евро оказывает динамика доллара, который в последнее время подает признаки жизни. Сегодня индекс американской валюты перешагнул через отметку 91,00. Однако в часы американской сессии темпы его роста сократились. Похоже, гринбеку будет непросто закрепиться выше указанного уровня.

Есть признаки, что коррекционный рост доллара приостановился. Сейчас он находится на перепутье: либо обратно вверх, либо дальше вниз. Оба варианта жизнеспособны. Индекс доллара сейчас стоит на пороге прорыва нисходящего канала, в котором он находился большую часть 2020 года.

Отметим, что с начала этого года курс доллара набрал более 1% к корзине конкурентов, поскольку процесс вакцинации замедлился, а на пути нового пакета фискального стимулирования в США появились препятствия.

В пользу снижения доллара названа масштабная вакцинация в США, которая создает благоприятные условия для среднесрочных перспектив мировой экономики, а значит для рисковых активов. Возобновление распродаж гринбека зависит от сроков одобрения новых стимулов. Приток ликвидности поможет Штатам прийти в чувство после пандемии и вернуться к докризисным уровням роста. Впрочем, есть одно «но». Эпидемиологическая обстановка в стране и мире должна нормализоваться.

Сегодня в поле зрения инвесторов ряд макроэкономических индикаторов по США. Слабая статистика могла бы стать дополнительным поводом для конгрессменов поспешить с одобрением нового пакета госпомощи. Однако данные по рынку труда от ADP, как указано выше, вышли вполне приличные, что должно исключить локальное падение доллара.

Между тем для евро сейчас формируется не только негативный фон. Появляются позитивные факторы, которые вряд ли удастся долго игнорировать. На межбанке в Лондоне 3-месячная долларовая ставка Libor обновила исторический минимум. Это свидетельствует о значительном избытке долларовой ликвидности в банковской системе.

Стоит также обратить внимание на ралли рынка энергоносителей. Нефть Brent обновила годовые максимумы и находится в шаге от психологического уровня 60 долларов за баррель. Рост нефти имеет негативное влияние на доллар, так как сырье котируется в валюте США. Глядя на классический межрыночный коэффициент золото/нефть, можно предположить, что черное золото в текущем году сможет подорожать еще на 20%.