Вечерний обзор. Рубль заметно подешевел к доллару и евро, несмотря на рост нефти
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».
По итогам торгов во вторник, 25 августа, индекс МосБиржи символически упал на 0,01% до 3029,05 п. Объем торгов в основной секции составил 58 млрд рублей, по сравнению с 56 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС из-за ослабления рубля снизился на 1,12% до 1267,16 п.
Пять отраслевых индексов упали по итогам дня и три выросли. Потребительский сектор вырос на 1,17% благодаря акциям «М.Видео», которые в понедельник также стали лидером роста в отраслевом индексе. Акции «Детского мира» стали аутсайдерами потребительского сектора. Отраслевой индекс «Транспорта» (-0,6%) стал аутсайдером дня.
Сегодня 27 из 38 акций индекса МосБиржи снизились и 11 прибавили в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса, подешевев на 1,9%. Акции «Детского мира» показали максимальное снижение среди компонентов индекса (-2,0%).
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,8 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 11,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Накануне стало известно, что акционеры TCS Group предоставили совету директоров полномочия по выкупу ценных бумаг группы в размере до 10% выпущенного капитала. Также акционеры ограничили размер вознаграждения членов совета директоров за 2020 год суммой $530 тыс.
Акции «Детского мира» сегодня на старте торгов подскочили на 2,2% до нового абсолютного максимума 126,24 руб., но затем снизились. Компания сегодня опубликовала неаудированные финансовые результаты по МСФО (IFRS) за 2 квартала и I полугодие 2020 г. Участники рынка были разочарованы тем, что чистая прибыль сократилась во 2 квартале на 28,6% г/г до 1,357 млрд рублей. Сегодня мы закрыли инвестиционную идею по акциям «Детского мира». Доход от сделки составил 35,5% менее чем за 5 месяцев. За этот же период бенчмарк данной идеи — индекс МосБиржи — вырос на +17,8%.
Подешевели акции «НОВАТЭКа», не смогли закрепиться выше 1150 руб. и отскочили к 1139 руб. Совет директоров компании сегодня рекомендовал направить на выплату дивидендов за первое полугодие 35,9 млрд рублей. Таким образом, размер дивидендов на одну обыкновенную акцию составит 11,82 рубля. Реестр для получения дивидендов закроется 12 октября. Совет директоров созвал внеочередное собрание акционеров на 30 сентября для обсуждения этого вопроса в заочной форме. Реестр для участия в собрании закрывается 7 сентября.
«Исходя из размера нормализованной прибыли компании за I полугодие в 24,87 рубля на акцию, компания намерена направить на дивиденды 47,5% прибыли. Напомним, что по итогам I полугодия 2019 года "НОВАТЭК" направил на дивиденды 32% прибыли. Однако, поскольку прибыль компании в прошлом году была существенно выше, больше был и промежуточный дивиденд в абсолютном выражении - 14,23 рубля на акцию. Напомним, что ранее глава и основной акционер "НОВАТЭКа" Леонид Михельсон уже сообщал, что дивидендный payout будет повышен», – отметил главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов.
Внешний фон
Американские фондовые индексы S&P и Dow Jones стартовали под давлением на фоне падения акций Apple, которое омрачило оптимизм со стороны заявлений чиновников США и Китая о приверженности первой фазе китайско-американской торговой сделки. Бумаги Apple подешевели после открытия на 2% и могут закончить 5-дневную серию роста.
Индекс S&P 500 открылся на рекордно высоком уровне, так как новости сняли опасения, что сделка может оказаться не столь крепкой, как казалось ранее. Переговорщики США и Китая обсудили торговое соглашение первого этапа, при этом американцы сообщили, что обе стороны отметили прогресс в выполнении сделки и приверженность ей. Инвесторы также ожидают центральное событие недели – ежегодную конференцию центральных банков США, на которой выступит глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл.
ExxonMobil исключили из индекса Dow Jones Industrial Average. Нефтяная компания была старейшим участником индекса и входила в список с 1928 года. Помимо ExxonMobil, из индекса уйдет фармацевтическая компания Pfizer и поставщик вооружений Raytheon. Выбывающие из индекса компании заменят поставщик облачного программного обеспечения Salesforce, биотехнологическая компания Amgen и конгломерат Honeywell International.
Изменения в индексе DJIA прокомментировал аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку Иван Авсейко:
«Вероятно, что столь существенное обновление состава Dow связано со сплитом акций Apple, в результате которого каждая акция AAPL будет раздроблена на четыре. На текущий момент у Apple самый большой удельный вес в индексе в 12%, однако после дробления акций доля снизится до 3%. Другим моментом может быть стремление укрепить доминирование в индексе технологических компаний – именно они продемонстрировали лучшую динамику в этом году, особенно против явно отстающего энергетического сектора».
Валютный рынок
Рубль сегодня нивелировал рост предыдущего дня, а котировки длинных ОФЗ снижались, несмотря на рост цен на нефть и глобальный аппетит к риску. USDRUB к вечеру вырос до 75,40, установив новый максимум с 4 мая. Курс EURRUB вырос до 89,18 — это худший для российской валюты уровень с 18 марта. Геополитика и риск новых санкций оказывают давление на рубль. При этом вчера был пройден пик августовского налогового периода, соответственно рубль лишился локальной поддержки экспортеров.
Канцлер Ангела Меркель потребовала полной прозрачности от властей РФ после того, как медики Германии определили, что Алексей Навальный был, скорее всего, отравлен на прошлой неделе. Такое требование может указывать на новую эскалацию напряженности между Западом и Россией. Один из американских чиновников предупредил ранее в понедельник, что подтверждение отравления сделает произошедшее серьезным вопросом.
Соответственно рубль во вторник в тройке аутсайдеров сегмента валют развивающихся рынков вместе с турецкой лирой и колумбийским песо.
Общий объем валютной ликвидности в банковском секторе находится на приемлемом уровне, несмотря на некоторое его снижение в июле из-за сезонных факторов, сообщили СМИ со ссылкой на пресс-службу Банка России. По мнению регулятора, об этом также свидетельствуют индикаторы стоимости валютной ликвидности на российском денежном рынке, в том числе спред ставок в сегментах валютный своп и МБК.
Доллар сегодня подешевел против всех валют Большой десятки, кроме иены, которая упала на 0,5%. Японская валюта страдает из-за беспокойств по поводу здоровья 65-летнего премьер-министра Синдзо Абэ.
Нефть
Цены на нефть прибавили в цене во вторник более процента, котировки октябрьских фьючерсов на Brent достигли $46/барр. В то время как один из двух штормовых фронтов, угрожающих добыче нефти и нефтеперерабатывающим заводам в Мексиканском заливе США, утихает, а другой набирает силу. Тропический шторм «Лаура» усиливается над юго-восточной частью Мексиканского залива и сегодня же, как ожидается, превратится в ураган. Максимальная скорость ветра составляет 100 км/ч. По прогнозам, на пути своего следования центр «Лауры» переместится от Кубы к юго-восточной части Мексиканского залива, приблизится к берегам Техаса и Луизианы в среду вечером.
Облигации
Доходности ОФЗ на торгах во вторник показали разнонаправленную динамику, снижались на участке 1 -2 года и на участке 5 — 6 лет. Остальные бумаги росли, 8-летние облигации (+4,5 б.п.) показали максимальную динамику.
• 1-летняя доходность: -6 б.п. до 4,17% (за месяц +13 б.п.)
• 10-летняя доходность: +2 б.п. до 6,20% (за месяц +41 б.п.)
• 20-летняя доходность: +4 б.п. до 6,500% (за месяц +36 б.п.)
Минфин завтра предложит ОФЗ 24021 с погашением в апреле 2024 г. без лимита. В последнее время геополитические события формируют повышенную рыночную волатильность. Это дополнительно сигнализирует участникам рынка о том, что цикл снижения ключевой ставки либо завершился уже, либо максимально близок к завершению. Это формирует более высокий спрос на флоатеры. Однако в целом можно отметить, что без спроса иностранных инвесторов рынок рублевого госдолга явно испытывает трудности с продолжением роста.
Облигации Казначейства США под давлением во вторник в начале американской сессии. Наиболее существенно снижаются котировки на дальнем конце кривой. Доходность 10-летних облигаций выросла на 6 б.п. до 0,707%.
Поведение участников рынка опционов на Eurodollar в настоящий момент подразумевает повышение ставок в США в конце 2023 года. Ликвидность на рынке остается пониженной перед выступлением главы ФРС в среду. По итогам понедельника объем во фьючерсах на Eurodollar был на 10% ниже 20-дневного среднего значения, а в опционах — на 34% ниже.
Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»