Минфин не может взять в долг. Кредиторы отвернулись от России

Раскручиваемая в США тема связи России с талибами и убийство американских военнослужащих отпугнула потенциальных покупателей российского госдолга. Аукционы Минфина, на которых финансовое ведомство пытается занять деньги для финансирования дефицита бюджета, проваливаются из-за стремительного падения спроса на российские долговые бумаги. Все находящиеся в обращении облигации федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения более одного года резко пошли вниз.

Российский долг дешевеет

• Россия уже начала платить за недоказанное «афганское дело», в рамках которого, по версии США, Москва якобы платила талибам в Афганистане за атаки на американских солдат. 30 июня на Московской бирже российские долговые облигации резко подешевели – 7-летние ОФЗ упали на 0,87%, 10-летние – на 1,39%, 19-летнией – на 1,69%.
• На последнем аукционе на российский госдолг почти не нашлось покупателей – предложенные 5-летние ОФЗ на 50 млрд руб. оказались распроданными меньше, чем наполовину – на 20 млрд. И это несмотря на повышенную ставку – 5,17 годовых против 5,11% ранее.
• Еще две недели назад спрос на те же бумаги составлял 167 млрд руб. при предложении Минфина на 100,8 млрд. Поэтому можно говорить о падении спроса в 8 раз, а размещения – в 10. Опасения по поводу второй волны коронавируса и скандал вокруг «афганского дела» ограничивает спрос на российские активы, говорят аналитики.
• Во втором квартале Минфину удалось занять для покрытия дефицита бюджета 1,08 трлн руб. Хотя это своеобразный рекорд, останавливаться министерство не собирается – в третьем квартале оно планирует занять еще триллион рублей. Всего дефицит федерального бюджета по итогам 2020 года может достигнуть 4 трлн руб. Часть будет покрыта за счет заимствований, часть – за счет ФНБ.
• Эксперты сомневаются, что в третьем квартале у России получится занять еще триллион. Все дело даже не в угрозе новых санкций США и скандала с талибами, а в снижении ставки Центробанка, которая тянет вниз доходность облигаций. Главным образом международные спекулянты используют госдолг развивающихся стран для операций кэрри-трейд – они играют на разнице ставок и доходности валют. Сейчас условия для спекуляций ухудшаются, а значит, инвесторы теряют интерес к России.