ПСБ: Эксперты банка опубликовали аналитику на 14 октября
В четверг рубль смог прервать ослабление, - курс доллара отступил к 63,6 руб., стоимость евро и юаня осталась у 62,7 руб. и 8,68 руб. соответственно. Стабилизация позиций российской валюты происходила в условиях снижения волатильности на рынке валютных свопов. Поддержку рублю оказали технические факторы (сформированная перегретость в результате резкого ослабления первой декады октября), а также уверенный отскок нефтяных котировок второй половины дня.
Сегодня утром на валютной секции Московской биржи пара доллар-рубль пытается продолжить откат, в то время как евро, напротив, чуть дорожает, пытаясь выйти выше 63 руб. Мы по-прежнему не видим значимых факторов для направленного движения валют в паре с рублем. Ждем, что доллар в пятницу продолжит проторговывать середину нашего текущего целевого диапазона 62-65 руб., ценовой ориентир для евро на сегодня — 62,5-63,5 руб.
Ждем консолидацию Brent в районе 95 долл./барр. — Крылова Екатерина, управляющий эксперт ПСБ
Цены на нефть Brent по итогам четверга смогли отскочить при поддержке положительных настроений спекулянтов. Ближайший фьючерс практически вернулся к 95 долл./барр. Новостной фон при этом был смешанным. С одной стороны, активно обсуждался «потолок» цен на нефть для России (60 долл./барр., но официальной цифры пока нет) и опасения, что поставок не будет, что приведет к дефициту сырья на рынке. С другой стороны, МЭА вслед за ОПЕК понизило прогноз по росту спроса на этот и следующий годы, а статистика по инфляции в США за сентябрь только усилила вероятность роста ставки на заседании ФРС 2 ноября на 75 б.п. Данные Минэнерго США показали сильный рост в запасах сырой нефти - почти на 10 млн барр., запасы бензинов выросли на 2 млн барр., а дистиллятов - сократились на 4,9 млн барр. Поставки нефтепродуктов резко снизились за неделю, но 4-нед.средняя удержалась на уровне 20 млн барр./день. Сегодня мы ожидаем, что нефть Brent будет консолидироваться вблизи 95 долл./барр.
Котировки ОФЗ позитивно отреагировали на замедление инфляции РФ. Сегодня снижение доходности ОФЗ может продолжиться — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
В четверг инвесторы активизировали покупки ОФЗ. Доходность гособлигаций по всей кривой снизилась в среднем на 8 б.п.: до 8,21% по однолетним (25084), 9,35% - пятилетним (26232) и 10,14% - десятилетним (26221) бумагам. Инвесторы позитивно отреагировали на недельную статистику по замедлению инфляции в РФ до 13,4% г/г по сравнению с 13,7% в конце сентября и 14,3% в августе. Также мы обращаем внимание на замедление оттока наличных из банков до уровня августа и увеличение структурного профицита ликвидности в банковском секторе с 1,0 до 1,6 трлн руб. на этой неделе. Совокупность данных факторов снижает вероятность повышения ставки ЦБР на заседании 28 октября. Нейтральный сигнал А.Заботкина на этой неделе также способствует усилению ожиданий сохранения ставки ЦБР на уровне 7,5%, что поддерживает спрос на подешевевшие за последние три недели ОФЗ.
На глобальных рынках инвесторы продолжили повышать ожидания по ставке ФРС. Доходность UST-2 обновила максимум этого года, достигнув 4,47% (+17 б.п.), доходность UST-10 выросла до 3,95% (+5 б.п.). Тригером стала вышедшая вчера статистика по потребительской инфляции в США. Индекс CPI в сентябре составил 8,2% (8,3% в августе). Базовый индекс CPI вырос до 6,6% (6,3% в августе), максимум с 1982 г.
Сегодня с утра на глобальных рынка преобладают позитивные настроения, что вместе с восстановлением нефтяных цен и укреплением рубля может способствовать продолжению покупок ОФЗ.
Сегодня индекс МосБиржи попытается подрасти в направлении «круглого» уровня 2000 пунктов — Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
По итогам четверга обстановка на мировых рынках заметно улучшилась. В первой половине дня рынки инерционно находились под давлением ожиданий сентябрьской статистики по инфляции в Америке, что обеспечило негативную динамику индексу развивающихся стран MSCI EM (-1,3%), а также внутридневное снижение европейских рынков акций и нефтяных котировок. Однако после публикации ИПЦ в США общерыночный сантимент начал улучшаться, а рынки – активно восстанавливаться. Отметим, что хотя общий и базовый (без учета волатильных топлива и продовольствия) ИПЦ выросли посильнее ожиданий, на 0,4% м/м и 0,6% м/м соответственно, годовые темпы роста общего ИПЦ составили 8,2% г/г (против 8,3% г/г месяцем ранее), принципиально ожидания по ФРС не изменив. Вполне естественная устойчивость инфляционного фона в Америке, вызванная его в значительной степени структурным и геополитическим характером, по нашему мнению, сохранится в ближайшие месяцы, позволяя ФРС, пока рынок труда в стране крепок, а ситуация в финансовом секторе контролируема, продолжить повышение ключевой ставки анонсированными темпами. В частности, по итогам ноябрьского заседания (состоится 1-2 ноября) регулятор, почти наверняка повысит ставку на 75 б.п. Что уже и так, судя по фьючерсам на ставку ФРС, инвесторами учитывается. В результате инвесторы, не увидев дополнительного негатива, предпочли откупить перепроданный рынок акций, что позволило S&P500 подскочить на 2,6%, NASDAQ Composite – на 2,3%. В лидерах отскока – акции нефтегазового сектора, а также - финансовых учреждений, традиционно начинающих сезон отчетности. Сегменты, уязвимые к росту ставок (потребсектор, девелоперы), подросли меньше.
В пятницу утром мировые рынки активно догоняют Америку. Азиатские индексы уверенно растут, более 1,5% прибавляют фьючерсы на ключевые европейские индексы. Умеренно растут и фьючерсы на американские индексы и цены на нефть и промметаллы.
Сегодня в центре внимания инвесторов – публикация отчетности ведущих американских банков (Citigroup, JPMorgan. Wells Fargo, Morgan Stanley). Ждем, что внешний фон сегодня останется позитивным.
Индекс МосБиржи с учётом вечерней сессии (+0,5%) завершил торги вчерашние плюсе благодаря значительному улучшению внешнего фона, удержавшись чуть выше отметки 1950 пунктов. Объёмы торгов продолжили снижаться, опустившись до отметки 27,2 млрд руб. – минимумы с конца августа.
В лидерах роста был сектор транспорта из-за подскочивших бумаг НМТП (+11,6%) и Совкомфлота (+8,4%) на фоне заявлений А.Новака о принятии решения расширить мощности портов, что необходимо для переориентации поставок нефти, а также - инвестировать в строительство новых танкеров. Неплохо выглядел финансовый сектор благодаря распискам TCS Group (+4%). Примечательно, что данный сегмент стал единственным, где по итогам дня выросли все ключевые бумаги (Сбер оа: +0,6%, па: +0,2 ВТБ: +0,3%; МосБиржа: +0,8%).
В нефтегазовом секторе лидерами роста вновь были акции Роснефти (+2,3%) и Газпром нефти (+3%), которые, в отличие от других бумаг сегмента (ЛУКОЙЛ: +0,9%; НОВАТЭК: +0,8%), поступательно дорожают с начала недели. Здесь лишь акции Газпрома (-0,6%) и «префы» Татнефти (-0,2%) оказались в минусе, продолжая находиться под инерционным давлением после дивидендных отсечек.
После просадки накануне почти полностью восстановились бумаги РУСАЛа (+2,3%) и En+ (+4,5%), - потенциальный запрет поставок российского алюминия в США, по нашим оценкам, не скажется на финансовых показателях компаний. Однако позитивной динамики акций этих двух компаний было недостаточно, чтобы компенсировать инерционный откат бумаг Норникеля (-0,7%), Северстали (-0,9%) и ММК (-1,1%), из-за чего отраслевой индекс горной добычи и металлургии оказался в минусе. Здесь также отметим ралли в ТМК (+5,1%).
Из прочих бумаг отметим ралли в потребсекторе (М.Видео: +4,7%; Х5: +3%), рост VK (+2.9%) и небольшой откат OZON (-1,6%).
Позитивный внешний фон, а также техническая картина сигнализируют о способности индекса МосБиржи подрасти к верхней границе зоны 1950-2000 пунктов. Рассчитываем на оживление спроса на акции металлургов.