Edgar Castillo: La urgencia de inclusión de los indicadores ESG en las inversiones
¿Cómo incluir los indicadores en nuestra decisión de inversión?
El foro económico mundial reporta anualmente una perspectiva sobre los riesgos globales y en su edición 2022 menciona que, de los 10 riesgos con mayor impacto en el mundo para los próximos 10 años, 5 corresponden a riesgos de tipo medioambiental (Cambio climático, climas extremos, pérdida de biodiversidad, daño ambiental humano y crisis en los recursos naturales). En un contexto donde la pandemia COVID 19 se mantiene intermitente, los riesgos en la recuperación económica, la persistente crisis en la cadena de suministro, el incremento en las tasas inflacionarias, la alta volatilidad en los mercados bursátiles, la guerra y el creciente descontento social, se busca un claro esfuerzo global marcado por la Agenda 2030 de los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU para recuperar todo lo que estamos perdiendo, bien justo aquí es donde entran los indicadores ESG, (Medioambiental, Social y de Gobernanza), estos indicadores están impulsando no solo la innovación en todas las ramas, también están generando que todos los flujos de dinero se vuelquen hacia las iniciativas que apoyen el cumplimiento de la agenda 2030, pero, ¿Cómo incluir los indicadores en nuestra decisión de inversión?
En primer lugar, los grandes fondos de inversión establecen los principios de inversión responsable (PRI) donde se incluyen razones por las que deben incluirse los indicadores ESG, por ejemplo: materialidad, rentabilidad, impacto económico, demanda de clientes y regulación y el deber fiduciario.
Los bancos impulsando cada vez más la inclusión de los indicadores en los proyectos para poder financiarlos o para las decisiones e inversión.
Las aseguradoras, por cierto, el mes pasado en la convención de aseguradores de la Asociación Mexicana de Aseguradores, se tocó de forma central el tema de administración de riesgos, educación financiera, inclusión, innovación y tendencias como la digitalización, la inteligencia artificial y la ciencia de datos.
En fin, en general el mundo financiero está preocupado por la situación y podemos ver iniciativas, como las de las bolsas de valores (BIVA, BMV y MEXDER) que están enfocadas a la inclusión de estos indicadores, a continuación, te muestro una guía que te ayudará a incluir estos indicadores en tus decisiones de inversión:
1. Identificación de variables de impacto, se refiere a encontrar cuales son esos factores que podrían ser impactados por un cambio en la calificación ESG
2. Análisis fundamental, se analiza la situación total de la empresa o proyecto a invertir, desde la parte financiera y con base en la información contable, siempre con ayuda de métricas para establecer precios teóricos bajo los factores identificados que afectan el valor.
3. Análisis cualitativo, se busca definir claramente los factores internos y externos a los que podrían estar expuestas las empresas o los proyectos mediante el orden de la información de forma holística por medio de preguntas, tendencias y comparando resultados con poco uso de lenguaje matemático.
4. Análisis cuantitativo, al contrario del anterior aquí si se utilizan las herramientas matemáticas y estadísticas para pronosticar, medir y evaluar los riesgos y los impactos en los resultados de las empresas o proyectos estudiados
5. Decisión de inversión, se busca incluir de forma activa los indicadores ESG en la rentabilidad y creación de valor para determinar la viabilidad de inversión o pronosticar el futuro de la empresa.
En todos los casos para una buena toma decisiones de inversión, además de incluir las cifras financieras, es necesario conocer los cambios y fortaleza en la administración de la empresa, los esfuerzos que está realizando en derechos humanos, equidad salarial, estrategia social corporativa, innovación en los producto e impacto en los recursos naturales, las emisiones contaminantes y demás indicadores, lo que podría recomendar es mucha capacitación.
Dr. Edgar Rodolfo Castillo Huerta es profesor de tiempo completo de la Escuela de Negocios del Tecnológico de Monterrey, adscrito al Think Tank Financiero y Líder Académico de la Vicerrectoría de Educación Continua. Su correo es: edgarr.castillo@tec.mx