Следующий год поставит рынок нефти перед выбором
Рост добычи в США, Ливии, Ираке и Нигерии может скорректировать прогнозы и решение комитета ОПЕК+ на 2021 год, рассказал ФБА «Экономика сегодня» ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и Финансового университета при Правительстве РФ Станислав Митрахович.
Министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ в преддверии очередного заседания, намеченного на 17 ноября текущего года, планирует рассмотреть четыре сценария развития рынка нефти в 2021 году при нескольких вариантах ограничения добычи.
«В ближайшие месяцы следующего года могут возникнуть риски не дефицита, а образования излишних объемов на рынке. Сейчас наблюдается рост добычи в Соединенных Штатах Америки, а также в Ливии, Ираке и Нигерии. При этом, последние систематический нарушают свои обязательства по квотам внутри ОПЕК+. Это наводит на подозрения о том, что эти страны формально останутся в альянсе, но продолжат действовать вопреки всем существующим договоренностям.
Ливия, например, нарастила добычу в 10 раз, то есть со 100 тысяч баррелей в сутки до 1 млн баррелей за несколько недель. Уже сегодня наблюдаются большие проблемы, которые действительно могут привезти к переизбытку нефти», - прокомментировал эксперт Станислав Митрахович.
Рынок нефти: ожидания и реальность
Два из возможных сценария, говорится в докладе технического комитета альянса, подразумевают реализацию соглашения о сокращении объемов добычи сырья в соответствии с изначальным планом, а именно восстановление с 1 января следующего года на 1,9 млн баррелей в сутки. Тогда запасы нефти стран Организации экономического сотрудничества и развития продолжат снижение, однако объемы все равно будут превышать пятилетнюю норму на 125 млн баррелей.
При обострении пандемии коронавирусной инфекции или усилении давления ее последствий на спрос, страны ОПЕК+ допустят рост запасов до 470 млн баррелей над целевым ориентиром с появлением переизбытка в размере 1,9 млн баррелей в сутки.
Станислав Митрахович, в свою очередь, предположил, что страны-участницы ОПЕК+ примут решение отказаться от повышения добычи с 1 января 2021 года.
«Новая версия соглашения немного переформулирована, однако я думаю, что в конце ноября текущего года пройдет очередное совещание, где страны еще раз обсудят варианты развития ситуации, а также откажутся от любого повышения, отложив его, как минимум, на несколько месяцев», - считает эксперт.
В случае продления действующих ограничений до конца первого квартала следующего года запасы нефти могут превысить норма в развитых странах лишь на 73 млн баррелей. Однако тогда на рынке сложится дефицит в среднем в 0,9 млн баррелей в сутки. Между тем длительное сокращение по действующему плану и до июня 2021 года включительно спровоцирует превышение нормы на 21 млн баррелей. Но дефицит нефти достигнет 1,4 млн в сутки.
«Не исключено, что страны решат дополнительно ограничить добычу ради поддержания стоимости нефти на условиях роста добычи у «безбилетников», то есть у стран, не входящих в ОПЕК+.
Для образования дефицита, которое допускают в Министерском мониторинговом комитете ОПЕК+, должны произойти специфические события» - считает собеседник агентства.
«Двоечники» ОПЕК+ не торопятся исправляться
Изначально цель сделки ОПЕК+ предполагала доведение коммерческих запасов сырья до среднего пятилетнего значения. Соглашение страны заключили в мае 2020 года. Его первый этап сопровождался снижением объемов добычи нефти на 9,7 млн баррелей в сутки и завершился в июле. В августе страны сокращали на 7,7 млн баррелей, но с 1 января 2021 года ограничения не превысят 5,8 млн баррелей в сутки. Срок соглашения заканчивается в апреле 2022 года.
По итогам октября 2020 года участникам удалось выполнить план по сокращению добычи нефти на 101%, за счет чего с рынка ушло 7,8 баррелей в сутки. Страны вне ОПЕК+ соблюдали условия на 96%, а 10 стран из альянса достигли показателя в 105%. Но с учетом объема компенсации перепроизводства сырья, которое допустили в первые месяцы действия договоренности, уровень исполнения по факту не превысил 96%.
Саудовская Аравия настояла на активизации механизма компенсации неэффективного сокращения добычи и потребовала от «двоечников», или как их называют еще в экспертном сообществе, «безбилетников», полностью возместить до конца текущего года допущенное перепроизводство ресурса, общий объем которого в октябре достиг 2,33 млн баррелей в сутки.
Эксперт Станислав Митрахович считает, что ситуация будет зависеть и от политики США. В случае прихода на пост главы государства демократа Джо Байдена, ратующего за «зеленую» энергетику, Вашингтон может ввести новые налоги на нефтяные компании по принципу экс-президента Барака Обамы, или же дополнительные ограничения для американских корпораций, в том числе сланцевых.
Помимо этого, добавляет собеседник агентства, всегда существует риск обострения напряженности на Ближнем Востоке, в результате чего рынок вздрогнет. Но наиболее вероятным сценарием все же стоит считать образование переизбытка ресурса из-за локдаунов, второй волны пандемии и других факторов, снижающих спрос на нефтепродукты. В связи с этим странам ОПЕК+ стоит проработать механизм купирования профицита и реального противостояния «двоечникам».