Энергия настоящего и будущего
На самом деле, самое главное, что случилось с глобальной нефтедобычей в минувшем, 2020 году, – это то, как она поразительно легко пережила сразу несколько кризисных ударов, после каждого из которых должна была бы, по идее, просто лежать в руинах
Это и спровоцированный неконтролируемым ростом американской – прежде всего сланцевой – добычи классический кризис перепроизводства, и развязанная весной саудитами откровенная ценовая война, и одновременно чудовищный биржевой пузырь на фьючерсах – точно такой же на ипотечных рынках в 2008-м вдрызг разнёс не только ряд флагманских институтов, но и в целом мировую экономику, мы это все ещё очень хорошо помним.
А поверх всего этого ещё и пришедший чуть попозже чудовищный кризис потребления, вполне реальный, в отличие от биржевого, связанный с пандемией COVID-19 и сопровождающими её локдаунами ведущих мировых экономик и/или целых глобальных отраслей: кому, скажите, в подобного рода условиях нужно в приличных объёмах хотя бы авиационное топливо?
Что уж тут о каких-то чуть более приземлённых вещах-то говорить.
Тем не менее нефтегазовая отрасль не просто выстояла.
Она фактически отстояла своё право быть системообразующей для всей мировой экономики, доказав тем самым не просто свою жизнеспособность и завидный запас прочности, но и способность к очень серьёзной самоорганизации и жёсткой координации в условиях глобального экономического кризиса. Это во-первых. А во-вторых, судя по всему, сколько бы мы с вами ни говорили о той же зелёной энергетике, именно нефть и газ будут определять лицо мировой экономики, по крайней мере в первой половине XXI века.
И это даже не обсуждается.
И именно исходя из этого имеет смысл строить прогнозы трендов на мировых рынках нефти и газа на 2021 год.
Что тут можно сказать?
Несмотря на то что мировая добыча, как и вся мировая экономика, находится сейчас всё-таки скорее в состоянии некоей общей кризисной неопределённости, ценовой коридор для нефти на 2021 год в общем всё же намечен.
И отнюдь не случайно, что озвучить его довелось российскому переговорщику в ОПЕК+ и «энергетическому вице-премьеру» Александру Новаку.
Он и озвучил: $45-55 за баррель. И вряд ли этот коридор имеет смысл считать чисто философскими размышлениями свежеиспечённого российского вице-премьера, а по совместительству, напомним, одного из основных архитекторов сделки ОПЕК+. Которая и привела в конечном итоге, по сути, к созданию фактически одноимённого «неформального соглашения», в известном смысле вольного именно что не более, но и не менее, как диктовать цены тому самому мировому рынку. По крайней мере, американские СМИ – от Reuters до Bloomberg, – хоть и с несколько истерическими нотками, пишут об этом как о состоявшемся факте. И в общем, да, это как-то довольно глупо отрицать.
Коридор цен, кстати (нет, что называется, «на моменте» он может свободно уходить что вверх, что вниз – речь идёт именно о средних величинах, и это очень важно понимать), выбран таковым отнюдь не случайно.
Просто при таком уровне цен главные остающиеся бенефициары соглашения ОПЕК+ и координаторы первичных рынков глобальной добычи в лице Эр-Рияда и Москвы не дают перешагнуть тот порог рентабельности, который бы позволил играть значимую роль на глобальных рынках иным, не стеснённым соглашением ОПЕК+ и совсем ещё недавно более чем могущественным во всех смыслах этого слова игрокам.
И скрывать тут нечего – в первую очередь речь идёт именно о США.
Да (и это особенно важно с приходом в американский Белый дом не соблюдающих никаких «нефтяных конвенций» демократов), данный ценовой коридор в первую очередь не даст никакого шанса вернуться на глобальные рынки неконвенциональной и даже где-то, с точки зрения русских и арабов, пиратской, что ли, сланцевой нефти из Соединённых Штатов Америки.
Которые, напомним, ещё в начале прошлого, 2020 года уверенно держали лидерские позиции в мировой нефтедобыче и не собирались на этом останавливаться, чем особенно гордился уходящий президент Трамп.
Впрочем, для прогноза на следующий год это уже неважно.
Важно, что российский вице-премьер (вряд ли он бы это сделал без согласования с арабскими партнёрами) обозначил соответствующий ценовой коридор. И вот это уже штука вполне себе фундаментальная. Потому как именно исходя из этого коридора страны, входящие в соглашение ОПЕК+, и будут рассчитывать восстановление добычи: сейчас это плюс полмиллиона баррелей в сутки ежемесячно, но эти-то позиции как раз Новак с саудовскими коллегами, не сомневаемся, смогут в любой момент вполне согласованно и ни от кого не скрывая пересмотреть, в том числе в сторону куда более серьёзного увеличения.
Просто чтобы поддерживать текущий уровень цен.
Хотя определённые флуктуации и пики, безусловно, по году вполне возможны, но это больше связано отнюдь не с добычей, а ещё с одним трендом прошедшего года, который, нет никакого сомнения, сохранится (а возможно, с приходом демократов и весьма серьёзно усугубится) в новом, 2021 году.
Мы имеем в виду также становящийся всё более и более фундаментальным отрыв так называемой бумажной нефти, торгуемой на биржах, как правило, в виде фьючерсов на поставку, от нефти реальной, торгуемой по конкретным контрактам. В которых зачастую «бумажная» нефть перестаёт быть даже индикатором при выработке формулы прописанной в контракте цены. И вот это реально огромная опасность для текущей структуры глобальной экономики, к тому же прецеденты есть: то же «бумажное» золото, торгуемое на американских прежде всего биржах, в десятки, а то и сотни раз превосходит по объёмам золото реальное, «монетарное», и даже по цене с ним почти что никак не связано.
И это никого не смущает.
Вот только не надо путать роли золота, особенно после Бреттон-Вудских соглашений, с ролью нефти в современной глобальной экономике: реальный отрыв нефти от Нью-Йоркской, допустим, биржи на нынешнем этапе – это конец системы современного фондового капитализма вообще.
Тут не надо ничего выдумывать – нефть остаётся в современном мире «основой всего». И даже вечнозелёный американский доллар отнюдь не для красного словца именуется именно нефтедолларом.
В текущем, 2021 году, мы надеемся, коллапс ещё всё-таки не состоится – запас прочности там пока вроде достаточный. Но надо признать, что мир в этом случае ходит по очень тонкому льду.
Если в 2021 году не случится глобального форс-мажора (что, к сожалению, не исключено) – чего-то типа войны, эпидемии покруче COVID-19 (мир показал, насколько он в последнее время пластичен, и там может быть что угодно), – то и глобальная нефтедобыча будет вполне стабильна.
С вполне координируемым и управляемым ОПЕК+ ростом.
И достаточно комфортным для российской экономики коридором цены в $45-55 за баррель.
Что касается американской нефтянки, то она как минимум не будет грозить ни нам, ни Саудовской Аравии агрессивным и плохо контролируемым ростом добычи. Да и вообще, её (в её нынешнем состоянии) по крайней мере в ближайшее десятилетие вряд ли имеет смысл глобально принимать в расчёт.
Также будет наблюдаться всё больший, но, надеемся, пока что некритический отрыв «бумажной» нефти от реальной. Который будет влиять на пиковые изменения цены, но вряд ли особо повлияет на среднегодовые значения.
А это, в свою очередь, даёт отрасли определённую передышку – хотя бы на период восстановления добычи до уровня конца 2019 – начала 2020 года. А вот дальше – дальше уже возможны нюансы.
Которые потребуют всего дипломатического искусства основных переговорщиков ОПЕК+ и очень тонкой координации. К тому же к тому времени уже могут начать вступать новые мощности типа российской таймырской нефтяной провинции с её колоссальными объёмами. Впрочем, это уже выходит за рамки нашего прогноза на наступивший, 2021 год. В течение которого на нефтяных рынках всё должно быть, по идее, более или менее спокойно и предсказуемо, причём на относительно положительном фоне управляемого восстановления. Вот только жизнь что-то в последнее время приучает нас к плохим сюрпризам. И нам остаётся просто надеяться, что мир снова и уже почти что привычно внезапно не сойдёт с ума.
Что касается тесно связанных с нефтяными газовых рынков, то там всё тоже должно происходить более или менее синхронно с нефтянкой, хотя и с заложенным в нефтяную формулу цены опозданием по времени.
Единственное, что там сейчас куда сильнее влияние всяких откровенно мешающих экономике политических факторов. Особенно – как мы знаем на собственном не всегда радостном опыте – в Европе.
Да и сам по себе рынок… как бы это помягче… куда более дискретный: своего «газового ОПЕК», не говоря уж об ОПЕК+, основным игрокам создать в своё время так и не удалось. Поэтому трубопроводные контракты считаются отдельно, а торговля СПГ – это вообще особый, требующий очень приличного количества времени разговор.
Но в целом, повторимся, базовые экономические законы, как бы этого отдельным спекулянтам ни хотелось, пока что никто не отменял. Поэтому 2021-й ожидается в добывающих отраслях стабильным и оттого относительно благополучным. По крайней мере, по сравнению с теми условиями, в которых нефтяникам и газовикам довелось выжить в прошлом, страшном для экономики 2020 году.