Рубль был самой слабой валютой Emerging Markets по итогам недели. Геополитика привела USDRUB после 4-х подряд недель падения к максимумам с апреля на 77,50. EURRUB торговался в районе июльских максимумов в области 88,00. 5 дней подряд USDRUB торговался между 76 и 77 за доллар, ожидая переговоры госсекретаря США Энтони Блинкена и главы МИД РФ Сергея Лаврова. Встреча сенсаций не принесла: письменного ответа США на российские предложения по гарантиям безопасности в Европе придется ждать неделю. Рубль перед выходными обратил внимание на коррекцию цен на нефть и подешевел. Нефть Brent в рублях с начала месяца подорожала на 18,3%. С 2003 года было только 5 недель, когда показатель рос за месяц на сопоставимую или большую величину (в процентах). Brent с начала года подорожал на 13,5%, а рубь к доллару подешевел н 3,5%. Геополитическая премия не менее 5 рублей за доллар в настоящий момент. Новости о том, что США, Великобритания, а также ряд других европейских стран намерены эвакуировать семьи сотрудников посольств из Украины, оказывали давление на рубль утром в понедельник. Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации сообщила о том, что США могут применить новое правило экспортного контроля, чтобы подорвать стратегические российские отрасли в случае вторжения на Украину. Эта мера может быть распространена на более широкий ряд товаров, включая смартфоны, планшеты и игровые приставки. Также говорилось о том, что идет работа над созданием версии правила прямого импорта товаров, которое будет направлено на прекращение поставок важнейших компонентов для российской промышленности. В сухом остатке у нас сохраняется на высоком уровне геополитическая напряженность, волатильность остается высокой, при этом USDRUB технически прекратил среднесрочный тренд укрепления рубля и пробил линию сопротивления с марта 2020 года. В текущей картине вещей мы не можем исключать возможность роста курса до 80 рублей за доллар. При этом любые намеки на сокращение геополитической напряженности могут привести к очень резкому укреплению рубля. Решение ФРС по ставкам, которое будет объявлено вечером в среду, 26 января — ключевое событие текущей недели. Рынок закладывается на то, что в 2022 году ставка по федеральным фондам вырастет на 100 б.п. При этом как ожидается ФРС сигнализирует на этой неделе, что первое повышение будет в марте. Рынок не исключает, что стартом может быть повышение сразу на 50 б.п. По индексу доллара уровень 95,50 является ключевым. Пока индекс закрывается выше, сохраняется высокий шанс на возвращение к сформированным в ноябре 3-летним пикам около 96,95 п. Однако закрытие ниже 95,50 будет сигналом к тому, что коррекция доллара себя еще не исчерпала, и индекс может снизиться в область 94,50–94,00. ______________ Михаил Шульгин, Начальник отдела глобальных исследований Открытие инвестиции, Эксперт Открытие Research
