Фунт столкнулся с жесткой реальностью

Возвращение интереса инвесторов к доллару США на фоне беспорядков в Капитолии, разговоров об импичменте Дональда Трампа и слабой статистики по американскому рынку труда США за декабрь, а также столкновение с жесткой реальностью в отношении Brexit обрушили котировки GBPUSD ниже основания 35-й фигуры. Да, Лондону и Брюсселю удалось заключить сделку на падающем флажке, но выход из Европейского союза дорого обойдется экономике Британии. Тем более что из-за разгула COVID-19 она вынуждена уйти на третий локдаун.

Глава Банка Англии Эндрю Бэйли отметил, что торговая сделка с ЕС будет стоить Туманному Альбиону около £80 млрд. Чиновник сослался на расчеты Управления по бюджетной ответственности, согласно которым, британский ВВП потеряет около 4% в долгосрочной перспективе. Подобные комментарии главы регулятора заставили денежные рынки увеличить вероятность скорого введения BoE отрицательных процентных ставок. Инвесторы считают, что это произойдет уже в марте. Morgan Stanley прогнозирует, что Центробанк снизит ставку РЕПО с 0,1% до 0% в феврале, MUFG ожидает более глубокого разреза, до -0,15% на исходе зимы.

Ожидания денежного рынка по ставке РЕПО

Так как торговые войны и Brexit ушли с авансцены, а пандемия, вероятнее всего, сделает это в 2021, рынки вернутся к своему нормальному состоянию. А в таких условиях монетарная политика является ключевым фактором курсообразования на Forex. В этом отношении намерение ФРС удерживать ставки, а Банка Англии их снижать должно играть на руку «медведям» по GBPUSD. Тем более что третьим локдауном, потенциальным падением ВВП Туманного Альбиона на 4,5% в первом квартале после сокращения показателя на 1% в четвертом, по оценкам Bloomberg, и слухами о снижении ставки РЕПО беды стерлинга не заканчиваются.

Торговая сделка с ЕС регулирует доступ к Единому рынку только для британских товаров, в то время как услуги, составляющие около 80% экономики, будут испытывать серьезные проблемы из-за разрыва связей. Кроме того, Шотландия, недовольная политикой Лондона в отношении COVID-19, угрожает выходом из состава Соединенного королевства. Референдум о независимости усилит политические риски и окажет давление на фунт.

Совсем не входила в планы «быков» по GBPUSD и реанимация доллара США. Первое сокращение занятости все сельскохозяйственного сектора с момента начала пандемии, охватившей Штаты весной, стало неприятным сюрпризом для поклонников рискованных активов. Рост спроса на убежища, в первую очередь, на американский доллар, стал еще одной причиной падения котировок анализируемой пары. Теперь инвесторов волнует вопрос, что важнее: проблемы Британии или восстановление нисходящего тренда по индексу USD? На мой взгляд, фунт может уйти в консолидацию в диапазоне $1,33-1,375. При этом его падение к области нижней границы следует использовать для покупок.

Технически целевой ориентир на 161,8% по паттерну гармоничной торговли AB=CD (он соответствует области 1,397-1,4) «быками» по GBPUSD пока не выполнен, а в таких условиях откаты могут послужить поводом для формирования длинных позиций.

GBPUSD, дневной график