Бюджет уперся в потолок: какие цены на нефть выгодны России

Эксперты расходятся в прогнозах цен на нефть. Одни полагают, что следует ждать удорожания черного золота, другие считают, что оно подешевеет. Как ситуация может отразиться на нефтегазовых доходах бюджета РФ, разбирался «Профиль».

Рынок в санкционном тумане

Аналитики крупнейшего банка США JPMorgan не так давно поделились своим видением ситуации на глобальном рынке нефти. Согласно одному из вариантов, баррель в 2023 году может подешеветь до $80. Это произойдет, если в мировой экономике начнется рецессия и спрос на углеводородное сырье резко снизится. Но есть и альтернативный сценарий, согласно которому, следует ожидать подорожания черного золота до $150. Такой поворот возможен в случае, если рынок столкнется с дефицитом нефти. Основные объемы российского экспорта направляются в Китай и Индию, скидки покупателям, по разным оценкам, достигают от 20% до 30%. При ценах, установившихся в октябре (немногим более $90 за баррель), российская нефть может обходиться азиатским импортерам примерно в $60–70.

План Вашингтона в случае его реализации и жесткого ответа Москвы еще более обострит ситуацию. Нельзя исключать, например, окончательной деградации сотрудничества в энергетической сфере между Россией и Евросоюзом. Как известно, ранее Брюссель ввел эмбарго на поставки морем российской нефти и нефтепродуктов. В настоящее время через морские порты ЕС получает примерно 630 тыс. баррелей сырой нефти из РФ в день. Это средний показатель за последние несколько недель.

Объемы поставок – почти на 80% меньше, чем были до введения санкций. Они могут обнулиться, если Россия вообще прекратит экспорт сырья. При таком раскладе в Европе логично ожидать дефицита, а значит, подорожания нефти и нефтепродуктов для конечных потребителей.

В то же время Россия может перенаправить дополнительные объемы углеводородного сырья на другие рынки. Для этого, утверждает Bloomberg, якобы уже сформирован «теневой флот» – неизвестные лица закупили по всему миру 240 танкеров, ранее перевозивших иранскую и венесуэльскую нефть.

Новая бюджетная диета

На фоне введения США и их союзниками потолка цен переговорные позиции основных покупателей российской нефти в Азии усилятся. У наших партнеров в Индии и Китае появится новый весомый аргумент требовать для себя еще больших скидок. Так что на сверхдоходы рассчитывать не приходится. Между тем бюджет РФ уже несколько месяцев испытывает определенные сложности с пополнением. В октябре доходы казны сократились примерно на $42 млн. Это произошло после того, как ставка экспортной пошлины была снижена до $6,06 за баррель, что на 15% меньше сентябрьского значения.

Как представляется, динамику цен на мировом рынке нефти в ближайшие год-полтора будут определять два ключевых фактора. Первый – возможность перебоев и сокращения поставок нефти, в том числе из-за антироссийских санкций (Минфин РФ исходит из того, что из-за эмбарго ЕС добыча нефти в следующем году снизится на 5%), создает предпосылки для подорожания черного золота. Второй – риск рецессии мировой экономике в 2023 году, который, по мнению руководителей МВФ и Всемирного банка, стал более чем реальным. Страны ОПЕК+ не заинтересованы в резких изменениях цен на нефть, но предвидеть все едва ли возможно.

Как бы то ни было, можно ожидать, что до конца текущего года цены на нефть будут держаться в диапазоне $95–105. Если в 2023-м наступит рецессия, то с большой долей вероятности баррель подешевеет приблизительно до $85–90. Для России это вроде бы некритично, если вспомнить, что вице-премьер Александр Новак в декабре 2021 года говорил о $65–80 как о «комфортной цене» нефти для бюджета.

Однако с тех пор многое изменилось, и Антон Силуанов напоминает, что в проекте федерального бюджета на 2023 год предусмотрены консервативные параметры: нефть – $70, объемы добычи – около 10 млн баррелей в сутки. При этом казна, полагает глава Минфина, сможет полностью или частично компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы за счет роста цен на сырье и ослабления рубля к доллару.

Автор – финансовый аналитик